I prezzi dei prodotti alimentari tornano a salire dopo la tregua di giugno; carne e caffè guidano l'aumento

Dopo nove mesi consecutivi di aumenti, i prezzi di alimenti e bevande sono scesi dello 0,18% a giugno, secondo l'Istituto Brasiliano di Geografia e Statistica (IBGE). Il calo dell'inflazione alimentare sarà probabilmente solo una tregua. Gli analisti prevedono ulteriori aumenti nei prossimi mesi.

I prezzi di alimenti e bevande sono aumentati del 3,69% nella prima metà dell'anno, superando il tasso di inflazione complessivo del 2,99%. Tredici dei 15 prodotti che hanno registrato i maggiori aumenti sono stati alimentari. I cinque maggiori aumenti sono stati quelli di mango (75,1%), pomodori (56,1%), caffè (42,9%), cetrioli (40,6%) e fragole (39,9%).

Il governo attribuisce il leggero calo dei prezzi alle politiche pubbliche, come l'ampliamento delle scorte tampone, il sostegno all'agricoltura familiare e l'incentivazione della produzione locale di fattori di produzione come il mais, che influenza il costo dei mangimi per animali, nonché alle politiche di credito rurale e agli investimenti nelle infrastrutture logistiche.

I prezzi dei prodotti alimentari continueranno a salire fino alla fine dell'anno

Secondo Iago Souza, analista del settore retail presso Genial Investimentos, tuttavia, la stabilità dei prezzi dei generi alimentari sembra essere stata solo una pausa. "Per i prossimi tre mesi, prevediamo una riaccelerazione dei prezzi dei generi alimentari in patria, riportando il prezzo al di sotto dell'IPCA."

Si prevede che i prezzi della carne continueranno a esercitare pressione sull'inflazione. Il picco è previsto nel terzo trimestre, a causa, tra l'altro, del ritardo nel trasferimento dei costi. Nonostante un rallentamento previsto nel quarto trimestre, si prevede che i prezzi rimarranno elevati quest'anno.

Un altro colpevole è il caffè . Sebbene il Brasile sia il maggiore produttore mondiale e autosufficiente nella produzione di caffè, le esportazioni rappresentano circa il 60% della sua produzione. I prezzi interni sono legati ai prezzi internazionali.

"La combinazione di un inizio di stagione secco con piogge eccessive al momento del raccolto ha influenzato la produzione brasiliana. A ciò si aggiunge una superficie coltivata più piccola, riflesso di anni in cui i prezzi hanno scoraggiato i produttori", afferma Souza. Altri importanti esportatori della materia prima, come Etiopia e Uganda, hanno dovuto affrontare problemi simili, con un conseguente impatto sui prezzi internazionali.

I prodotti che hanno contribuito a sostenere i prezzi negli ultimi tre mesi, come tuberi, radici e legumi, dovrebbero fornire ulteriore supporto nel quarto trimestre. Nel caso dei pomodori, il raccolto invernale sta affrontando un calo di produttività nel Sud, un freddo intenso e umido nelle regioni d'alta quota e una produzione ritardata in aree come Minas Gerais e Rio.

L'offerta di cipolle è aumentata grazie al raccolto invernale nel Sud, ma questo slancio si esaurisce a partire da ottobre. "Le piantagioni più piccole nel Nordest e nel Cerrado indeboliscono il rifornimento di fine anno, mentre le importazioni da Argentina e Cile rimangono limitate dai costi logistici e di cambio. Storicamente, i prezzi delle cipolle tendono a raggiungere il picco tra novembre e dicembre", afferma l'analista Genial.

Anche frutta come anguria, mandarini e uva potrebbero registrare aumenti stagionali nel terzo trimestre, mentre le verdure a foglia come lattuga e cavolo riccio soffrono per la riduzione della luce e il freddo invernale più intenso, che rallentano la crescita delle piante e riducono la fornitura.

«La combinazione delle pressioni sui gruppi rilevanti e l’indebolimento di voci che fornivano un sollievo assoluto riaccendono l’ipotesi sollevata all’inizio dell’anno: l’inflazione alimentare potrebbe avvicinarsi alle doppie cifre nei prossimi mesi», conclude Souza.

L’aumento dei costi per i produttori potrebbe mettere pressione all’inflazione alimentare

Il calo dello 0,18% dei prezzi dei prodotti alimentari a giugno non è stato compensato da altri gruppi di prodotti e servizi. L'indice IPCA (Indice dei Prezzi al Consumo) complessivo è aumentato dello 0,24% nel mese. "Il risultato è stato influenzato principalmente dall'aumento dei prezzi dell'elettricità dovuto all'attivazione del segnale di allarme 1", afferma Claudio Pires, managing partner di MAG Investimentos, che sottolinea l'importanza di monitorare le dinamiche dei prezzi dei prodotti alimentari nei prossimi mesi a causa dei prezzi dell'energia.

La Confederazione nazionale brasiliana dell'agricoltura e dell'allevamento (CNA) sottolinea che le variazioni di prezzo osservate nell'IPCA di giugno incidono sui costi di produzione agricola, soprattutto a causa dell'aumento del prezzo dell'elettricità.

"Tale aumento riguarda principalmente le attività che comportano un utilizzo più intensivo di energia elettrica, come quelle svolte su proprietà che utilizzano sistemi di irrigazione, condizionamento dell'aria, raffreddamento, conservazione, pompaggio e circolazione dell'acqua, nonché la manutenzione dei sistemi di aerazione", afferma l'ente.

Gli economisti prevedono che il tasso Selic rimarrà al 15% fino alla fine dell'anno.

Anche con la tregua sull’inflazione alimentare a giugno, gli economisti prevedono ancora la necessità di mantenere il tasso Selic al 15% fino alla fine dell’anno, secondo l’ultima edizione del rapporto Focus, preparato dalla Banca centrale (BC) e pubblicato lunedì scorso (14).

La calibrazione del tasso di interesse di base è il principale strumento di politica monetaria utilizzato per controllare l'inflazione, poiché a livelli elevati scoraggia il credito e i consumi.

Gustavo Sung, capo economista di Suno Research, afferma che i prezzi dei servizi rimangono sotto pressione, il che richiede il mantenimento del tasso Selic al livello attuale. "Inoltre, i tassi di inflazione di fondo sono rimasti al di sopra del livello compatibile con il raggiungimento dell'obiettivo [fino al 4,5%] per mesi. Questi fattori, oltre al disancoraggio delle aspettative di inflazione, giustificano l'orientamento restrittivo della politica monetaria", afferma.

L'economista ritiene inoltre che l'ulteriore tariffa del 50% sui prodotti brasiliani annunciata dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump aggiunga incertezza allo scenario, generando potenzialmente ulteriore pressione sul tasso di cambio.