Bank Meksyku ma obniżyć stopę procentową do 7,25%: co to oznacza dla Twojego portfela i gospodarki

Bank Meksyku (Banxico) przygotowuje się do ogłoszenia w najbliższy czwartek nowej korekty referencyjnej stopy procentowej , zgodnie z najnowszym badaniem Citi Mexico Survey, w którym 36 z 37 ekspertów przewiduje obniżkę o 0,25 punktu procentowego , co doprowadzi do 7,25% . Wskaźnik ten jest kluczowy, ponieważ określa koszt kredytu dla przedsiębiorstw, gospodarstw domowych i rządów, a także zwrot z oszczędności i zachowanie inflacji.

Decyzja ta jest częścią cyklu stopniowych obniżek stóp procentowych, który rozpoczął się w 2024 roku, po ponadrocznym utrzymywaniu wysokich stóp procentowych w celu ograniczenia inflacji. Jeśli decyzja zostanie potwierdzona, będzie to druga obniżka z rzędu i może utorować drogę do kolejnej korekty przed końcem roku.

Polityka pieniężna Banku Meksyku ma na celu utrzymanie inflacji na niskim i stabilnym poziomie , idealnie w okolicach 3% , z marginesem +/- 1 punktu procentowego. W latach 2022 i 2023 bank podniósł stopy procentowe do rekordowych poziomów, aby ograniczyć wzrost cen, ale w 2024 roku perspektywy uległy zmianie: inflacja zaczęła się hamować, a niektóre sektory gospodarki wykazywały oznaki spowolnienia.

Dlatego też analitycy uważają, że obniżka stóp procentowych jest korektą „techniczną”, a nie polityczną , zgodną ze światowym trendem normalizacji polityki pieniężnej.

Według badania większość ekonomistów spodziewa się, że Banxico obniży stopy procentowe o kolejne 0,25 punktu procentowego w grudniu , co sprawiłoby, że do końca 2024 r. stopa wyniesie 7%. Specjaliści przewidują, że do 2026 r . stopa spadnie do 6,5% , choć stopniowo.

Oznaczałoby to, że nie będzie żadnych gwałtownych cięć: bank centralny będzie zachowywał ostrożne i stopniowe podejście, tym bardziej że inflacja wciąż utrzymuje się poniżej celu wynoszącego 3%.

Niższa stopa procentowa może mieć zarówno pozytywne, jak i negatywne skutki, w zależności od rodzaju działalności gospodarczej:

• Koszty finansowania mogą zostać obniżone , szczególnie w przypadku nowych pożyczek.
• Kredyty hipoteczne, pożyczki osobiste i biznesowe mogą mieć w nadchodzących miesiącach niższe zmienne stopy procentowe .
• Jednak osoby, które już mają kredyty o stałym oprocentowaniu , nie zauważą natychmiastowych zmian .

• Stopy zwrotu z instrumentów takich jak Cetes, weksle bankowe czy fundusze inwestycyjne dłużne mogą spaść.
• Aby utrzymać atrakcyjne zyski, inwestorzy mogą poszukiwać instrumentów obarczonych wyższym ryzykiem.

• Niższe stopy procentowe zazwyczaj pobudzają konsumpcję i inwestycje , co może wspomóc wzrost gospodarczy.
• Jeśli jednak obniżki będą zbyt duże i zbyt szybkie, może to wywołać presję na wzrost inflacji .

Eksperci, z którymi konsultował się Citi Mexico, szacują, że inflacja zamknie 2024 rok na poziomie 3,8% , nadal powyżej celu. W 2026 roku przewidują niewielki wzrost do 3,9% , co sugeruje, że kraj nieprędko powróci do celu 3% wyznaczonego przez Banxico (Bank Meksyku).

Tymczasem wzrost gospodarczy także ma wpływ na decyzję: w 2024 r. prognozuje się jego wzrost na poziomie zaledwie 0,5% , z umiarkowaną poprawą do 1,4% w 2026 r .

Badanie wskazuje na niemal jednomyślność analityków, ale są dwa warunki, które mogą wpłynąć na tempo cięć:

1. Gwałtowny spadek inflacji , który pozwoliłby na szybsze obniżenie stóp procentowych.
2. Czynniki zewnętrzne , takie jak obniżenie amerykańskiej stopy procentowej przez Rezerwę Federalną (Fed), umożliwią poluzowanie polityki pieniężnej bez destabilizacji peso.

Na razie scenariusz bazowy zakłada nadal niewielkie i stopniowe zmiany .

To zależy od perspektywy. Dla kredytów i aktywności gospodarczej niższe stopy procentowe mogą być niezbędnym impulsem . Dla oszczędzających i osób utrzymujących się z dochodów odsetkowych może to stanowić problem. Kluczowym przesłaniem jest jednak to, że Banxico nie rezygnuje z walki z inflacją : cięcia będą powolne, umiarkowane i ostrożne.

Ostateczna decyzja zostanie ogłoszona na kolejnym posiedzeniu poświęconym polityce pieniężnej, a jej skutki będą odczuwalne w kolejnych miesiącach, zarówno w bankach, jak i w inwestycjach, kredytach hipotecznych i konsumpcji.