Intrum anticipeert op scenario's en risico's voor de nationale en Europese economie in 2025

Intrum heeft zojuist de 13e editie van zijn rapport “Economy in Focus” gepubliceerd, waarin macro-economische trends voor 2025 worden geanalyseerd. De conclusies geven aan dat de renteverlagingen zullen doorgaan, maar in een ander tempo; bezuinigingen kunnen het economisch herstel vertragen; en geopolitieke risico's bedreigen de stabiliteit.

Het rapport belicht de uitdagingen en kansen die het huidige jaar zullen kenmerken en de impact daarvan op de Europese economie.

De analyse, onder leiding van Anna Zabrodzka-Averianov, senior econoom bij Intrum, wijst op een zwakke economische groei, die vooral wordt veroorzaakt door de consumptie van huishoudens, maar ook wordt beïnvloed door de internationale situatie. Aanhoudende inflatie, vertragende economische groei en wereldwijde geopolitieke onzekerheid worden genoemd als bepalende variabelen voor de economische prestaties in Portugal en Europa.

Het incassobureau is ervan overtuigd dat de wereldeconomie een nieuwe cyclus tegemoet gaat, waarin de koers van het monetaire beleid relatief voorspelbaar lijkt, maar het economisch herstel nog steeds omgeven is met onzekerheid. De voortzetting van de renteverlaging door de Europese Centrale Bank, die in 2024 is ingezet, zou de consumptie en investeringen kunnen stimuleren, maar de impact van deze stap zal afhangen van de wereldwijde macro-economische context.

“Een van de belangrijkste uitdagingen die in het rapport worden genoemd, zijn geopolitieke onzekerheden, die een cruciale variabele blijven in de mondiale economische vergelijking. De terugkeer van Donald Trump naar het Amerikaanse presidentschap, politieke instabiliteit in belangrijke landen zoals Duitsland en Frankrijk, en aanhoudende conflicten in Oekraïne en het Midden-Oosten zijn enkele van de factoren die de markten en het vertrouwen van investeerders aanzienlijk kunnen beïnvloeden", aldus Intrum.

Volgens Anna Zabrodzka-Averianov “lijkt een langzaam herstel van de wereldeconomie tegen 2025 zeker, maar geopolitieke onzekerheden en economische uitdagingen blijven de vooruitzichten vertroebelen, wat potentieel zowel aanzienlijke risico's als groeimogelijkheden met zich meebrengt.”

Zwakke groei en renteverlagingen

Intrum citeert prognoses van het IMF die aangeven dat de economie van de eurozone naar verwachting met 1,2% zal groeien in 2025, vergeleken met de 0,8% die voor 2024 werd geraamd.

De groei, die nog steeds bescheiden is, wordt bepaald door structurele uitdagingen, zoals de vergrijzing van de bevolking en de zwakke groei van de productiviteit. Bovendien staan ​​de Europese regeringen voor het dilemma dat ze hun overheidsfinanciën moeten consolideren, nu ze zijn verzwakt door de economische stimuleringsmaatregelen van de afgelopen jaren. Hierdoor is de ruimte voor expansief begrotingsbeleid beperkt.

De voor 2025 verwachte begrotingsconsolidatie is een reactie op de sterke economische stimulans die de afgelopen jaren door Europese regeringen is gegeven, vooral tijdens en na de pandemie en de daaropvolgende crisis op het gebied van de kosten van levensonderhoud.

Nu de overheidsfinanciën verzwakt zijn, zullen overheden zich genoodzaakt zien om in de nabije toekomst hun uitgaven te beperken. Ze willen voorkomen dat investeerders het vertrouwen verliezen in hun vermogen om de begroting stabiel te houden. Goldman Sachs voorspelt dat deze fase van begrotingsbeperkingen tot 2027 kan duren.

Twee mogelijke scenario's voor 2025

Het rapport “Economy in Focus” presenteert twee verschillende scenario’s voor de ontwikkeling van de wereldeconomie gedurende het jaar. Een positief scenario bestaande uit consumptiegedreven groei en gecontroleerde inflatie; voor het verminderen van geopolitieke spanningen en het stabiliseren van de handelsbetrekkingen; door een effectief beheer van de rentetarieven, waardoor het herstel van de consumptie en de investeringen mogelijk wordt; verbetering van de toeleveringsketens en de stabiliteit van de energiemarkten; en technologische innovatie stimuleert productiviteit en duurzame groei.

Het negatieve scenario houdt in dat de inflatie aanhoudt en de groei stagneert. Maar ook een toename van geopolitieke spanningen, verergering van conflicten en gevolgen voor handelsstromen. Het omvat ook protectionistische beleidsmaatregelen die de wereldwijde samenwerking ondermijnen; het onvermogen van centrale banken om de inflatie in te dammen door de renteverlagingen te beperken; en toenemende werkloosheid en economische moeilijkheden in strategische sectoren.

Het rapport van het bedrijf dat onbetaalde schulden opkoopt, stelt dat de terugkeer van Donald Trump naar het Witte Huis de wereldwijde handelsrelaties opnieuw zou kunnen definiëren, met een mogelijke toename van protectionisme, met name door het opleggen van tarieven op Chinese importen.

In het onderzoek wordt gewezen op de risico's van een nieuwe handelsoorlog, die de toeleveringsketens zou kunnen destabiliseren en de wereldwijde economische groei zou kunnen benadelen. Bovendien vormt de politieke instabiliteit in Duitsland en Frankrijk een bedreiging voor de samenhang van de Europese Unie, terwijl conflicten in Oekraïne en het Midden-Oosten nog steeds schokken op de energiemarkten veroorzaken en de economische onzekerheid aanwakkeren.

Het jaar 2025 zal doorslaggevend zijn voor de ontwikkeling van de wereldeconomie, met kansen voor economisch herstel, maar ook aanzienlijke risico's, concludeert Intrum.

"Nu centrale banken proberen een evenwicht te vinden tussen monetaire versoepeling en het beheersen van de inflatie, zullen bedrijven en investeerders voorbereid moeten zijn om snel te reageren op veranderingen in de economische en geopolitieke omgeving", aldus het bedrijf.

Luís Salvaterra, algemeen directeur van Intrum in Portugal, betoogt dat “de uitdagingen en kansen die in het meest recente rapport 'Economy in Focus' van Intrum worden gepresenteerd, een directe impact hebben op de Portugese economie”.

“Ondanks de lichte versnelling van de groei die voor de eurozone in 2025 wordt voorspeld, blijft Portugal kampen met structurele uitdagingen, zoals een lage productiviteit, die nog steeds op 74% ligt ten opzichte van het Europese gemiddelde, en de vergrijzing van de bevolking, die de economische dynamiek kan beperken. Daarentegen zullen de ontwikkelingen op het gebied van inflatie en monetair beleid doorslaggevend zijn voor de koopkracht van gezinnen en het concurrentievermogen van nationale bedrijven. Bij Intrum blijven we de impact van deze dynamiek op de Portugese bedrijfsstructuur monitoren, met name op het vermogen van bedrijven om kredietrisico's te beheren en hun liquiditeit te behouden", aldus de manager van moeilijk te innen leningen.