Deoleo salva un match point e si lascia alle spalle la crisi dell'olio d'oliva

Deoleo, la più grande azienda produttrice di olio d'oliva di marca al mondo (possiede Carbonell, Koipe, Bertolli, Carapelli, Elosúa e molte altre), ha appena superato uno stress test durato due anni, proprio come i suoi clienti. Durante questo periodo, i prezzi sono rimasti insolitamente alti a causa degli scarsi raccolti di olive, il che ha spinto alcuni acquirenti a rifugiarsi verso altri prodotti, principalmente oli di semi (girasole, mais, colza e altri). Deoleo è passata da un guadagno di 6 milioni nel 2022 a una perdita di 34 milioni l'anno dopo.

In questo lasso di tempo sono stati sollevati dubbi anche sulla continuità dei principali azionisti della società , i fondi Alchemy e CVC, che il 24 dicembre sono stati svincolati dagli impegni di permanenza nel capitale acquisiti in passato. Ma nell'autunno del 2024 vennero alla luce diverse notizie importanti: dopo l'annuncio delle vendite semestrali, l'azienda uscì dalle perdite e Ignacio Silva, presidente e fino a settembre amministratore delegato , cedette i poteri a un nuovo CEO, Cristóbal Valdés, proveniente dall'azienda conserviera Jealsa. Poco dopo, un altro annuncio: Deoleo ha rifinanziato il suo debito, pari a 160 milioni, con il ritorno di JP Morgan come banca holding accanto a Blackrock. La scadenza quadriennale offre all'azienda un'ulteriore prospettiva a medio termine.

Ma la cosa più importante è che i frantoi hanno ricominciato a riempirsi. Se nella campagna 2023-2024 la produzione spagnola di olio d'oliva si è limitata a 800.000 tonnellate, nel 2024-2025 potrebbe raggiungere, secondo le stime raccolte dalla rivista Olimerca , 1,4 milioni . Gli agricoltori tirano un sospiro di sollievo, anche se il settore teme che la teoria del pendolo si avveri e che i prezzi finiscano per essere anormalmente bassi, con il rischio di non coprire nemmeno i costi di produzione.

Per quanto riguarda Deoleo, il presente si presenta migliore rispetto al passato, quando accumulava (dati del 2019) un debito di 572 milioni con un utile operativo di soli 15 milioni.

Con una presenza in 80 Paesi, 27 marchi e 625 professionisti, il fatturato si aggirerà intorno a 1 miliardo di euro (nei prossimi giorni presenterà i dati definitivi del 2024). Stanno tornando al loro obiettivo di diventare una multinazionale di alto profilo, e non una multinazionale tascabile, come lamentava Silva in recenti dichiarazioni. “Carbonell compirà 160 anni, così come Bertolli, abbiamo Sasso, Maestros de Hojiblanca, Koipe… Abbiamo accordi con più di 80 frantoi certificati che aiutiamo a rispettare i pilastri della sostenibilità. Forniamo formazione su come dovrebbe essere la biodiversità nell'oliveto, come dovrebbe essere la copertura vegetale, come dovrebbe essere il terreno, ma anche su come dovrebbe essere la governance, incoraggiamo l'inclusione delle donne…”, descrive José Antonio Bonache, direttore della comunicazione dell'azienda. Al suo fianco, Enrique Weickert, direttore finanziario del gruppo, riassume che in questi annus horribilis hanno dimostrato "resilienza e agilità", con un risultato operativo che non è sceso sotto i 30 milioni, cercando partner per raggiungere accordi di fornitura - visto che sono solo imbottigliatori. "Con meno opzioni disponibili per ottenere l'olio d'oliva, l'unica variabile necessaria per rifornire la regione era il prezzo", afferma. Un prezzo che, secondo i dati del Ministero dell'Agricoltura, è salito del 130%. "Qualcosa di impensabile", riflette.

