Studie zeigt, wie KMU in Kolumbien mit Herausforderungen konfrontiert werden, die sich auf Unternehmensinvestitionen auswirken: Was bedeutet das?

Mikro-, Klein- und Mittelunternehmen (KKMU) machen 99 % der kolumbianischen Geschäftswelt aus und sind eine wichtige Säule der Produktion und Beschäftigung.

Eine aktuelle Studie des globalen Unternehmens Alvarez & Marsal (A&M), die auf Daten der Unternehmensaufsicht zwischen 2019 und 2024 basiert, zeigt jedoch, dass sie mit einer Kombination aus höherer Steuerlast, geringerer Liquidität und steigender Verschuldung konfrontiert sind – Faktoren, die die Investitionen schwächen und das Wirtschaftswachstum des Landes verlangsamen.

In Kolumbien sind weniger als 1 % der Unternehmen Großkonzerne – zwischen 15.000 und 20.000 –, sie erwirtschaften jedoch 70 % des BIP. Kleinst- und Kleinstunternehmen hingegen, obwohl zahlreich, arbeiten mit geringeren Margen und weniger Handlungsspielraum. Die Studie betont, dass ihre Leistung als „Thermometer“ des nationalen Konjunkturzyklus fungiert: Wenn kleine Unternehmen schwächeln, wirkt sich dies auch auf größere aus.

Der A&M-Bericht zeigt, dass sich die Lücke zwischen den Tagen bis zur Einziehung und Zahlung (DSO-DPO) in diesem Jahr erneut vergrößert hat. Während der Pandemie zogen KMU ihre Zahlungen später ein und zahlten früher, um größere Kunden zu finanzieren.

Obwohl es in den Jahren 2021 und 2022 zu einer vorübergehenden Verbesserung kam, kehrte sich der Trend in den Jahren 2023 und 2024 um. Diese Lücke hat ihre Cashflows geschwächt und ihr Risiko von Zahlungsausfällen und finanziellen Belastungen erhöht, die die gesamte Produktionskette betreffen.

Zwischen 2019 und 2024 stieg das Verhältnis von Einkommensteuer zu Gewinn vor Steuern (EBIT) bei KKMU real um mehr als 26 %, während große Unternehmen keine nennenswerten Zuwächse verzeichneten. Die schwächere Steuerplanungsfähigkeit kleiner Unternehmen zwang sie, diese Belastung direkt zu tragen, was Investitionen und Rentabilität verringerte.

Das EBITDA-Verschuldungsverhältnis für Kleinstunternehmen stieg von 69 % im Jahr 2019 auf 87 % im Jahr 2024. Das bedeutet, dass fast alle Betriebseinnahmen in finanziellen Verpflichtungen gebunden sind. Dies schränkt die Fähigkeit der Unternehmen ein, wirtschaftliche Schocks zu überstehen, zwingt sie zu teureren Finanzierungen – wie Factoring oder informellen Krediten – und führt zu einem Kreislauf struktureller Anfälligkeit.

A&M warnt, dass sich die Auswirkungen der Schwäche der KMU auf größere Unternehmen über drei Hauptkanäle ausbreiten: Lieferanten mit geringerer Liquidität und einem höheren Ausfallrisiko, längere Liquiditätszyklen, die die Betriebskapitalkosten erhöhen, sowie geringere Investitionen und Beschäftigung, was sich direkt auf die Inlandsnachfrage auswirkt.

Laut dem Unternehmen handelt es sich bei dieser Asymmetrie nicht nur um ein Verteilungsproblem, sondern um ein systemisches Nachhaltigkeitsproblem. „Es gibt weniger Investitionen, mehr Reibung in kritischen Ketten und größere Liquiditätsengpässe im gesamten Geschäftsökosystem“, so das Fazit der Studie.

*Dieser Inhalt wurde mithilfe künstlicher Intelligenz neu geschrieben, basierend auf Informationen von Alvarez & Marsal.