Parcs solaires et éoliens : un fonds d'investissement suisse prend le contrôle de la filiale en difficulté de Baywa

Baywa re, le développeur de projets de parcs solaires et éoliens, fait face à un nouveau départ. La société d'investissement suisse Energy Infrastructure Partners (EIP) reprend la majorité de l'entreprise, qui appartient au groupe Baywa basé à Munich, en difficulté. On spéculait à ce sujet depuis des mois. EIP, basée à Zurich, augmente sa participation dans Baywa re de 49% à 65% grâce à une augmentation de capital de 150 millions d'euros. Les actions minoritaires restantes restent entre les mains de Baywa.

Les principaux prêteurs soutiendraient Bayware re en tant qu'entreprise indépendante par le biais d'un financement. Ce délai a été prolongé jusqu'à fin 2028, selon le communiqué de presse de l'EIP.

Baywa re, comme sa société mère Baywa, a connu des difficultés en raison d'une croissance excessive combinée à une mauvaise gestion des risques. Mi-2024, un test de valorisation chez Baywa a abouti à des dépréciations de 222,2 millions d'euros, dont 171,5 millions d'euros imputables à Baywa re.

« Le changement de contrôle s'accompagne d'une réorientation stratégique et géographique ainsi que d'une rationalisation du portefeuille d'activités », explique Roland Dörig, associé gérant d'EIP, dans une interview accordée à la NZZ. En outre, l'EIP prévoit un changement de marque, y compris un changement du nom actuel. Cela signale également au monde extérieur la fin de la position dominante du groupe Baywa.

Essentiellement, Dörig souhaite développer l’activité IPP de Baywäre. Un producteur d’électricité indépendant (IPP) est un producteur d’énergie indépendant qui produit de l’électricité et la vend au réseau électrique public. Ces entreprises ne sont pas reliées aux services publics traditionnels et peuvent donc fonctionner de manière indépendante, explique Dörig. Ils utiliseraient également diverses sources d’énergie, notamment des énergies renouvelables comme l’énergie éolienne et solaire.

Au cours de la dernière décennie, Bayware re a connu une croissance rapide et forte, tant par acquisitions que de manière organique. L'entreprise développe, exploite et commercialise des projets et services dans le domaine des énergies renouvelables. En tant que financier de projets de parcs solaires et éoliens, l’entreprise a bénéficié de l’essor du secteur.

Essentiellement, Baywa re a acquis ou loué de grandes parcelles de terre auprès d’agriculteurs, obtenu des permis de construire et des rapports environnementaux, et acheté des composants auprès de fabricants de modules solaires ou de turbines. Finalement, des parcs solaires et éoliens ont été construits et ouverts sur le site.

Selon Dörig, Baywa re fonctionnera à l'avenir de manière financière et stratégique indépendante de son ancienne société mère. L'accent sera mis sur le portefeuille IPP décrit. Les activités périphériques actuelles, telles que les services pour des tiers ou la vente en gros de composants solaires, ne devraient plus faire partie de l'activité à l'avenir, déclare Dörig. Il souhaite également se concentrer sur les régions d’Europe et d’Amérique du Nord. Auparavant, l’entreprise avait également des projets en Asie et en Australie.

EIP souhaite désormais d’abord réorganiser le conseil de surveillance. Il fait appel à des experts extérieurs. Le patron de l'entreprise, Matthias Taft, reste à son poste. Ces derniers mois, les observateurs ont décrit Taft comme un PDG à la demande. Selon un communiqué, le cabinet de conseil en stratégie Ziems and Partner accompagne Bayware dans sa restructuration financière et sa transformation opérationnelle. Hans-Joachim Ziems est nommé au conseil d'administration en tant que directeur de la restructuration. Par ailleurs, Elmar Geissinger, associé de Ziems and Partner, occupe le poste de directeur financier depuis le 14 février. Le conseil de surveillance comprend également l'ancien conseiller aux États du FDP Ruedi Noser et la directrice générale de Sulzer, Suzanne Thoma.

Baywa est un acteur reconnu de l'agriculture bavaroise depuis des décennies et est considéré comme le plus grand revendeur de matériaux agricoles et de construction d'Allemagne. Baywa achète notamment des fruits et légumes aux agriculteurs à l’automne et les revend. En 2023, le groupe a enregistré sa première perte de l'histoire, lors de sa 100e année d'existence.

À la fin des années 2000, la direction s'est lancée dans le secteur des parcs éoliens et solaires par l'intermédiaire de sa filiale Bayware et a également commercialisé une partie de l'énergie produite. EIP, basé à Zurich, a rejoint le groupe il y a quatre ans en achetant une participation minoritaire de 49 pour cent dans Baywa re pour 530 millions d'euros.

Cependant, cette forte croissance a conduit la société mère à accumuler une montagne de dettes valant des milliards de dollars. L'année dernière, Baywa a reçu des prêts relais et une aide à la liquidité de l'ordre de plusieurs millions de dollars. Le PDG Marcus Pöllinger a finalement dû quitter l'entreprise.

Mi-novembre, le régulateur financier Bafin a également annoncé qu'il soumettrait les états financiers consolidés de Baywa pour 2023 et le rapport de gestion associé à un audit. Il existe des indices concrets montrant que la présentation de la situation financière et des risques découlant du financement du groupe était erronée.

Fin janvier de cette année, plus de 95 pour cent des créanciers financiers soutenaient le nouveau concept de financement de Baywa et se prononçaient en faveur d'un processus de restructuration à long terme. Ce projet devrait durer jusqu’à la fin de l’année 2027.

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