Marengo: „Jeśli inflacja będzie nadal spadać, a aktywność gospodarcza będzie się poprawiać, rząd z pewnością zdobędzie większość głosów”

W świecie charakteryzującym się niestabilnością gospodarczą Argentyna jest nietypowym przypadkiem w regionie . Ekonomista Fernando Marengo wyjaśnił to następująco: „Argentyna jest jedyną z głównych gospodarek Ameryki Łacińskiej, która odnotowuje nadwyżkę zarówno na rachunku fiskalnym, jak i bieżącym ”. Zdaniem specjalisty, to „osłonięcie” sprawia, że ​​kraj ten jest „ mniej podatny na to, co może się wydarzyć w kontekście globalnym ”.

Dla dyrektora firmy BlackToro rosnąca uwaga Argentyńczyków na gospodarkę światową jest pozytywnym znakiem . „Dlaczego? W miarę jak ryzyko kraju maleje, zaczynamy wyglądać bardziej jak normalna gospodarka, a gdy zaczynamy wyglądać bardziej jak normalna gospodarka, to, co dzieje się na świecie, wpływa na nas”.

W wykładzie zorganizowanym dla wybranej grupy inwestorów i przedsiębiorców przez S&C Investments zwrócił uwagę, że ryzyko danego kraju znacznie spadło z „siedem razy wyższej od średniej światowej pod koniec 2023 r. do dwóch i pół raza w skali globalnej i nieco ponad półtora raza w skali regionalnej”.

Według raportu, aby żyć w Kordobie, potrzebne jest wynagrodzenie minimalne wynoszące 3,5

Marengo podkreśla, że ​​aby zrozumieć politykę gospodarczą Argentyny, kluczowa jest analiza bilansu Banku Centralnego . „Musimy zawsze wracać do bilansu banku centralnego i rozumieć, że to, co dzieje się na rynku walutowym banku, interwencja banku centralnego na rynku walutowym, jest wynikiem tego, co dzieje się z popytem na peso i ekspansją kredytu wewnętrznego w tych walutach”.

Rezerwy i ograniczenia kursowe

W obliczu wyzwania gromadzenia rezerw, mimo sprzyjającego kontekstu, Marengo ostrzega przed możliwą przeszkodą: „Gromadzenie rezerw będzie wolniejsze”. Jest to spowodowane strategią rządu polegającą na priorytetowym traktowaniu podaży i popytu w peso poprzez redukcję depozytów rządowych i zmniejszanie zasobów LEFIS w bankach.

Roboty publiczne: ostrzegają, że „jeśli niedoinwestowanie infrastruktury będzie kontynuowane, ożywienie na szczeblu federalnym będzie ograniczone”

Ekonomista podkreśla, że ​​zniesienie ograniczeń kursowych jest bezpośrednio powiązane ze zdolnością banku centralnego do gromadzenia rezerw. „Głównym ograniczeniem dla zniesienia CEPO jest brak rezerw w banku centralnym” – powiedział. W rzeczywistości sam prezydent zasugerował, że CEPO będzie funkcjonować co najmniej do końca roku.

Inflacja spada, a gospodarka się ożywia

Marengo z optymizmem patrzy w najbliższą przyszłość. „Uważamy, że w drugim kwartale tego roku inflacja może już spaść poniżej 2%, a w drugiej połowie roku możemy zacząć obserwować, jak inflacja przekracza poziom 1 i 5%” – podkreślił. Jeśli chodzi o aktywność gospodarczą, przewidywał wzrost o ponad 5%, napędzany „statystycznym wzrostem o prawie 3%”.

Na koniec Marengo odniósł się do kwestii sprawowania władzy przez prezydent Milei, podkreślając, że będzie ona nierozerwalnie związana z ewolucją inflacji i aktywności gospodarczej. „Jeśli inflacja będzie nadal spadać, a aktywność gospodarcza będzie się poprawiać, to jestem przekonany, że rząd nadal będzie cieszył się poparciem społecznym w postaci głosów ”.

Podsumowując, gospodarka argentyńska znajduje się na rozdrożu. Jej wyjątkowa pozycja w Ameryce Łacińskiej, wspierana nadwyżkami budżetowymi i na rachunku bieżącym, daje jej przewagę strategiczną. Jednak długoterminowy sukces zależeć będzie od zdolności rządu do stawienia czoła globalnym wyzwaniom, gromadzenia rezerw i utrzymania kursu stabilizującego gospodarkę.