Deoleo sauve une balle de match et laisse la crise de l'huile d'olive derrière lui

Deoleo, la plus grande entreprise d'huile d'olive de marque au monde (elle possède Carbonell, Koipe, Bertolli, Carapelli, Elosúa et bien d'autres), vient de passer un test de résistance de deux ans, tout comme ses clients. Durant cette période, les prix sont restés anormalement élevés en raison des mauvaises récoltes d'olives, ce qui a conduit certains acheteurs à fuir vers d'autres produits, principalement les huiles de graines (tournesol, maïs, colza et autres). Deoleo est passé d'un gain de 6 millions en 2022 à une perte de 34 millions un an plus tard.

Durant cette période, des doutes ont également été émis sur la continuité des principaux actionnaires de la société , les fonds Alchemy et CVC, qui ont été libérés le 24 décembre des engagements de rester dans le capital qu'ils avaient acquis dans le passé. Mais à l'automne 2024, plusieurs nouvelles importantes sont apparues : après l'annonce des ventes semestrielles, l'entreprise est sortie des pertes et Ignacio Silva, président et directeur général jusqu'en septembre , a cédé les pouvoirs à un nouveau PDG, Cristóbal Valdés, de l'entreprise de conserves Jealsa. Peu de temps après, nouvelle annonce : Deoleo a refinancé sa dette, de 160 millions, avec le retour de JP Morgan comme banque holding aux côtés de Blackrock. La maturité de quatre ans donne à l’entreprise une autre perspective à moyen terme.

Mais surtout, les moulins à huile ont commencé à se remplir à nouveau. Si dans la campagne 2023-2024 la production espagnole d'huile d'olive s'est limitée à 800 000 tonnes, en 2024-2025 elle pourrait atteindre, selon les estimations recueillies par la publication Olimerca , 1,4 million . Les agriculteurs respirent mieux, même si le secteur craint que la théorie du pendule ne se réalise et que les prix finissent par être anormalement bas, avec le risque de ne même pas couvrir le coût de production.

En ce qui concerne Deoleo, le présent semble meilleur que le passé, où elle a accumulé (selon les chiffres de 2019) une dette de 572 millions avec un bénéfice d'exploitation de seulement 15 millions.

Avec une présence dans 80 pays, 27 marques et 625 professionnels, son chiffre d'affaires sera d'environ 1 milliard d'euros (dans les prochains jours, il présentera les chiffres définitifs pour 2024). Ils reprennent leur objectif d'être une multinationale de grande envergure, et non une multinationale de poche comme Silva l'a déploré dans des déclarations récentes. « Carbonell va fêter ses 160 ans, tout comme Bertolli, nous avons Sasso, Maestros de Hojiblanca, Koipe… Nous avons des accords avec plus de 80 huileries auditées que nous aidons à respecter les piliers de la durabilité. « Nous faisons des formations sur comment doit être la biodiversité dans l'oliveraie, comment doit être la couverture végétale, comment doit être le sol, mais aussi sur comment doit être la gouvernance, nous favorisons l'incorporation des femmes… », décrit José Antonio Bonache, directeur de la communication de l'entreprise. À ses côtés, Enrique Weickert, le directeur financier du groupe, résume qu'au cours de ces annus horribilis, ils ont fait preuve de « résilience et d'agilité », avec un résultat d'exploitation qui n'est pas descendu en dessous de 30 millions, à la recherche de partenaires pour conclure des accords d'approvisionnement - puisqu'ils ne sont que des embouteilleurs. « Avec moins d’options disponibles pour obtenir de l’huile d’olive, la seule variable nécessaire pour approvisionner la région était le prix », dit-il. Un prix qui a grimpé de 130% selon les données du ministère de l'Agriculture. « Quelque chose d’impensable », réfléchit-il.

