Skoordynowane ramy makroekonomiczne dla Europy

Ramy polityki makroekonomicznej UE powinny być zaprojektowane tak, aby osiągnąć długoterminowe cele UE. W tym opracowaniu badamy, w jaki sposób mogłyby one pomóc w realizacji trzech kluczowych zasad określonych w Traktacie o Unii Europejskiej: zrównoważonego postępu gospodarczego i społecznego; pokoju i bezpieczeństwa; oraz demokracji i praworządności.

Obecna polityka makroekonomiczna UE nie jest w stanie sprostać czterem wyzwaniom dla tych celów, które nasiliły się w tym samym momencie — załamanie się środowiska, zakłócenia w handlu światowym, zagrożenia dla bezpieczeństwa militarnego i wzrost autorytaryzmu. Potrzebne jest szybkie, szeroko zakrojone, skoordynowane i długoterminowe podejście. Obecne podejście jest stopniowe, nieskoordynowane i krótkoterminowe.

Reguły dotyczące deficytu muszą zostać złagodzone, aby umożliwić większe inwestycje państw członkowskich w zieloną i społeczną infrastrukturę. Jednocześnie Europejski Bank Centralny (EBC) musi przyjąć bardziej elastyczne podejście do ustalania celu inflacyjnego, aby poradzić sobie z nadchodzącą erą uporczywych szoków po stronie podaży. W przeciwnym razie stale wysokie stopy procentowe będą hamować gospodarkę i opóźniać inwestycje, obniżając standard życia i opóźniając działania klimatyczne. Aby umożliwić tę elastyczność, decydenci w zakresie polityki fiskalnej muszą wziąć na siebie większą odpowiedzialność za zapobieganie i łagodzenie skutków inflacji.

EBC musi również zrobić więcej, aby wypełnić swój drugorzędny mandat, jakim jest wspieranie ogólnych celów gospodarczych UE. W szczególności musi dostosować swoją politykę do wspierania celów dekarbonizacji określonych w Europejskim Zielonym Ładzie, co również pomoże zapewnić długoterminową stabilność cen. W dłuższej perspektywie ustanowienie Rady Koordynacji Gospodarczej zapewniłoby ramy instytucjonalne i demokratyczną legitymację do osiągnięcia lepiej skoordynowanej polityki pieniężnej i fiskalnej.

Obraz: iStock