Der Staat kann bis zu 10 % des Einkommens einbehalten, das derzeit von der Einkommensteuer befreit ist.

Die Kombination zweier Vorschläge der brasilianischen Regierung dürfte die Situation für festverzinsliche Anlagen in Brasilien verändern. Dabei handelt es sich um die Mindesteinkommensteuer (IRPFM), einen Versuch, die Besteuerung der Reichsten zu erhöhen, und die Besteuerung von Anlagen, die derzeit von der IR-Steuer befreit sind.

Offiziell beabsichtigt die Regierung, die Einkommensteuer auf Einkünfte aus Immobilienkrediten (LCI), Agrarkrediten (LCA) sowie Immobilienforderungszertifikaten (CRI) und Agrarforderungszertifikaten (CRA) von null auf fünf Prozent zu erhöhen. Mit der späteren Einführung des IRPFM könnte sich die Steuer auf solche Investitionen jedoch in der Praxis sogar verdoppeln und für Steuerzahler mit höherem Einkommen 10 Prozent erreichen.

Die Schaffung der IRPFM ist im Gesetzentwurf 1.087/2025 vorgesehen, der im März vorgelegt wurde. Nach Angaben der Regierung soll die Steuer die Erhöhung des Steuerfreibetrags auf 5.000 R$ kompensieren. Der Vorschlag wird derzeit im Abgeordnetenhaus behandelt, und der Berichterstatter Arthur Lira (PP-AL) wird seine Stellungnahme voraussichtlich in der zweiten Juliwoche vorlegen. Die Regierung rechnet damit, den Gesetzentwurf noch in diesem Jahr zu verabschieden und ihn Anfang nächsten Jahres in Kraft zu setzen.

Die neue Besteuerung von Finanzinvestitionen wiederum wurde durch die am 11. Juni veröffentlichte vorläufige Maßnahme 1.303 eingeführt. Obwohl die Maßnahme bereits veröffentlicht wurde, wird die Erhebung von IR auf Investitionen erst im Jahr 2026 beginnen, wenn sie die Zustimmung des Kongresses erhält.

Die betreffenden festverzinslichen Anlagen (LCIs, LCAs, CRIs, CRAs) haben in den letzten Jahren an Bedeutung gewonnen, da sie nicht einkommensteuerpflichtig sind. Laut B3 stieg das in LCAs investierte Volumen in den letzten zwölf Monaten um 23,7 % und erreichte am Donnerstag (26.) 584,8 Milliarden R$. LCIs stiegen um 30,2 % und erreichten insgesamt 471,9 Milliarden R$.

Warum die Regierung LCIs, LCAs und andere Investitionen besteuern will

Die Regierung erklärt, die Maßnahmen würden Steuergerechtigkeit anstreben: Finanzminister Fernando Haddad wiederholte, dass es darum gehe , Penthouse-Bewohner zu besteuern. Das Finanzministerium schätzt, dass 141.000 Menschen oder 0,06 % der Bevölkerung von der Mindesteinkommenssteuer auf hohe Einkommen betroffen sein werden.

Darüber hinaus besteht die Absicht, vor allem mit 1.303 MP weitere Mittel aufzubringen, um das Haushaltsdefizit zu verringern.

Allein durch die Aufhebung der Ausnahmeregelung für zinsvergünstigte Anleihen rechnet die Regierung im nächsten Jahr mit Einnahmen von 2,6 Milliarden Real. Die erwarteten Einnahmen aus der Einrichtung des IRPFM belaufen sich auf 25,2 Milliarden Real.

Der Profitabilitätsverlust durch LCI und LCA wird für diejenigen größer sein, die mehr verdienen

Wer mehr als 50.000 R$ monatlich (600.000 R$ jährlich) verdient, wird die Auswirkungen der neuen Besteuerung auf die zukünftige IRPFM stärker auf seine Finanzanlagen spüren. Diese Auswirkung könnte dazu führen, dass der IR-Satz für Investitionen statt 5 % in der Praxis bis zu 10 % erreichen könnte.

