La crisi delle esportazioni tedesche è fatta in casa

Lo shock per l'economia tedesca è stato significativo. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump prevede di imporre dazi del 30% sulle importazioni americane dall'Europa a partire da agosto, come ha scritto in una lettera alla presidente della Commissione europea Ursula von der Leyen nel fine settimana. La maggior parte degli esportatori non aveva previsto un'aliquota tariffaria così elevata, compresi i politici di Bruxelles e Berlino. Se questa aliquota dovesse rimanere invariata, l'industria tedesca delle esportazioni ne risentirebbe "fino al midollo", ha avvertito il cancelliere Friedrich Merz in un'intervista televisiva estiva di domenica.

Le esportazioni tedesche sono già in cattive condizioni. Sono in calo da oltre due anni. Lo scorso anno sono diminuite dell'1,7%. Nel 2023, il calo è stato dello 0,9%. Nel loro rapporto di primavera, i principali istituti di ricerca economica prevedono un calo del 4,1% per quest'anno.

Mentre il commercio globale cresce da anni, le esportazioni tedesche sono in calo. Il risultato: la quota della Germania nel commercio mondiale di beni è in calo da quasi dieci anni. A seguito dello scoppio della pandemia di coronavirus, la tendenza al ribasso si è intensificata. Questo è un danno per l'economia tedesca, che genera circa il 42% del suo prodotto interno lordo (PIL) attraverso le esportazioni ed è quindi più dipendente dal commercio estero rispetto alla maggior parte degli altri paesi.

Un nuovo studio della Bundesbank dimostra quanto la perdita di quote di mercato nell'export stia rallentando l'economia. Lo studio mostra che il PIL sarebbe aumentato di 2,4 punti percentuali in più dal 2021 al 2024 se le esportazioni tedesche avessero mantenuto la loro quota di mercato globale. Lo scorso anno, la perdita di quote di mercato è costata alla Germania 0,8 punti percentuali di crescita. In altre parole: se la quota delle esportazioni tedesche sul mercato globale fosse rimasta stabile, il PIL sarebbe cresciuto dello 0,6% invece di diminuire dello 0,2%.

Ma quali sono le ragioni delle difficoltà delle esportazioni tedesche? Gli economisti della Bundesbank indicano quattro possibili cause. In primo luogo, i paesi target delle esportazioni tedesche potrebbero soffrire di una crescita debole, che sta frenando la loro domanda di prodotti tedeschi. In secondo luogo, è plausibile che le esportazioni tedesche siano meno richieste a livello internazionale a causa di un cambiamento nelle strutture della domanda. In terzo luogo, gli shock di offerta nei mercati esteri, come i drastici aumenti tariffari, potrebbero aver influenzato le esportazioni tedesche. In quarto luogo, e infine, il rapporto prezzo-prestazioni degli esportatori tedeschi potrebbe essersi deteriorato rispetto ai loro concorrenti.

Utilizzando metodi matematici e statistici, gli economisti della Bundesbank concludono che è principalmente quest'ultimo fattore a causare la contrazione della quota di mercato globale delle esportazioni tedesche. Circa tre quarti del calo sono attribuibili al peggioramento del rapporto qualità-prezzo dei prodotti tedeschi rispetto a quelli dei concorrenti.

La Bundesbank lo spiega sottolineando l'interazione tra carenza di lavoratori qualificati, elevati aumenti salariali e bassa produttività. Ciò ha causato un aumento dei costi unitari del lavoro più marcato in Germania rispetto ad altri paesi. A ciò si aggiunge una burocrazia dilagante, che frena gli investimenti delle imprese. Se gli investimenti rallentano, la qualità dei beni prodotti in Germania ne risente.

Dal 2019, gli esportatori tedeschi hanno iniziato a perdere quote di mercato in quei mercati in cui la Cina ne aveva guadagnate . Negli ultimi anni, la Cina ha recuperato terreno a livello tecnologico e ora vanta un rapporto qualità-prezzo migliore rispetto alla Germania per molti prodotti.

Secondo l'Australian Strategic Policy Institute, un think tank specializzato nell'analisi strategica degli sviluppi tecnologici, la Cina si colloca al primo posto in 37 delle 44 tecnologie cruciali per il futuro sviluppo economico. Ciò è dovuto in gran parte ai sussidi governativi e ai vantaggi in termini di costi della produzione di massa in Cina.

Ma c'è un'altra ragione alla base della crisi delle esportazioni tedesche: la gamma di prodotti. Secondo la Bundesbank, le aziende tedesche si sono specializzate in prodotti la cui domanda globale cresce da tempo al di sotto della media. Il prodotto di esportazione tedesco più importante è costituito da automobili e ricambi. Rappresentano il 17,2% delle esportazioni. Seguono i beni di consumo (esclusi i prodotti farmaceutici) con una quota di esportazione del 14,7%, seguiti da macchinari (14,3%), prodotti chimici (9,2%) e dispositivi elettronici (8,5%).

Le vendite globali di automobili sono stagnanti dal 2016 e sono addirittura diminuite dal 2019. Gli economisti della Bundesbank attribuiscono questo fenomeno, tra le altre cose, alla saturazione di grandi mercati come la Cina . Inoltre, la Cina ha superato i produttori tedeschi in termini di tecnologia per le auto elettriche e ha recuperato terreno anche nel settore dei macchinari e delle attrezzature. Il Paese può soddisfare sempre più il proprio fabbisogno con prodotti nazionali.

Resta da capire se la Germania riuscirà ad arrestare la perdita di quote di mercato globale. Gli economisti della Bundesbank raccomandano di affrontare le condizioni di offerta per le aziende. È necessario ridurre la burocrazia, riformare i sistemi di previdenza sociale, abbassare i costi del lavoro non salariali e agevolare l'immigrazione di lavoratori qualificati.

Non è certo se questo sarà sufficiente a impedire che i dazi statunitensi più elevati colpiscano "fino al midollo" l'economia tedesca. Friedrich Merz sembra nutrire dubbi. Nella sua intervista estiva, ha avvertito che i dazi statunitensi più elevati avrebbero minato tutti gli sforzi per rivitalizzare l'economia tedesca.