De Merval stopt zijn daling en aandelen en obligaties beginnen te herstellen na drie negatieve dagen

Na enkele dagen in het rood te hebben gestaan, vertoont de Argentijnse financiële markt tekenen van herstel. De S&P Merval stijgt 1% en dollarobligaties bieden beleggers verlichting, hoewel het landenrisico nog steeds boven de 700 basispunten ligt .

Aandelen op de lokale markt noteren hoger na de scherpe daling van de afgelopen dagen. Na een recordjaar in 2024 gaat de markt door een periode van aanpassing van de activawaarden. De effectenbeurs van Buenos Aires registreerde woensdag bijvoorbeeld een stijging van 1,2%.

Ondertussen vertonen Argentijnse aandelen op Wall Street (ADR's) een positieve trend. Tot de grootste stijgers behoren Telecom (+2,6%), Grupo Supervielle (+2,3%) en YPF (+2,2%).

Ook staatsobligaties in dollars zitten in de lift, met een lichte stijging van 0,1%. In deze context daalde het landenrisico met 1,9% (14 eenheden) en bedraagt ​​nu 734 basispunten.

De door JP Morgan ontwikkelde indicator daalde acht dagen op rij en bleef twee keer ongewijzigd. In de stad Buenos Aires verwachten analisten een katalysator die op korte termijn een duidelijke trend zal markeren, terwijl ze erop vertrouwen dat onderhandelingen met het Internationaal Monetair Fonds (IMF) positieve signalen voor de markt kunnen genereren.

In dit verband wordt ook aandacht besteed aan de laatste schuldenveiling van februari, die aanstaande woensdag plaatsvindt. Het ministerie van Financiën gaat kortetermijninstrumenten aanbieden om het looptijdprofiel van de eerste helft van het jaar te verbeteren.

Het herstel van de markt vindt plaats in een context van groter optimisme nadat INDEC meldde dat de economische activiteit in december een jaar-op-jaargroei van 5,5% liet zien. Dit is hoger dan de prognoses van analisten. Deze uitkomst versterkt de verwachting dat het land in 2025 een opwaartse trend kan vertonen, na een krimp die kleiner was dan verwacht in 2024.

"De goede dynamiek van het activiteitenniveau en de aankoopgolf van vreemde valuta door de Centrale Bank , gedreven door de grotere liquidatie van landbouwproducten en de instroom van financiële leningen, zijn belangrijke factoren om dit gedrag te begrijpen", aldus een rapport van Cohen.

Om 12.00 uur was de S&P Merval-index van de effectenbeurs van Buenos Aires met 1,4% gestegen tot 231.000 punten, na een verlies van 5,3% in de drie voorgaande sessies. Ondertussen lieten obligaties op de Electronic Open Market (MAE) een gemiddelde stijging van 0,2% in pesos zien.

“De neerwaartse trend van de Merval in dollars zet zich voort, met een correctie van 22% sinds het maximum in januari. "Er bestaat een mogelijkheid dat de index verder zal dalen tot niveaus van 1.800 punten als de bevestiging van een overeenkomst met het IMF wordt uitgesteld", waarschuwde een rapport van Rava Bursátil.

Balanz Capital merkte op dat het landenrisiconiveau van Argentinië is verslechterd in vergelijking met de rest van Latijns-Amerika. Zij schatten echter dat het sluiten van een nieuwe overeenkomst met het IMF zou kunnen helpen deze indicator te verlagen. "De minister van Economie, Luis Caputo, heeft aangegeven dat de overeenkomst in de eerste vier maanden van het jaar zal worden bereikt, wat kan bijdragen aan het verminderen van het landenrisico", aldus het adviesbureau.

Analisten van Puente benadrukken dat de markt de tweede aanbesteding van de maand en de ontwikkeling van de economische activiteit nauwlettend blijft volgen. “De aanbesteding van het Ministerie van Economie kenmerkt zich door de korte looptijd van de aangeboden instrumenten, met looptijden die niet langer zijn dan vier maanden. "Daarentegen registreerde de maandelijkse schatter van de economische activiteit in december 2024 een stijging van 0,5% in de seizoensgecorrigeerde meting", gaven ze aan.

Max Capital legde op zijn beurt uit dat de economie 2024 zou afsluiten met een krimp van 1,8%, wat minder is dan verwacht. De sectoren die het zwaarst getroffen zijn, zijn de bouw (-18%), de industrie (-9%) en de handel (-7,5%). Deze dalingen werden echter gedeeltelijk gecompenseerd door de groei in de mijnbouw, olie en gas (+7,3%) en door het herstel van de landbouwsector (+31%), na de droogte die de productie in 2023 beïnvloedde.

"De statistische overdracht voor 2025 bedroeg 3,2%, waardoor we onze jaarlijkse groeiprognose moeten aanpassen naar 5,2%", aldus Max Capital.