Le PIB augmente, la dette diminue : plus d’argent pour Meloni dans le budget.

L'Istat a publié des estimations révisées des principales données économiques italiennes pour 2023 et 2024. La croissance du PIB de 0,7 % pour l'année dernière est confirmée, tandis que celle pour 2023 a été révisée à 1 %. Le recalcul de la dette publique est également positif, en baisse par rapport à la dernière révision. Il a également confirmé que le gouvernement a une fois de plus dépensé moins qu'il n'en perçoit en impôts, hors intérêts de la dette.

Ces données sont rassurantes pour le gouvernement, qui devra les utiliser pour calculer les disponibilités de l'État en vue du budget . Suite à l'amélioration de la notation, les dépenses d'intérêts sur la dette pourraient également diminuer.

Les estimations du PIB restent inchangées

L'Istat a publié des révisions des données économiques italiennes, du PIB à la dette publique , pour 2023 et 2024. Ces révisions sont publiées périodiquement, car les données sur lesquelles reposent les calculs initiaux de ces paramètres ne sont souvent que des estimations. Au fil des mois, l'Istat collecte des données officielles et est ainsi en mesure de fournir des calculs plus précis.

Dans le dernier document publié par l'Istat, il est indiqué que :

• en 2023, le PIB a augmenté de 1 % et non de 0,7 % comme initialement calculé ;
• En 2024, le PIB a augmenté de 0,7 %, comme calculé en mars dernier.

Les résultats sont tous deux positifs, y compris celui pour 2024. Le fait que l'estimation de l'année dernière soit restée inchangée malgré le fait que l'estimation pour 2023 ait augmenté de manière significative signifie que, même en 2024, l'Istat avait sous-estimé la croissance italienne .

La dette publique s'améliore

Les données sur la dette publique se sont également améliorées pour 2024 :

• la dette est passée de 135% à 134,9% du PIB ;
• le ratio déficit/PIB est passé de 3,5% à 3,4% ;
• l'excédent primaire a été confirmé à 0,5% du PIB.

De ces trois chiffres, le ratio dette/PIB est le seul qui peut être considéré comme négatif, puisqu'il était de 133,9 % en 2023. Cette augmentation est due à la fois à une augmentation de la dette (de 2 869 milliards d'euros à 2 966 milliards d'euros) et à un ralentissement de la croissance du PIB (de 1 % à 0,7 %).

Réduire le ratio déficit/PIB est crucial. Les données confirment qu'en un an, l'écart entre les dépenses et les recettes publiques (le déficit ) a été divisé par deux, passant de 153 à 73 milliards d'euros et de 7,2 % à 3,4 % du PIB. Les critères de référence de l'UE pour évaluer la stabilité des finances publiques d'un pays fixent un objectif de déficit de 3 %.

Enfin, le retour de l'excédent primaire est également crucial. Hors intérêts de la dette, le gouvernement italien a gagné 11 milliards d'euros de plus qu'il n'a dépensé , soit 0,5 % du PIB. L'Italie n'avait pas enregistré d'excédent primaire positif depuis 2019. Avant la Covid-19, cependant, ce chiffre oscillait autour de 1,5 % du PIB.

Ce que les données de l'ISTAT signifient pour le budget

La révision des données de l'ISTAT était l'une des nouvelles les plus attendues du gouvernement avant le budget . Ces confirmations et estimations à la hausse aident l'exécutif, qui doit estimer le montant des dépenses qu'il peut engager sans compromettre les finances publiques. Il s'agit d'une nouvelle positive, après le relèvement de la note de Fitch à BBB+.

Une réduction de la dette et une croissance accrue pourraient également se traduire par davantage de ressources pour la loi de finances. Le gouvernement a clairement indiqué que la mesure phare du budget sera une réduction de l'impôt sur le revenu des personnes physiques pour la classe moyenne. Plus incertaine, en revanche, est la possibilité d'une cinquième vague d'allègement de la dette fiscale, comme le demande la Ligue.

Toutefois, si les résultats économiques s'avèrent meilleurs que prévu, le gouvernement pourrait disposer de davantage de ressources pour mettre en œuvre cette proposition. Il serait également judicieux d'envisager de bloquer le relèvement de l'âge de la retraite , dont le coût est estimé à 3 milliards d'euros.