Aktywa argentyńskie wciąż czekają na decyzje Funduszu: ryzyko kraju wzrosło do 730 punktów

Rynek wciąż ocenia wpływ skandalu związanego z wprowadzeniem na rynek Libry i analizuje poparcie, jakie prezydent Javier Milei zyskał w Stanach Zjednoczonych, oczekując na dalsze wyjaśnienia ze strony Międzynarodowego Funduszu Walutowego. Indeks Mervala, który zamknął ubiegły tydzień spadkiem o 2,5% w dolarach, ponownie nieznacznie spadł, a obligacje przedłużyły swoją negatywną passę. Tym samym ryzyko kraju osiągnęło 730 punktów.

Na froncie walutowym dolar zakończył sesję niewielkim wzrostem. Na ulicy cena niebieskiego osiągnęła 1240 dolarów; podczas gdy dolar MEP wzrósł nieznacznie o 0,1%, zamykając sesję powyżej 1207 dolarów, a rozliczenie gotówkowe spadło o 0,6%. Operatorzy rynku wskazali, że podobnie jak miało to miejsce w ciągu ostatnich kilku sesji, pod koniec sesji zaobserwowano silną tendencję do wyprzedaży, co spowodowało spadek ceny dolara MEP o kilka stopni.

Na rynku oficjalnym Bank Centralny kontynuuje skup dolarów i w poniedziałek pozyskał kolejne 129 milionów dolarów, zwiększając tym samym skumulowaną kwotę w tym miesiącu do prawie 1,5 miliarda dolarów.

Czego brakuje na rynku, aby utrwalić zmianę trendu? Ekonomista Martín Polo z Cohena powiedział: „Mimo że Trump zauważył wiele gestów skierowanych w stronę prezydenta i samego MFW podczas swojej niedawnej podróży do USA, umowa z MFW nie została jeszcze sfinalizowana, co jest kluczowe dla ograniczenia rezerw międzynarodowych.

„Ważne będzie monitorowanie zmian wszystkich tych wskaźników na rynku, na którym panuje konsensus co do utrzymania równowagi fiskalnej w 2025 r., przy wysokiej nadwyżce handlowej, odzyskiwaniu rezerw walutowych i spadku inflacji do najniższego poziomu od 2017 r.” – dodał Polo.

Na rynku instrumentów o stałym dochodzie globalne obligacje dolarowe spadły w poniedziałek o prawie 0,6%; podczas gdy tytuły podlegające ustawodawstwu argentyńskiemu miały bardziej neutralne wyniki. Analitycy Balanz wyjaśnili: „W ciągu ostatniego miesiąca lokalny dług suwerenny spadł średnio o 2,54% , w przeciwieństwie do tego, co wydarzyło się w reszcie regionu. Argentyna i Ekwador (-10,82%) były jedynymi krajami w regionie, które wykazały spadki cen swoich długów suwerennych, na które wpłynęły specyficzne czynniki: Ekwador z powodu wyborów, które dały bardziej wyrównany wynik niż oczekiwano, i Argentyna z powodu sprawy LIBRA, która wygenerowała zmienność argentyńskich aktywów”.

Pomimo tych osiągnięć w City, piłkarze pozostają raczej optymistyczni. „Podtrzymujemy nasz „ bardzo pozytywny” pogląd, biorąc pod uwagę, że po słabości, jaką te aktywa wykazały po wypłacie kuponu 9 stycznia, obecnie znajdują się one w obszarach o atrakcyjnych rentownościach” – stwierdził Proficio Investment. „Jednocześnie istnieją potencjalne czynniki, które w krótkim okresie mogłyby pobudzić nową hossę tych aktywów, takie jak porozumienie z MFW lub zwiększenie tempa gromadzenia rezerw wraz z nadejściem zbiorów zbóż paszowych”

W tym kontekście ekonomista GMA Capital Nery Persichini stwierdził: „Lokalny rynek nadal utrzymuje dynamikę, która rozpoczęła się pod koniec 2024 r., z realizacją zysków i rozproszeniem euforii argentyńskiego handlu . Oczywiście dla inwestora, który utrzymuje pozytywne oczekiwania, obecna sytuacja stanowi okazję. Potencjalne zyski z obligacji dolarowych są większe niż te widziane miesiąc temu”.