Economía Mexicana: Retos inflacionarios y cambiarios

Las proyecciones económicas para México en 2025, según la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) y el Banco de México (Banxico), anticipan un crecimiento moderado del PIB, pero con la inflación y el tipo de cambio presentando retos clave para la estabilidad económica.

Las perspectivas económicas para México en 2025, según las proyecciones de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) y el Banco de México (Banxico), delinean un panorama de crecimiento moderado, pero con desafíos significativos en materia de inflación y tipo de cambio. Los Criterios Generales de Política Económica para 2025 (CGPE-25) estiman un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) real anual de entre 2.0% y 3.0%, con un 2.3% para efectos de estimación de finanzas públicas. Sin embargo, especialistas del sector privado, consultados por Banxico, proyectan una ligera ralentización, con un crecimiento del 2.0% para el próximo año.

La inflación sigue siendo una preocupación central. La SHCP pronostica que la inflación general anual se situará en 3.5% al cierre de 2025. Esta cifra se mantiene por encima del objetivo inflacionario del Banco de México, que es del 3.0%, y de su intervalo de variabilidad (2.0-4.0%). Por su parte, los analistas del sector privado, en la Encuesta Banxico, esperan un aumento anual de los precios al consumidor del 3.9% en diciembre de 2025. Al 1 de junio de 2025, el valor de la inflación ya registraba 8.477485, mostrando una tendencia de aumento en los primeros días del mes.

En cuanto al tipo de cambio, los CGPE-25 anticipan que la paridad nominal se ubicará en 18.5 pesos por dólar al cierre de 2025, con un promedio anual de 18.7 pesos por dólar. No obstante, los especialistas del sector privado en la Encuesta Banxico son más conservadores, proyectando un cierre de 20.06 pesos por dólar para 2025, una cifra superior a la estimada por la SHCP.

La tasa de interés nominal de CETES a 28 días se pronostica en 8.0% al cierre de 2025 según la SHCP, mientras que los analistas privados la sitúan ligeramente más alta, en 8.17%. Respecto a la cuenta corriente, se proyecta un déficit de 7,941.0 millones de dólares para 2025, equivalente al (-)0.4% del PIB, aunque los analistas privados anticipan un déficit mayor.

Un factor que podría influir negativamente en las inversiones, particularmente en el nearshoring, es la incertidumbre generada por las políticas proteccionistas de Estados Unidos, como los aranceles al acero y aluminio, y la percepción de una posible subordinación del Poder Judicial al Ejecutivo.

Proyecciones económicas clave para México 2025

Indicador	SHCP (CGPE-25)	Banxico (Analistas Privados)
PIB (variación % real anual)	2.0% – 3.0% (2.3% estimado)	2.0%
Inflación (variación % anual)	3.5% (cierre)	3.9% (diciembre)
Tipo de Cambio Nominal	18.5 pesos por dólar (cierre)	20.06 pesos por dólar (cierre)
Tasa CETES 28 días (nominal)	8.0% (cierre)	8.17% (cierre)

La persistencia de la inflación por encima del objetivo de Banxico implica una erosión continua del poder adquisitivo de los ciudadanos y un reto para la política monetaria. La posible depreciación del peso, aunque no drástica, encarece las importaciones y puede alimentar aún más la inflación. Estos factores, combinados con la incertidumbre sobre las relaciones comerciales con Estados Unidos (aranceles) y la independencia judicial, crean un ambiente menos atractivo para la inversión extranjera directa, especialmente para el nearshoring, que es una apuesta clave para el crecimiento.

El panorama económico de México en 2025 se perfila como un periodo de gestión compleja, donde la estabilidad macroeconómica interna se ve amenazada por presiones inflacionarias y una posible debilidad de la moneda, exacerbadas por factores externos como las políticas arancelarias de Estados Unidos y la percepción de falta de seguridad jurídica. Esto implica que el nuevo gobierno no solo debe enfocarse en políticas fiscales y monetarias prudentes, sino también en fortalecer la confianza de los inversionistas mediante la garantía de un marco legal estable y predecible, crucial para capitalizar las oportunidades de nearshoring y asegurar el crecimiento a largo plazo.

«Para el término de 2025, [los CGPE-25] consideran [la inflación] alcance un nivel de 3.5%» — Gaceta de la Cámara de Diputados.