Rusia baja los tipos de interés al 20% en el primer recorte desde 2022 a medida que disminuyen las presiones inflacionarias

El banco central de Rusia recortó el viernes sus altísimas tasas de interés por primera vez desde septiembre de 2022, en una señal de que las presiones inflacionarias —descritas hace poco por el presidente Vladimir Putin como "alarmantes" — están empezando a disminuir.

El Banco de Rusia redujo los tipos de interés en 100 puntos básicos, hasta el 20 %. Se habían mantenido en el 21 % desde octubre del año pasado, el nivel más alto desde la introducción del nuevo tipo de referencia en 2013.

La tasa de inflación en abril fue del 6,2%, indicó, inferior al promedio del 8,2% en el primer trimestre de 2025.

"Si bien el crecimiento de la demanda interna aún supera la capacidad de expandir la oferta de bienes y servicios, la economía rusa está volviendo gradualmente a una senda de crecimiento equilibrado", dijo el banco central el viernes, añadiendo que la política monetaria se mantendrá restrictiva "durante un largo período" para que la inflación vuelva a su objetivo del 4%.

La invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia en febrero de 2022 ha ejercido una enorme presión sobre los precios (con un rublo más débil que hizo subir los precios de las importaciones) y sobre una economía que ha tenido que reorientar durante los años de guerra posteriores .

El ministro de Economía ruso, Maxim Reshetnikov, había instado al banco central a recortar las tasas a principios de la semana, a medida que aumentaban las preocupaciones sobre la caída de la producción en varios sectores. El crecimiento del producto interior bruto ruso repuntó con fuerza tras un período de fuerte contracción a lo largo de 2022 y principios de 2023, pero cayó al 1,4 % en el primer trimestre de 2025 desde el 4,5 % a finales del año pasado. Mientras tanto, los economistas señalan que el crecimiento se ha concentrado en la manufactura, concretamente en defensa e industrias afines, y se ha visto impulsado por el gasto público.

Las esperanzas que había a principios de año de que el presidente estadounidense, Donald Trump, pudiera presionar a Moscú y Kiev hacia un cese del fuego duradero o incluso a un acuerdo para poner fin a la guerra se han desvanecido rápidamente, y los ataques directos entre ambos países continúan .

A pesar de esto, el rublo es la moneda con mejor rendimiento del mundo en lo que va de año , según Bank of America, debido a los controles de capital, el endurecimiento de las políticas monetarias y la depreciación del dólar estadounidense. El dólar subió un 2,72 % frente al rublo el viernes tras el anuncio de la rebaja de tipos.

Nicholas Farr, economista para Europa emergente en Capital Economics, dijo que el recorte al 20% fue una sorpresa moderada para el mercado, lo que significa un recorte más profundo de lo esperado, y pronosticó que las tasas terminarían el año en el 17% desde una estimación previa del 18%.

"Dicho esto, los desequilibrios entre la oferta y la demanda derivados de la guerra sugieren que las tasas de interés deberán mantenerse en territorio restrictivo", añadió Farr.

—Contribuyeron Lee Ying Shan, Holly Ellyatt y Ganesh Rao de CNBC.