Napięcie na rynku walutowym: Zespół Luisa Caputo ogłasza przetarg awaryjny, aby ograniczyć presję na rynku walutowym i pozyskać 5 miliardów dolarów

W obliczu ponownych napięć walutowych , gdy kurs dolara amerykańskiego wzrósł do 1340 dolarów, a stopy procentowe również wzrosły, Ministerstwo Finansów ogłosiło w poniedziałek nadzwyczajny przetarg poza oficjalnym harmonogramem , który odbędzie się w najbliższą środę, 16 lipca , mający na celu wchłonięcie nadwyżki pesos i „ustanowienie dolnego limitu stóp” na krótkim końcu krzywej.

Jak podaje NA, decyzja ta została podjęta zaledwie kilka godzin po technicznym wycofaniu LEFI (Liquidity Fiscal Letters) , narzędzia stworzonego przez rząd Javiera Mileia w celu absorbowania nadwyżek pieniężnych w okresie przejściowym po LeFI.

Teraz, gdy na skutek zniknięcia tych instrumentów do systemu finansowego trafiło ponad 5 bilionów dolarów , Ministerstwo Gospodarki stara się skierować tę płynność do instrumentów skarbowych i zapobiec wywieraniu dalszej presji na równoległy rynek walutowy.

Oferta środowa obejmuje szeroką gamę kapitalizowalnych bonów skarbowych (LECAP) o bardzo krótkim terminie zapadalności:

• 31/07 (S31L5)
• 15/08 (S15G5)
• 08/29 (S29G5)
• 12/09 (S12S5)
• 30/09 (S30S5)

Ponadto zostanie wystawiona na sprzedaż obligacja BONCAP o terminie wykupu 17.10.2025 (T17O5) , która ma przyciągnąć bardziej konserwatywnych inwestorów z dłuższym horyzontem inwestycyjnym.

Departament Skarbu wyjaśnił, że celem jest pozyskanie co najmniej 5 bilionów dolarów, aby powstrzymać ekspansję monetarną wynikającą z wymiany LEFI, a jednocześnie zapobiec napływowi tej masy pieniędzy do dolara finansowego.

Ogłoszenie przetargu nie zapobiegło dalszym oznakom nerwowości na rynku walutowym w poniedziałek:

• Kurs dolara wzrósł o 3,1% i zamknął się na poziomie 1340 dolarów , jednak w ciągu dnia osiągnął szczyt na poziomie 1350 dolarów .
• MEP wzrósł do 1285,79 USD, a CCL do 1292,86 USD , podczas gdy cena hurtowa zamknęła się na poziomie 1279,50 USD , co oznacza wzrost o 6,4% w lipcu.
• W Banco Nación oficjalny kurs wzrósł do 1295 dolarów , przy czym różnica w stosunku do kursu równoległego była coraz wyraźniejsza.

Firmy konsultingowe, takie jak Quantum , oszacowały, że zniknięcie LEFI zmobilizowało 15,5 biliona dolarów , z czego 5,5 biliona dolarów zostało już zainwestowane w LECA po ostatniej aukcji. Jednak wysokie wolumeny obrotu papierami wartościowymi takimi jak S15G5 – przekraczające 425 miliardów dolarów – wskazują na wyraźną interwencję władz w celu wsparcia stóp procentowych i zapobieżenia ucieczce do dolara.

Skarb Państwa stoi przed pilnym wyzwaniem: obligacje o wartości prawie 38 bilionów dolarów w pesos mają zostać wyemitowane między lipcem a sierpniem , a jakakolwiek utrata zaufania może spowodować poszukiwanie zabezpieczenia w twardej walucie.

Celem tej błyskawicznej inwestycji jest zakotwiczenie oczekiwań , wykorzystanie nadwyżki pesos i wzmocnienie zaangażowania rządu w stabilność fiskalną , bez odwoływania się do długoterminowych problemów, które mogłyby nadwyrężyć krzywą dochodowości.