Analyse du TCMB sur le resserrement monétaire et les dépenses de consommation par niveau de revenu

L'analyse intitulée « Resserrement monétaire et dépenses de consommation par niveau de revenu » préparée par le directeur général adjoint de la recherche économique structurelle de la CBRT , Altan Aldan, l'économiste adjoint Barbaros Eriş et le chercheur Alper Yıldırım, a été publiée sur la page du blog de la Banque, Merkez's Güncesi .

Dans l’analyse, qui a examiné les dépenses de consommation dans différents groupes de revenus afin de mieux comprendre le mécanisme de transmission monétaire récent, il a été constaté qu’une politique monétaire stricte affectait les dépenses de consommation des ménages de différentes manières en fonction de leurs niveaux de revenu.

« Alors que les individus disposant de davantage de possibilités d’épargne devraient réduire leurs dépenses en raison de rendements de dépôt plus élevés, les dépenses des individus dont la demande est sensible au crédit devraient ralentir en raison de la hausse des coûts du crédit. Dans cet article, nous examinons les dépenses de consommation dans différents groupes de revenus afin de mieux comprendre le récent mécanisme de transmission monétaire », indique l’analyse. des déclarations ont été faites.

Dans l'analyse, il a été noté que les modèles de dépenses selon les groupes de revenus peuvent être surveillés avec les données de l'enquête sur le budget des ménages publiées par l'Institut statistique turc (TUIK), cependant, il a été rappelé que ces données sont publiées chaque année et que les dernières données concernent 2023, et les dépenses selon les groupes de revenus ne peuvent pas être observées directement en temps opportun et à une fréquence élevée.

Il a été signalé qu’une méthode indirecte a été suivie dans l’analyse, ce qui permettrait donc de faire la lumière sur l’année 2024.

Premièrement, l’analyse a indiqué que le revenu représentatif du consommateur a été calculé pour chaque produit en utilisant les dépenses de consommation pour les produits du panier de l’indice des prix à la consommation (IPC) et le revenu des ménages, et le processus en cours a été expliqué comme suit :

« Nous associant ensuite chaque produit au secteur concerné et utilisons les données sur le chiffre d’affaires et le volume des ventes du secteur de la vente au détail pour la période considérée afin de mesurer la demande pour les produits. En utilisant la correspondance produit-secteur et le revenu des consommateurs représentatifs, nous divisons les sous-secteurs de la vente au détail en trois catégories : les produits qui intéressent les groupes à revenus élevés, moyens et faibles. Enfin, nous agrégeons le chiffre d’affaires des secteurs en fonction de ces catégories et obtenons le chiffre d’affaires et les volumes des ventes basés sur les groupes de revenus. »

Dans l'analyse, lorsque l'évolution du chiffre d'affaires au fil du temps a été examinée en détail, il a été souligné que l'augmentation annuelle du chiffre d'affaires a diminué dans toutes les catégories avec le resserrement monétaire.

Il a été indiqué que la baisse en question était plus prononcée dans les produits attrayants pour le groupe à revenu élevé, et que juste avant le début du resserrement, au deuxième trimestre de 2023, l'augmentation du chiffre d'affaires annuel des produits attrayants pour le groupe à revenu élevé était environ une fois et demie l'augmentation des produits attrayants pour le groupe à faible revenu, tandis qu'avec le resserrement monétaire, les taux d'augmentation dans les deux groupes de produits ont diminué à des niveaux similaires.

L'analyse a également noté qu'avec le resserrement monétaire, l'augmentation du chiffre d'affaires des produits attrayants pour le groupe à revenu élevé est tombée en dessous de l'augmentation des produits attrayants pour le groupe à faible revenu, indiquant que les ménages à revenu élevé en particulier avaient tendance à épargner.

L'analyse a également révélé que l'on observe une situation similaire lorsqu'on examine les volumes de ventes : « Alors que la variation du volume des ventes de produits destinés au groupe à revenu élevé était environ trois fois supérieure à la variation annuelle des groupes à faible revenu avant le resserrement monétaire, les taux d'augmentation régressent à des niveaux similaires après le resserrement. En d'autres termes, les ventes de produits destinés au groupe à revenu élevé sont davantage affectées en termes réels par le resserrement monétaire que les produits destinés au groupe à faible revenu. Cependant, contrairement au chiffre d'affaires, le taux d'augmentation du volume des ventes de produits destinés au groupe à revenu élevé est légèrement supérieur à celui des autres produits. Cette observation indique qu'il existe une différenciation dans les prix relatifs des groupes de produits. » des expressions ont été utilisées.

En résumé, l’analyse a souligné qu’avec le resserrement monétaire, les dépenses de consommation ont ralenti dans tous les groupes de revenus, et le ralentissement le plus significatif s’est produit dans les produits attrayants pour le groupe à revenu élevé, qui avait une tendance beaucoup plus forte par rapport aux autres groupes avant le resserrement monétaire.