Volgens CNI leggen hoge rentetarieven een nog zwaardere last op de economie; kijk wat andere entiteiten zeggen

BRASILIA EN SÃO PAULO - Het besluit van het Monetair Beleidscomité (Copom) van de Centrale Bank om de basisrente, de Selic, met 0,5 procentpunt te verhogen naar 14,75% per jaar, komende woensdag de 7e, "legt een nog zwaardere last op de economie", aldus de Nationale Confederatie van de Industrie (CNI) . De entiteit benadrukt de negatieve gevolgen van hoge rentetarieven voor de werkgelegenheid, het inkomen en het welzijn van de bevolking.

"Hoewel het beheersen van de inflatie de primaire doelstelling van de Centrale Bank is, brengt het verhogen van de Selic-rente aanzienlijke risico's met zich mee voor de economie. Deze kampt namelijk met een sterkere vertraging dan we eind 2024 hadden verwacht", aldus CNI-voorzitter Ricardo Alban.

De industrie voorspelt dit jaar een groei van het bruto binnenlands product (bbp) van 2,3%, wat neerkomt op een daling van 1,1 procentpunt ten opzichte van 2024. Ook de industriële sector zal naar verwachting aan vaart verliezen, met een groei van 2% ten opzichte van 3,3% vorig jaar.

"Als de schatting uitkomt, zou dit de laagste economische groei in de afgelopen vijf jaar betekenen en dit houdt direct verband met het restrictieve monetaire beleid", aldus Alban.

Voor de entiteit moeten ten minste vier factoren in overweging worden genomen om een ​​nieuwe verhoging van het Selic-tarief te voorkomen. Ten eerste is er de vertraging in de effecten van het restrictieve monetaire beleid. "De materialisatie van de renteverhoging zou vanaf de tweede helft van 2025 volledig merkbaar moeten zijn, waardoor een nieuwe verhoging van de Selic een overhaaste daad is en de economische vertraging onnodig verergert", aldus de CNI.

Het tweede punt, benadrukt hij, is dat met de Selic op 14,25% — het niveau vóór de verhoging van vandaag — de reële rente voldoende zou zijn om de inflatie onder controle te houden. "De CNI herhaalt dat de parameter de neutrale rente al met 3,8 procentpunt overschreed, wat door de Centrale Bank op 5% per jaar wordt geschat."

Een ander punt dat de CNI benadrukt, is het recente handelsbeleid van de Verenigde Staten. De invoering van nieuwe importtarieven verhoogde het risico op een recessie in de VS en verzwakte de dollar op de internationale markt. Gecombineerd met het grote renteverschil in Brazilië droeg dit bij aan de waardestijging van de real, die tussen december 2024 en april 2025 8,2% bereikte, en verminderde de druk van de wisselkoers op de inflatie.

De entiteit benadrukt ook de sterke vertraging van de fiscale stimulering, die bijdraagt ​​aan het matigen van de consumptie en het beteugelen van de inflatie.

Vastgoedsector: 'Het is essentieel dat de Selic-renteverhogingscyclus zo snel mogelijk eindigt', zegt Abrainc

De verhoging van het Selic-tarief werd ook bekritiseerd door de Braziliaanse Vereniging van Vastgoedontwikkelaars (Abrainc). Volgens de ondernemer zal de maatregel gevolgen hebben voor de vastgoedmarkt.

"Het is van essentieel belang dat de cyclus van stijgingen van het Selic-tarief zo ​​snel mogelijk eindigt, zodat de economische groei en de werkgelegenheid niet in gevaar komen", aldus de vereniging in een verklaring. Hoge rentetarieven beperken de toegang tot krediet, verhinderen productieve investeringen en verhogen de schuldenlast voor bedrijven en gezinnen.

De ondernemersvereniging gaf ook aan dat ze begrijpt dat de verhoging van het Selic-tarief door de Centrale Bank een manier is om inflatie te bestrijden. Ze merkte echter ook op dat Brazilië al de vierde hoogste reële rente ter wereld heeft en dat een nieuwe verhoging de uitdagingen voor de Braziliaanse economie nog verder zal vergroten.

