Los economistas esperan una importante revisión a la baja del empleo por parte del BLS mañana

El último informe de empleo apunta a un mercado laboral tambaleante, pero la desaceleración podría haber comenzado mucho antes. Los economistas esperan que la Oficina de Estadísticas Laborales publique mañana una importante revisión a la baja, que indica que el país creó cientos de miles de empleos menos de lo informado inicialmente.

El 9 de septiembre, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará su revisión preliminar de referencia de los datos del mercado laboral, cuyo objetivo es reflejar mejor las empresas que han abierto o cerrado. Los economistas afirman que la revisión, que abarca el período de 12 meses hasta marzo de 2025, podría mostrar que la contratación durante ese período fue aproximadamente 800.000 empleos menor que lo informado previamente.

El informe podría atraer la atención de la administración Trump, ya que el presidente cuestionó el mes pasado la validez del informe mensual de empleo y despidió al comisionado de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) después de que los datos incluyeran una revisión significativa a la baja. Expertos en contratación y economistas señalan un mercado laboral estancado, ya que algunas empresas soportan mayores costos arancelarios, mientras que otras recurren a la inteligencia artificial para reducir los costos laborales y reemplazar a sus empleados .

"El mercado laboral probablemente se verá aún peor después de la publicación de la revisión preliminar de referencia de las nóminas el 9 de septiembre", señaló Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank, en un correo electrónico.

La revisión podría mostrar que el empleo se redujo en aproximadamente 775.000 puestos durante los 12 meses hasta marzo, según calculó Adams. Esto indicaría que el crecimiento promedio mensual del empleo en 2024 se situó en 100.000 al mes, frente a los 165.000 reportados anteriormente, añadió.

La revisión cubriría solo los primeros tres meses del segundo gobierno de Trump, y la mayor parte del período ocurriría en el último año del gobierno del expresidente Biden.

El crecimiento del empleo se ha desacelerado drásticamente en los últimos meses, y los empleadores agregaron un promedio de 29.000 puestos de trabajo cada mes desde junio hasta agosto, según muestran los datos más recientes de BLS.

Las revisiones de empleo se realizan mensualmente , y la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) actualiza sus datos para reflejar la información más reciente recibida de las empresas sobre el ritmo de contratación. Esto se debe a que algunas empresas responden tarde a las encuestas de la BLS, lo que significa que la agencia recibe una gran cantidad de información nueva después de publicar su primer informe mensual de empleo, lo que da lugar a las nuevas cifras.

Pero una vez al año, la BLS también emite una revisión anual basada en datos nuevos del Censo Trimestral de Empleo y Salarios (QCEW), que rastrea el empleo y los salarios informados por los empleadores que cubren más del 95% de los empleos en Estados Unidos.

Si bien el informe mensual de empleos se basa en alrededor de 50.000 respuestas para cada período, el QCEW cubre 11 millones de lugares de trabajo, pero ese alcance requiere más tiempo para recopilar los datos en comparación con el informe mensual del BLS, dijo Adams de Comerica.

"El nivel de detalle del QCEW permite medir directamente los empleos creados en centros de trabajo recién inaugurados y los perdidos en los que cierran, lo que representa una pérdida de varios millones de puestos de trabajo cada año", añadió.

El BLS publicó una importante revisión a la baja el año pasado para los mismos datos anuales, mostrando que los empleadores agregaron 818.000 empleos menos en los 12 meses finalizados en marzo de 2024 de lo estimado previamente. Esto redujo el crecimiento promedio mensual del empleo para el período a 174.000, por debajo de la estimación inicial de 242.000.

En ese momento, la revisión a la baja fue vista como evidencia de que el mercado laboral estaba mostrando grietas y se consideró que allanaba el camino para que la Reserva Federal recortara las tasas en su reunión de septiembre de 2024.

La Fed se centrará en analizar datos económicos recientes, como el último informe de empleo y el próximo Índice de Precios al Consumidor, que se publicará el 11 de septiembre. Los economistas esperan que el IPC muestre un aumento anualizado del 2,9% en agosto, superior al 2,7% del mes anterior y muy por encima del objetivo de la Fed de alcanzar una tasa anual del 2%.

Ante el estancamiento del mercado laboral en los últimos meses, los economistas esperan ahora que la Reserva Federal recorte su tipo de interés de referencia en su reunión del 17 de septiembre. La única duda es si la Fed implementará un recorte drástico de 0,5 puntos porcentuales o si optará por el recorte habitual de 0,25 puntos porcentuales.

"Las probabilidades del mercado actualmente estiman un 100% de probabilidad de un recorte de tasas de la Fed este mes, y un pequeño porcentaje considera que un recorte descomunal de 50 puntos básicos el 17 de septiembre es una posibilidad", escribió Anthony Saglimbene, estratega jefe de mercado de Ameriprise, en una nota de investigación del 8 de septiembre.

Pero, agregó, si el índice de precios al consumidor de agosto resulta más alto de lo esperado el 11 de septiembre, eso "probablemente echaría agua fría sobre la idea de que la Fed está considerando un recorte de tasas de gran tamaño en septiembre".

El presidente Trump ha criticado repetidamente a Powell este año por la decisión de la Reserva Federal de mantener estables las tasas de interés. En junio, Trump consideró públicamente si despedirlo , aunque muchos expertos legales afirman que no está claro si tiene la autoridad constitucional para hacerlo . El mandato de Powell como presidente de la Reserva Federal finaliza el 15 de mayo de 2026.

El presidente Trump anunció el lunes en agosto a EJ Antoni como su candidato para dirigir la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). Antoni, miembro del centro de estudios conservador Heritage Foundation, ha criticado a la BLS , cuestionando su metodología.

"DOGE necesita usar una motosierra para atacar al BLS...", escribió en una publicación de noviembre en X.

En una declaración del lunes en apoyo a la BLS, la Asociación Nacional de Economía Empresarial (NABE), una asociación profesional de economistas globales, economistas aplicados, científicos de datos y académicos, dijo que "apoya firmemente a los economistas y estadísticos dedicados de la BLS y de todas las agencias estadísticas federales".

La asociación instó además a los responsables políticos y a otros miembros de la comunidad económica y empresarial a "defender la integridad del sistema estadístico estadounidense y garantizar que siga siendo el estándar de oro mundial", afirmó.

La Oficina de Estadísticas Laborales necesita un comisionado experto y calificado que defienda la misión de la agencia y proteja a su personal profesional de confianza de la presión política. Un comisionado con amplia experiencia e independencia es esencial para mantener la confianza pública, garantizar un análisis imparcial y salvaguardar la credibilidad de las estadísticas estadounidenses, añadió la NABE.