Le Merval ne trouve pas de plancher, il chute encore de 4% et le risque pays monte d'un nouveau cran, à 742 points

Dans une mauvaise journée pour les marchés financiers mondiaux, les actifs argentins prolongent leur tendance négative. D’un côté, les actions argentines ont chuté de près de 6 % à Wall Street. En revanche, le risque pays monte d'un nouveau niveau, jusqu'à 742 unités.

Dans ce climat défavorable , la bourse de Buenos Aires a chuté de près de 4%, mesurée en dollars cash avec règlement. Loin du rallye des derniers mois, l'indice Merval a déjà perdu près de 14% depuis le début du mois de février, les valeurs accumulant des baisses allant jusqu'à 20% ce mois-ci, comme Comercial del Plata.

L'arrivée de Donald Trump à la Maison Blanche marque le début d'un nouveau cycle économique mondial et les inquiétudes quant à l'impact de ses mesures affectent les prix des actifs financiers. Lundi, les marchés boursiers américains ont clôturé avec des résultats mitigés en raison des nouvelles officielles. L'action de Palantir a chuté de 10,5 % en raison des projets du secrétaire à la Défense Pete Hegseth de réduire le budget du Pentagone ; tandis que Microsoft a chuté de 1 % en raison des inquiétudes concernant la réduction des dépenses dans les centres de données. Ces deux événements ont entraîné à la baisse l'indice Nasdaq, qui a également chuté de 1,3 % mardi.

"Le S&P 500 a clôturé en négatif six des huit vendredis de 2025. A toutes ces occasions, l'indice s'est plus que remis des chutes en deux tours. Mais ce mardi, il est peu probable que le schéma se poursuive ; pour que cela se produise, il faudrait qu'il augmente de plus de 2,2%, un mouvement de plus de 2,75 écarts - quelque chose qui ne s'est pas produit depuis le 24 février", ont-ils indiqué au début de la séance à Delphos.

"Ces derniers jours ont été caractérisés par des données macroéconomiques contraires à l'environnement récent et qui, selon nous, prévaudront dans un avenir proche. En particulier, aux États-Unis, l'IPC a connu une accélération inattendue et le PMI des services a montré une forte et surprenante baisse. Mais les indicateurs avancés pointent vers une accélération mondiale et les indicateurs industriels semblent indiquer que l'été du secteur approche", ont-ils détaillé.

Dans ce contexte, l'indice Merval connaît une nouvelle séance négative et a déjà perdu plus de 14% depuis début février. Seules deux valeurs cotées sur le marché principal affichent des gains : Telecom et Cablevisión Holding, des sociétés en hausse de 2,4% et 6,6% respectivement, portées par l'annonce de la achat des activités de Telefónica en Argentine.

Ce contexte défavorable affecte également les titres de la dette argentine, qui ont chuté jusqu'à 1% . Et cela amène le risque pays à se positionner au-dessus de 740 points. L'indice bancaire JP Morgan s'est dégradé de 20% depuis début février et bien que la City estime que les prix des obligations sont proches de leur zone "plancher", les cotations ne s'améliorent pas.

« Nous pensons que cela est dû au fait que le marché attend toujours des nouvelles de l'accord entre l'Argentine et le FMI, qui n'a pas encore été finalisé. "C'est-à-dire que, malgré les démonstrations de soutien de Trump à Milei au cours du week-end, qui ont été symboliques mais importantes, le marché continue de donner la priorité à la concrétisation ou non des nouvelles fermes pour continuer à évaluer comment l'Argentine peut honorer ses engagements à long terme, en normalisant l'économie, fondamentalement dans l'aspect du taux de change, en supprimant les contrôles actuels", a déclaré Juan Manuel Franco, du Groupe SBS.