Zentralbanken bauen einen sicheren Hafen für Edelmetallanlagen auf
MUMBAI: Der Appetit der Zentralbanken auf Gold ist zwar nicht so groß wie die Käufe von 1.000 Tonnen pro Jahr in den letzten drei Kalenderjahren, bleibt aber weltweit weitgehend ungebrochen, da diese Gruppe institutioneller Käufer ihre Vermögensbasis über die üblichen in Dollar denominierten Bestände hinaus diversifiziert, und das in einer Welt, die zunehmend von Zollproblemen geplagt wird. Daten des World Gold Council (WGC) zeigen, dass die Zentralbanken in den drei Monaten bis Juni netto 166 Tonnen Gold kauften, 33 % weniger als im Vorquartal. Obwohl dies der niedrigste Quartalswert seit Juni 2022 ist, liegt er 41 % über dem durchschnittlichen Quartalsniveau zwischen 2010 und 2021, bevor die Käufe in den letzten Jahren stark anstiegen, wie Daten des WGC zeigen. Für das erste Halbjahr (H1) 2025 lag die Zahl bei 415 Tonnen gegenüber 525 Tonnen im Vorjahr. Dies ist zudem das niedrigste erste Halbjahr seit 2022. Die gestiegenen Goldpreise inmitten eines destabilisierenden wirtschaftlichen und geopolitischen Umfelds haben laut WGC wahrscheinlich zur Verlangsamung der Zentralbankkäufe beigetragen. LautMadhavankutty G , Chefökonom der Canara Bank, passen die Goldkäufe der Zentralbanken perfekt zum Thema der Entdollarisierung, bei der die Länder ihre Devisenreserven diversifizieren wollen. Obwohl der Dollar in den Devisenreserven immer noch dominiert, sinkt sein Anteil drastisch, wobei Gold von dieser Verschiebung profitiert. „Ein zusätzlicher Vorteil von Gold ist der Sicherheitsaspekt. Die US-Zölle haben die geopolitische und weltwirtschaftliche Unsicherheit erhöht, was wiederum den Goldpreis voraussichtlich hoch halten wird. Historisch gesehen standen die Renditen von US-Staatsanleihen und der Goldpreis in einem umgekehrten Verhältnis. Dieses Verhältnis ist nun zerbrochen. Auch wenn die Renditen voraussichtlich über 4,30 % bleiben, könnten die Goldnachfragepreise hoch bleiben“, sagte er. Obwohl Zentralbanken in der Regel strategische Goldkäufer sind, sind sie nicht völlig unempfindlich gegenüber dem Preisniveau. „Dass sie angesichts eines höheren Preises jedoch weiterhin Gold in ihre Anlagen aufnehmen, unterstreicht ihre weiterhin positive Einstellung gegenüber Gold als strategischem Vermögenswert inmitten dieser Unsicherheit“, hieß es.
Laut WCG bleibt der langfristige Trend bestehen, dass Zentralbanken die Diversifizierungseigenschaften von Gold nutzen und von US-Vermögenswerten zu Gold umschichten. Die Reserve Bank of India (RBI) kaufte in der letzten Juniwoche fast eine halbe Tonne Gold, nachdem sie im laufenden Geschäftsjahr relativ zurückhaltend Gold gekauft hatte, wie ET zuvor berichtete. Der ausstehende Goldbestand der RBI belief sich am 27. Juni auf fast 880 Tonnen. Ihr Anteil an den indischen Devisenreserven stieg von 8,9 % am 19. Juli 2024 auf 12,1 % am 18. Juli 2025. Die Central Bank Gold Reserves Survey 2025 der WGC ergab, dass 95 % der Befragten in den nächsten 12 Monaten mit einem Anstieg der Goldreserven rechnen. Die Ergebnisse der Umfrage, für die Daten von 73 Zentralbanken weltweit erhoben wurden, wurden Mitte Juni veröffentlicht. Die Polnische Nationalbank war der größte Goldkäufer und stockte ihre Goldreserven im Juniquartal um 19 Tonnen auf. Chinas gemeldete Käufe beliefen sich auf sechs Tonnen, die Hälfte der Käufe im Märzquartal. Laut WCG-Daten belaufen sich Chinas Goldreserven nun auf 2.299 Tonnen.
Laut WCG bleibt der langfristige Trend bestehen, dass Zentralbanken die Diversifizierungseigenschaften von Gold nutzen und von US-Vermögenswerten zu Gold umschichten. Die Reserve Bank of India (RBI) kaufte in der letzten Juniwoche fast eine halbe Tonne Gold, nachdem sie im laufenden Geschäftsjahr relativ zurückhaltend Gold gekauft hatte, wie ET zuvor berichtete. Der ausstehende Goldbestand der RBI belief sich am 27. Juni auf fast 880 Tonnen. Ihr Anteil an den indischen Devisenreserven stieg von 8,9 % am 19. Juli 2024 auf 12,1 % am 18. Juli 2025. Die Central Bank Gold Reserves Survey 2025 der WGC ergab, dass 95 % der Befragten in den nächsten 12 Monaten mit einem Anstieg der Goldreserven rechnen. Die Ergebnisse der Umfrage, für die Daten von 73 Zentralbanken weltweit erhoben wurden, wurden Mitte Juni veröffentlicht. Die Polnische Nationalbank war der größte Goldkäufer und stockte ihre Goldreserven im Juniquartal um 19 Tonnen auf. Chinas gemeldete Käufe beliefen sich auf sechs Tonnen, die Hälfte der Käufe im Märzquartal. Laut WCG-Daten belaufen sich Chinas Goldreserven nun auf 2.299 Tonnen.
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