Fibra Next debutta alla Borsa Messicana

Dopo oltre sette anni di siccità sulla Borsa messicana, questo mercoledì verrà lanciato Fibra Next, uno spin-off delle attività industriali di Fibra UNO.

Secondo il prospetto di collocamento del fondo di investimento immobiliare (FIBRA), la società intendeva entrare nel mercato nel 2023, un periodo promettente per il nearshoring, ma l'approvazione definitiva non è arrivata fino a febbraio di quest'anno.

In tale occasione, verrebbero separati gli asset industriali di Fibra UNO, che possiede immobili industriali, commerciali e uffici.

Il progetto aveva lo scopo di attrarre investitori nazionali e stranieri, con il potenziale di raggiungere in futuro i 20 milioni di metri quadrati, per un valore di oltre 1 miliardo di dollari.

Oggi, l'offerta pubblica iniziale (IPO) punterà a raccogliere 400 milioni di dollari e a offrire 6 milioni di metri quadrati di asset industriali.

Sono stati visitati investitori provenienti da Boston, New York e Londra, tra gli altri. In Messico erano presenti anche investitori istituzionali e amministratori di fondi pensione (Afores).

Secondo le informazioni disponibili, i dirigenti della FUNO hanno incontrato più di 32 investitori internazionali che avevano espresso interesse per l'emissione due anni fa.

Si prevede che il 100% di questi investitori istituzionali parteciperà al collocamento dei certificati azionari, anche se alcuni esperti hanno ritenuto che sarebbe meglio attendere che le acque geopolitiche, economiche e internazionali si calmassero, e hanno addirittura consigliato di uscire entro il primo trimestre del 2026.

Secondo una fonte vicina all'operazione, le opinioni discordanti all'estero erano diverse in Messico, dove gli investitori istituzionali e i gestori dei fondi pensione erano più che disposti ad acquistare i certificati Fibra Next.

9 proprietà inserite

Secondo il prospetto di Next, nel 2023 saranno offerti 18 immobili, oltre a quelli di Fibra UNO. Attualmente, ci saranno nove immobili con una superficie di 754.154 metri quadrati, e nel prossimo futuro se ne aggiungeranno altri nove, portando il totale all'offerta originale del 2023.

"Ora cercheranno 400 milioni di dollari e, con un'apertura al mercato internazionale, la società potrebbe chiederne altri 600 o 700 milioni", ha affermato un analista, riferendosi all'investimento a breve termine della società.

Considerata la nuova offerta di uno strumento di investimento nelle attuali condizioni economiche nazionali e internazionali, si prevede che, indipendentemente dall'esito della questione dei dazi doganali statunitensi, il Messico sarà il Paese che trarrà i maggiori benefici o sarà meno danneggiato dai dazi stessi.

Il nearshoring è disattivato

Sebbene l'entusiasmo per il nearshoring si sia placato, Fibra UNO detiene solo il 25% delle sue attività negli stati settentrionali del Messico. Secondo i suoi report alla Borsa Messicana (BMV), il 75% delle sue attività industriali è concentrato nel centro del paese e dedicato a stoccaggio e logistica.

Gli investitori riconoscono che il nearshoring non sarà lo stesso del 2023, ma continuerà a esistere, anche se non con lo stesso slancio nei restanti tre anni dell'attuale amministrazione presidenziale degli Stati Uniti.

Nel suo rapporto del primo trimestre alla Borsa Messicana (BMV), Fibra UNO ha riferito che i suoi magazzini industriali erano occupati per oltre il 95%. Ha inoltre sottolineato che nessun impianto era stato sgomberato e che i contratti erano in fase di rinnovo.

I certificati azionari di Fibra UNO sono aumentati del 28% sul mercato azionario dall'inizio dell'anno.

I dirigenti di Fibra hanno dichiarato che il mercato sta riconoscendo il valore delle attività in termini di capitalizzazione di borsa.

Diversi analisti stimano un prezzo obiettivo per il certificato di apprezzamento di Funo compreso tra il 30 e il 45% in un anno. I dirigenti di Fibra UNO affermano che Fibra UNO è quotata con uno sconto del 50% rispetto al suo valore reale.

Fibra Next sarà quotata separatamente da Fibra UNO sulla Borsa Messicana. Secondo alcune indiscrezioni, avrà un proprio team dirigenziale, tra cui l'amministratore delegato Raúl Gallegos, il direttore finanziario e il consulente legale.

Nel breve termine, utilizzerà il back office di Fibra UNO e, con la crescita dell'azienda, diventerà meno dipendente dalla società madre.

Secondo il prospetto di collocamento inviato agli investitori, le attività immobiliari del portafoglio iniziale sono situate in cinque stati, tra cui Città del Messico, Stato del Messico, Jalisco, Querétaro e Quintana Roo.