La Banca Centrale Europea mantiene stabili i tassi mentre l'economia mostra resilienza

Come previsto, la Banca centrale europea ha mantenuto invariati i tassi di interesse nella sua ultima riunione di giovedì.

La banca centrale ha mantenuto il tasso di interesse chiave sui depositi al 2% per la terza volta consecutiva, dopo l'ultimo taglio a giugno. Il taglio, che ha coinciso con il raggiungimento del tasso obiettivo del 2% da parte dell'inflazione nella zona euro , rientrava in un ciclo di tagli dei tassi che ha portato i tassi al ribasso rispetto al massimo storico del 4% registrato lo scorso anno.

La BCE ha dichiarato giovedì in una nota che "l'inflazione rimane prossima all'obiettivo di medio termine del 2% e la valutazione del Consiglio direttivo sulle prospettive di inflazione è sostanzialmente invariata". "L'economia ha continuato a crescere nonostante il difficile contesto globale. Il solido mercato del lavoro, i solidi bilanci del settore privato e i passati tagli dei tassi di interesse del Consiglio direttivo rimangono importanti fonti di resilienza", ha affermato.

Ha tuttavia avvertito che "le prospettive sono ancora incerte, in particolare a causa delle attuali controversie commerciali globali e delle tensioni geopolitiche".

Mentre il tasso di inflazione della zona euro è salito al 2,2% a settembre, rispetto al 2% del mese precedente, l'aumento è stato attribuito a un incremento dei prezzi dei servizi e gli economisti avevano affermato che la banca centrale avrebbe probabilmente mantenuto un atteggiamento cauto nell'interferire con i tassi in questo momento.

Le aspettative che la BCE avrebbe mantenuto i tassi invariati si sono rafforzate giovedì mattina, quando i dati preliminari sulla crescita dell'Eurozona hanno mostratoche l'economia era cresciuta dello 0,2% nel terzo trimestre rispetto ai tre mesi precedenti. Il dato è stato superiore alle aspettative e ha mostrato che l'attività economica è rimasta resiliente, nonostante l'incertezza prevalente sull'attività economica a seguito dei dazi commerciali statunitensi.

La presidente della BCE, Christine Lagarde, ha dichiarato ai giornalisti che, mentre il settore dei servizi ha continuato a crescere, sostenuto dal forte turismo e dalla ripresa dei servizi digitali, il settore manifatturiero è stato "frenato da tariffe più elevate, da un'incertezza ancora elevata e da un euro più forte".

Ha aggiunto che la divergenza tra domanda esterna e interna "probabilmente persisterà" nel breve termine. "L'economia dovrebbe trarre vantaggio dalla maggiore spesa dei consumatori con l'aumento dei redditi reali", ha osservato Lagarde.

"Dal punto di vista della politica monetaria, siamo in una buona posizione", ha dichiarato Lagarde ad Annette Weisbach della CNBC. "È una posizione stabile e buona? No. Ma faremo tutto il necessario per assicurarci di rimanere in una buona posizione".

Dopo l'annuncio della BCE, l'euro ha invertito i guadagni precedenti, attestandosi a 1,1571 dollari, con uno scarto dello 0,26% rispetto al dollaro.

"Che annuncio noioso", ha detto giovedì alla CNBC Mike Coop, responsabile degli investimenti EMEA di Morningstar Wealth.

"Ciò smentisce il fatto che l'inflazione sia tornata a comportarsi piuttosto bene... quindi non sorprende che non abbiano fretta di cambiare i tassi", ha detto al programma "Decision Time" della CNBC.

"Il quadro generale, credo, è che l'Europa si sta ancora adattando al triplice shock della rimozione dell'energia a basso costo, delle peggiori condizioni commerciali con gli Stati Uniti e della necessità di spendere di più per la difesa. Oltre a questi tre fattori, ora gli Stati Uniti stanno risucchiando investimenti da altre parti del mondo, quindi l'Europa non ha ricevuto quello stimolo, che abbiamo visto negli Stati Uniti, per sostenere la crescita", ha detto a Karen Tso della CNBC.

La banca centrale ha ripetutamente affermato che adotterà un approccio basato sui dati e sulle riunioni per la definizione dei tassi, e ha ribadito questa posizione giovedì. Tuttavia, i principali membri del consiglio di amministrazione della BCE hanno dichiarato alla CNBC questo mese che il ciclo di allentamento è prossimo alla fine, o quasi .

Martin Kocher, membro del Consiglio direttivo della Banca centrale europea e governatore della Banca nazionale austriaca, ha affermato che finché non accadrà nulla di "drastico", l'Europa "va bene".

"Al momento, penso che siamo in una buona posizione. Quindi, non c'è motivo di cambiare nulla, finché non ci saranno cambiamenti che ci costringano a fare qualcosa", ha detto Kocher, parlando con Karen Tso della CNBC durante le riunioni annuali del FMI e della Banca Mondiale a Washington.

"E se si considera il quadro generale, sì, il ciclo di allentamento è vicino alla fine o è già alla fine, ma non c'è motivo di impegnarsi in anticipo in questa fase."

In un'intervista separata, François Villeroy de Galhau, membro del Consiglio direttivo della BCE, ha affermato di raccomandare un "agile pragmatismo" per quanto riguarda il percorso dei tassi di interesse, aggiungendo: "Siamo in una buona posizione... ma una buona posizione non è una posizione fissa".

La maggior parte degli economisti intervistati a metà ottobre da Reuters ha affermato che la BCE avrebbe mantenuto il tasso di deposito quest'anno, mentre 45 dei 79 economisti intervistati (57%) non prevedevano cambiamenti entro la fine del 2026.

— Tasmin Lockwood e Leonie Kidd della CNBC hanno contribuito a questo articolo.