Il calo del consumo di olio d'oliva in Spagna è stato stimato al 18%, mentre è stato leggermente inferiore in Italia (10%) e negli Stati Uniti (7,5%), Paese che si rifornisce principalmente attraverso le importazioni. Temevano che i loro marchi sarebbero riusciti a resistere agli aumenti o, al contrario, avrebbero perso volumi di vendita, clienti e quote di mercato. Temevano inoltre che il divario con gli altri concorrenti potesse aumentare, danneggiando la loro posizione competitiva. Hanno sofferto, sono passati dalla vendita di circa 180 milioni di litri di petrolio a 140 milioni; Il loro utile operativo è diminuito, ma lo stesso è accaduto ai loro concorrenti e sono riusciti a mantenere o addirittura ad aumentare la quota di mercato (in Spagna sono cresciuti del 2%), mantenendo inalterati i loro margini di profitto per ogni unità venduta.

La domanda da un milione di dollari è: quanti degli acquirenti in fuga sceglieranno di nuovo l'oro verde da ora in poi? "Ci sarà una ripresa nella categoria, ma pensiamo che ci vorranno due anni". Secondo i suoi calcoli, entro il 2026 i livelli di consumo nei vari Paesi potrebbero essere prossimi a quelli precedenti all'aumento dei prezzi. Weickert tocca ferro. "Con l'aumento del raccolto, i prezzi andranno diversamente. Tutto è aumentato, non sembra ragionevole tornare a vedere una bottiglia di olio a due o tre euro, ma non sarà nemmeno a sette, otto o nove. Raggiungerà un livello di equilibrio. "Gli anni difficili sono un periodo di apprendimento e lo abbiamo fatto con maggiori livelli di austerità ed efficienza", spiega il direttore finanziario.

In questo periodo, aggiunge, hanno scaricato quasi tutto l'aumento dei prezzi delle materie prime sui consumatori e sono rimasti sorpresi dalla resilienza dei loro marchi. Alcuni marchi non sono stati in grado di investire quanto avrebbero voluto, perché una delle spese tagliate è stata quella del marketing. “Nonostante questo, è impressionante come siamo riusciti a mantenere la quota di mercato. Ciò dimostra che nei Paesi del Mediterraneo non abbiamo voluto rinunciare al ruolo dell’olio extravergine di oliva, anche quando il suo prezzo è insostenibile”. Da Deoleo sostengono che l'olio d'oliva dovrebbe avere un prezzo accessibile, "che premi ogni componente della filiera, dall'agricoltore, al frantoio, al produttore e al distributore. Non giova a nessuno avere i livelli degli ultimi due anni."

Barriere commerciali

Come se il mercato non fosse già abbastanza sorprendente, un conflitto con la giustizia italiana sul pagamento dei dazi doganali potrebbe costare all'azienda 89 milioni di euro, anche se l'azienda è convinta di vincere la causa. A ciò si aggiungono le misure che l'amministrazione Trump potrebbe imporre sulle importazioni. “Stiamo valutando se abbia senso produrre negli Stati Uniti. Non è la prima volta che abbiamo delle tariffe . Se fossero già stati stabiliti, bisognerebbe vedere quali tipi di prodotti sono interessati. Chi ne risentirà saranno i consumatori, per i quali un prodotto sano diventerebbe più costoso e meno accessibile. "Nessuno vince."

L'azienda ha avviato un periodo di riflessione sul piano strategico per i prossimi anni. Cercano opportunità da esplorare: ad esempio in India, dove l'olio d'oliva è un dono popolare da spalmare sul corpo dei bambini; o negli USA, dove possono approfittarne per incrementare le vendite di altri prodotti, come aceti, salse o olive. In Messico le vendite stanno crescendo a un ritmo sostenuto e in altri paesi, come la Colombia, si sta introducendo l'uso dell'olio d'oliva mescolandolo ad altri semi più consumati localmente. I loro spruzzatori sono molto apprezzati da chi possiede una friggitrice ad aria. In breve, credono che stia iniziando una nuova era con vento in poppa: un nuovo CEO, nuovi finanziamenti, il supporto dei fondi (che hanno dichiarato che non è il momento di vendere) e marchi resilienti.