Commerzbank en pleine ascension : quand UniCredit va-t-elle faire grève ?
Hier, les actions de Commerzbank ont enregistré une forte hausse. En dépassant la barre des 20 euros, l'action a atteint son prix le plus élevé depuis 2011. Le contexte est le résultat des élections. C'est désormais au conseil d'administration de décider, car UniCredit pourrait bientôt prendre des mesures.
Le soir des élections, il semblait que l’Allemagne serait à nouveau gouvernée par une coalition de trois partis. Cela a provoqué une incertitude politique depuis un certain temps sous la coalition des feux tricolores, et l'économie a stagné au mieux pendant une période de plusieurs années. Mais depuis hier matin, il est clair que les choses sont suffisantes pour une alliance bipartite entre la CDU/CSU et le SPD.
La probabilité que la situation soit claire avec le prochain gouvernement est donc accrue. Cela s'est également reflété dans l'évolution du prix des actions de Commerzbank hier. Pour la première fois depuis 2011, la barre des 20 euros a été à nouveau atteinte sur la base du cours de clôture. Cela signifie que la fourchette de prix à partir de laquelle UniCredit devient coûteuse a été progressivement atteinte et cherche très probablement à la racheter.
Selon les estimations des analystes, l'institut milanais pourrait négocier une reprise à des prix allant jusqu'à 20,00 à 22,00 euros. Dès lors, il pourrait toutefois s’avérer difficile d’atteindre les objectifs de rentabilité visés par le PDG Andrea Orcel. La procédure de contrôle de propriété pourrait se révéler positive pour UniCredit dès le mois prochain, ce qui ouvrirait la voie à une augmentation de la participation dans Commerzbank à 29,9 pour cent.
À partir du seuil de 30,0 pour cent, UniCredit est obligée de lancer une offre publique à tous les autres actionnaires. Il est toutefois peu probable que le nouveau gouvernement fédéral soit constitué d’ici mars. Orcel souhaitait entamer un dialogue avec la nouvelle administration, comme il l'a lui-même déclaré dans plusieurs interviews. Il voit donc le moment décisif arriver à l’automne ou à l’hiver prochain.
Cependant, Orcel a déjà agi différemment de ce qui avait été annoncé publiquement à plusieurs reprises, notamment à l'égard de Commerzbank. Le nouveau gouvernement, qui sera vraisemblablement composé de la CDU/CSU et du SPD, ne sera probablement pas moins opposé à un rachat de Commerzbank par UniCredit que l'ancien.
Le volume d'actions Commerzbank échangées hier a atteint près de sept millions, soit nettement plus que la moyenne des 30 derniers jours avec 5,77 millions d'actions. Cela soutient la cassure au-dessus de la barre des 20 euros. Avec la nouvelle stratégie derrière nous et le potentiel de rachats, de nouveaux gains sont envisageables. L'action reste à acheter.
référence aux conflits d'intérêts
Le membre du conseil d'administration et actionnaire majoritaire de l'éditeur Börsenmedien AG, M. Bernd Förtsch, a pris directement et indirectement des positions dans les instruments financiers suivants mentionnés dans la publication ou dans des produits dérivés qui leur sont liés, qui peuvent bénéficier de toute évolution de prix résultant de la publication : Commerzbank.
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