Los analistas advierten que Microsoft cancela silenciosamente los alquileres de centros de datos

El viernes, TD Cowen se dio cuenta de que Microsoft estaba haciendo algo extraño . El socio de Open AI y gigante tecnológico parecía estar cancelando los alquileres de centros de datos. Según los analistas del mercado, esto es parte de un patrón más amplio. TD Cowen dijo que Microsoft tenía un problema de "exceso de oferta". Es otro dato que apunta al nerviosismo de las grandes tecnológicas en torno a su gran apuesta por la inteligencia artificial.

TD Cowen publicó su análisis rápido el 21 de febrero y dijo que su investigación sobre el negocio de centros de datos de Microsoft había revelado algo interesante. “Nuestras comprobaciones de canales indican que [Microsoft] 1) ha cancelado contratos de arrendamiento en los EE. UU. por un total de 'un par de cientos [de megavatios]' con al menos dos operadores de centros de datos privados, 2) ha reducido la conversión de [declaraciones de calificación] en contratos de arrendamiento y 3) ha reasignado una parte considerable de su gasto internacional a los EE. UU.”

Una declaración de calificación o SOQ es un precursor de la firma de un contrato de arrendamiento. TD Cowen señaló que la tasa de conversión de una SOQ en un contrato de arrendamiento firmado es de casi el 100%, por lo que es extraño que el gigante tecnológico los cancele. Podría ser una táctica de negociación o podría ser una señal de un cambio más amplio en el mercado. "Cuando se combina con nuestras comprobaciones de canal anteriores, apunta a una posible posición de exceso de oferta para [Microsoft]", dijo TD Cowen en su resumen.

Los contratos de arrendamiento no son la única señal de que Microsoft está reduciendo su gasto en inteligencia artificial. “Microsoft abandonó múltiples acuerdos de más de 100 MW en varios mercados que estaban en etapas tempranas o intermedias de negociaciones, dejó que caducara una carta de intención de más de 1 GW en sitios de mayor tamaño y abandonó al menos cinco parcelas de tierra que tenía en construcción en varios mercados de nivel 1”, dijo TD Cowen.

Parte de lo que está sucediendo es que Microsoft, al igual que otras empresas tecnológicas, está prometiendo hacer más negocios en Estados Unidos tras la elección de Donald Trump. Estados Unidos y los mercados esperan con gran expectación qué efectos tendrán los aranceles y la presidencia de Trump en el mercado. Está desregulando la inteligencia artificial, pero también está encareciendo todo. Cuando el mundo se vuelve más incierto, las empresas gastan menos.

En enero, Microsoft prometió que invertiría 80.000 millones de dólares en centros de datos en Estados Unidos . También ha apostado todo por pequeños reactores nucleares modulares para alimentar estos centros de datos e incluso está trabajando en poner en marcha un reactor que llevaba mucho tiempo inactivo en Three Mile Island. Pero también detuvo la construcción de un centro de datos destinado a dar servicio a Open AI en Wisconsin a principios de este año, lo que dejó 3.300 millones de dólares en el limbo .

Microsoft participa en Open AI, que crea el popular ChatGPT, pero también es propietaria de CoPilot, un servicio que ha intentado imponer a los usuarios de Windows y Office. Todo el mundo lo odia. En él se ejecuta Bing, un motor de búsqueda mediocre que incorpora cada vez más basura de inteligencia artificial que todo el mundo también odia.

El director ejecutivo Satya Nadella también frenó el bombo publicitario de la IA en una aparición en un podcast la semana pasada. Nadella le dijo a Dwarkesh Patel que no creía en la idea de la inteligencia artificial general (algo sobre lo que el fundador de OpenAI, Sam Altman, ha sido optimista) y dijo que era hora de que la IA comience a mostrarle al mercado algunos resultados.

Según TD Cowen, todas las señales apuntan a una reducción del gasto relacionado con la IA por parte de Microsoft. “La magnitud de la capacidad potencial de centros de datos que abandonó y la decisión de dar marcha atrás en la adquisición de terrenos (que respalda el crecimiento de la capacidad básica a largo plazo) indican, en nuestra opinión, la pérdida de una importante señal de demanda a la que Microsoft respondía originalmente y creemos que el cambio en su apetito por la capacidad está vinculado a OpenAI”, afirmó.

Microsoft se retractó de algunos de estos comentarios más tarde, cuando habló con la prensa empresarial. “Si bien podemos acelerar o ajustar estratégicamente nuestra infraestructura en algunas áreas, seguiremos creciendo con fuerza en todas las regiones”, dijo un portavoz de Microsoft en una declaración a Bloomberg . “Nuestros planes de gastar más de 80 mil millones de dólares en infraestructura este [año fiscal] siguen en marcha a medida que continuamos creciendo a un ritmo récord para satisfacer la demanda de los clientes”.

No está claro cuánta demanda hay realmente de centros de datos masivos y de los grandes modelos de lenguaje que admiten.