Omdat Selic een van de variabelen is waarmee banken rekening houden bij het verstrekken van woningfinancieringen, zou de maatregel gevolgen moeten hebben voor de kredietverlening. "Doordat kredieten voor onroerend goed duurder worden (dit Selic-niveau) wordt ook de toegang tot huisvesting voor duizenden Braziliaanse gezinnen in gevaar gebracht", benadrukt hij.

Abrainc pleit bovendien voor een effectieve beheersing van de overheidsuitgaven om op de middellange en lange termijn een duurzame verlaging van de rentetarieven mogelijk te maken. "Alleen met begrotingsverantwoordelijkheid is het mogelijk om duurzame investeringen te ontsluiten, productieve activiteiten te stimuleren en een omgeving te creëren die gunstig is voor duurzame economische groei."

In de afgelopen 12 maanden tot en met januari is het aantal gelanceerde woningen in het midden- en hoge segment (met financiering gekoppeld aan Selic) met 5,5% gestegen tot 25.892 woningen in het land, terwijl de verkoop met 3,2% is gedaald tot 41.568 woningen, volgens een onderzoek uitgevoerd door Abrainc in samenwerking met de Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe).

Handel: 0,5 punt verhoging van het Selic-tarief was een noodzakelijk besluit, zegt SP Commerce Federation

De federatie die de detailhandel in de staat São Paulo vertegenwoordigt, FecomercioSP , stelde in een nota die woensdag 7 werd verspreid dat de verhoging van 0,5 procentpunt van de basisrente, de Selic, een noodzakelijke maatregel was.

"De verhoging van de Braziliaanse basisrente, de Selic, met 0,5 procentpunt, die woensdag de 7e werd aangekondigd door het Monetair Beleidscomité (Copom) van de Centrale Bank (BC), is noodzakelijk. Het is vooral een reactie van de federatie op de zorgwekkende stijging van de inflatie, zelfs in een context van reeds hoge rentetarieven", aldus de federatie in de nota.

Verder stelt de nota: "Recente gegevens, zoals de stijging van de dienstenprijzen, gaven de commissie geen andere keuze. De arbeidsintensieve dienstensector heeft een jaarlijkse voortschrijdende gemiddelde stijging van 6% laten zien, terwijl de onderliggende dienstensector op 4,5% staat. Deze twee segmenten zijn bijzonder gevoelig voor de economische activiteit en de stijging van het besteedbare inkomen van de bevolking en weerspiegelen hoe sterk de vraag in het land blijft."

Voor de entiteit komt dit doordat de arbeidsmarkt behoorlijk actief blijft, ondanks de lichte stijging van het werkloosheidspercentage in de laatste BIM-meting, tot 7% ​​in het kwartaal dat eindigde in maart.

Het gevolg van deze situatie is dat de consumptie en de vraag naar diensten op peil blijven, waardoor de Copom gedwongen wordt de ontstane discrepantie tussen vraag en aanbod aan te pakken. Zo helpt het agentschap de inflatie in deze sector te beteugelen en voorkomt het tevens dat de koopkracht van de bevolking wordt aangetast door stijgende prijzen. Maar dat is niet alles: de commissie moet zich nog steeds bezighouden met het ernstige begrotingsprobleem van Brazilië. Omdat de regering geen tekenen vertoont van een soberdere aanpassing van de overheidsfinanciën, verhinderen de twijfels die boven de markt hangen dat de rentetarieven sneller en steviger dalen.

Aan de andere kant, aldus FecomercioSP, verandert het internationale beeld nu Donald Trump in de Verenigde Staten een handelsoorlog is begonnen, die de wereldwijde groei aanzienlijk dreigt te vertragen. Naast de onvoorspelbare stappen van het Witte Huis hebben ook de onzekerheden over de reacties van China tot bezorgdheid geleid. Deze zorgen hebben, wat de Centrale Bank betreft, bijgedragen aan een lagere intensiteit van de renteverhogingen.

"Om al deze redenen is het besluit van woensdag juist, aangezien het de snelheid van de Selic-renteverhogingen verlaagt - niet langer met 1 procentpunt zoals voorheen - maar het tempo van de economische bezorgdheid in het algemeen handhaaft. De Copom handelt nog steeds correct door geloofwaardigheid te verlenen aan zijn acties", aldus de nota.