La baisse de la consommation d'huile d'olive en Espagne a été estimée à 18% et a été légèrement inférieure en Italie (10%) et aux États-Unis (7,5%), pays qui s'approvisionne principalement par des importations. Ils craignaient que leurs marques ne parviennent pas à résister aux hausses ou, au contraire, qu’elles perdent des volumes de ventes, des clients et des parts de marché. Ils craignaient également que l’écart avec leurs concurrents ne s’élargisse, nuisant ainsi à leur position concurrentielle. Ils ont souffert, ils sont passés de 180 millions de litres de pétrole vendus à 140 millions ; Leur bénéfice d'exploitation a chuté, mais la même chose s'est produite avec leurs concurrents et ils ont réussi à maintenir ou même à gagner des parts de marché (en Espagne, ils ont augmenté de 2%), en maintenant leurs marges bénéficiaires pour chaque unité vendue.

La question à un million de dollars est de savoir combien d’acheteurs en fuite choisiront à nouveau l’or vert à partir de maintenant. « Il y aura une reprise dans la catégorie, mais nous pensons que cela pourrait prendre deux ans. » Selon ses calculs, d’ici 2026, les niveaux de consommation dans les pays pourraient être proches de ceux d’avant la hausse des prix. Weickert touche du bois. « Avec l’augmentation de la récolte, les prix vont évoluer différemment. Tout a augmenté, il ne paraît pas raisonnable de revenir à une bouteille d'huile à deux ou trois euros, mais elle ne sera pas non plus à sept, huit ou neuf. Il atteindra un niveau d’équilibre. « Les mauvaises années sont une période d'apprentissage, et nous l'avons fait avec des niveaux plus élevés d'austérité et d'efficacité », explique le directeur financier.

Pendant cette période, ajoute-t-il, ils ont répercuté la quasi-totalité de l’augmentation des prix des matières premières sur le consommateur et ont été surpris par la résilience de leurs marques. Certaines marques n’ont pas pu investir autant qu’elles l’auraient souhaité, car l’une des dépenses réduites a été le marketing. « Malgré cela, il est impressionnant de constater à quel point nous avons réussi à maintenir notre part de marché. Cela montre que dans les pays méditerranéens, nous n’avons pas voulu abandonner le rôle de l’huile d’olive extra vierge, même si son prix est insoutenable. Chez Deoleo, ils soutiennent que l'huile d'olive devrait avoir un prix abordable, « qui récompense chaque composant de la chaîne de valeur, de l'agriculteur, du moulin à huile, du producteur et du distributeur. « Cela n’apporte rien à personne d’avoir les niveaux des deux dernières années. »

Obstacles commerciaux

Comme si le marché n'était pas déjà assez surprenant, un conflit avec la justice italienne au sujet du paiement des droits de douane pourrait coûter à l'entreprise 89 millions d'euros, même si elle est convaincue de finir par gagner le procès. À cela s’ajoutent les mesures que l’administration Trump pourrait imposer sur les importations. « Nous réfléchissons à la pertinence de produire aux États-Unis. Ce n’est pas la première fois que nous avons des tarifs douaniers . Si elles sont établies, il faudra voir quels types de produits sont concernés. Ceux qui seront lésés seront les consommateurs, pour qui un produit sain deviendrait plus cher et moins accessible. « Personne ne gagne. »

L'entreprise a entamé une période de réflexion sur son plan stratégique pour les années à venir. Ils recherchent des opportunités à explorer : par exemple en Inde, où l’huile d’olive est populaire comme cadeau à frotter sur le corps des bébés ; ou aux États-Unis, où ils peuvent en profiter pour augmenter les ventes d’autres produits, comme les vinaigres, les sauces ou les olives. Au Mexique, les ventes augmentent à un bon rythme et dans d’autres pays, comme la Colombie, on introduit l’utilisation de l’huile d’olive en la mélangeant à d’autres graines plus consommées localement. Leurs pulvérisateurs font fureur parmi ceux qui possèdent des friteuses à air. En bref, ils croient qu’une nouvelle ère commence avec un vent arrière : un nouveau PDG, de nouveaux financements, le soutien des fonds (qui ont déclaré que ce n’était pas le moment de vendre) et des marques résilientes.