Mit dem IRPFM will die Regierung erreichen, dass Personen, die mehr als 600.000 R$ pro Jahr verdienen, einen Mindestsatz an Einkommensteuer zahlen. Dieser Satz beginnt bei nahezu Null und steigt dann schrittweise mit dem Einkommen an, bis er bei Einkommen ab 1,2 Millionen R$ pro Jahr eine Obergrenze von 10 % erreicht.

Nach dem Vorschlag der Regierung werden einkommensteuerbefreite Anlagen nicht in die Berechnungsgrundlage der IRPFM einbezogen. Bis vor kurzem wurden daher Einkünfte aus Anlagen wie LCI und LCA nicht in die Berechnung der Mindesteinkommensteuer einbezogen. Mit MP 1.303 sind solche Anlagen jedoch nicht mehr steuerbefreit und werden für die Vermögendsten in die Berechnungsgrundlage der Einkommensteuer einbezogen. Daher können sie bei Anwendung der IRPFM mit bis zu 10 % statt der ursprünglichen 5 % besteuert werden.

„Der Vorschlag besteuert diese Investitionen indirekt, indem sie in die IRPFM-Berechnungsgrundlage einbezogen werden“, sagt Luís Garcia, Partner bei Tax Group und MLD Advogados Associados.

Ein Anleger mit einem Jahreseinkommen von 900.000 Real – davon 600.000 Real Dividenden (derzeit steuerfrei) und 300.000 Real aus LCI- und/oder LCA-Einkünften – zahlt heute keine Steuern auf diese Gewinne. Mit den Änderungen würde er 30.000 Real Steuern zahlen.

Bruno Cazarim, Steuerspezialist bei Gomez Cazarim Advogados, warnt: „Die Einbeziehung in die IRPFM kann die effektive Besteuerung auf bis zu 10 % erhöhen. Dies kann Produkte wie CDBs oder traditionelle Schuldverschreibungen in manchen Fällen vorteilhafter machen.“

Die Wege für Investoren

Experten weisen auf zwei mögliche Wege für Investoren hin:

Gerichtliche Anfechtung

• Infragestellung der Legalität auf der Grundlage des Verfassungsprinzips, dass Steuern nur durch spezifische Gesetze geschaffen oder erhöht werden können
• Behauptung einer verschleierten Doppelbesteuerung oder einer Verletzung der Rechtssicherheit

Garcia weist zudem darauf hin, dass es zu einer unterschiedlichen Behandlung der Anleger je nach Einkommen kommen würde. Für Sidney Lima, Analyst bei Ouro Preto Investimentos, besteht das Risiko darin, das Vertrauen der Anleger zu gefährden.

Portfolioumstrukturierung

• Diversifizieren Sie Ihr Portfolio, indem Sie das Engagement in Wertpapieren mit Anreizen reduzieren
• Evaluieren Sie die Migration zu privaten Rentenplänen oder exklusiven Fonds
• Erwägen Sie Eigenkapitalstrukturen wie geschlossene Fonds oder Holdinggesellschaften

Maßnahme könnte Kapitalflucht auslösen

Garcia warnt, dass Regierungsinitiativen zu einer Kapitalflucht aus dem Land führen könnten, da sie Investoren dazu ermutigen, Optionen im Ausland zu prüfen, wo die Steuerbehandlung möglicherweise vorhersehbarer sei.

Darüber hinaus muss der Fortschritt der vorläufigen Maßnahme und des Gesetzesentwurfs kontinuierlich überwacht werden. Die Vorschläge müssen noch vom Nationalkongress abgestimmt werden. Verschiedene Wirtschaftssektoren drängen auf Anpassungen, was zu erheblichen Änderungen des endgültigen Textes und damit zu Änderungen der Steuerplanung und Portfolioumstrukturierungsstrategien führen könnte.