Zmiany cen ropy naftowej będą dyktować kierunek indyjskiego długu i rupii; kluczem do waluty jest RBI

Kierunek indyjskich obligacji rządowych i rupii w tym tygodniu będzie zależał od tego, jak rozwinie się konflikt izraelsko-irański i jego wpływu na ceny ropy naftowej , podczas gdy zakres, w jakim bank centralny podejmie działania w celu zarządzania zmiennością walut, będzie kluczowy. Ceny ropy naftowej gwałtownie wzrosły w piątek po ataku Izraela na Iran. W poniedziałek ropa Brent gwałtownie wzrosła na otwarciu, zanim spadła. Brent, która w poniedziałek przekroczyła 78 USD na otwarciu, ostatnio wynosiła 74,78 USD. Konflikt izraelsko-irański nadal się eskaluje. Izrael i Iran rozpoczęły nowe ataki w niedzielę, zabijając i raniąc cywilów. Wcześnie rano w poniedziałek izraelskie siły powietrzne zaatakowały stanowiska rakietowe ziemia-ziemia w środkowym Iranie. W piątek rupia spadła o 0,6%, notując największy jednodniowy spadek od ponad miesiąca. Bankierzy stwierdzili, że Rezerwa Banku Indii prawdopodobnie interweniowała, aby wesprzeć walutę. „RBI w pewnym sensie wskazało, że nie będzie tolerować dużego ruchu, który jest napędzany wyłącznie przez rozwijający się konflikt na Bliskim Wschodzie” — powiedział Kunal Kurani, wiceprezes firmy doradczej ds. ryzyka Mecklai Financial. „Spodziewałbym się, że zakresy wewnątrz dnia będą się teraz rozszerzać, a ryzyko w nagłówkach wiadomości będzie wysokie”. Ponieważ Indie importują większość swoich potrzeb w zakresie ropy naftowej, każdy stały wzrost cen ropy naftowej zwykle zwiększa deficyt handlowy, podsyca obawy o inflację i zwiększa popyt na dolary ze strony firm zajmujących się marketingiem ropy naftowej — a wszystkie te czynniki są niedźwiedzie dla rupii. Oprócz ropy naftowej uwaga będzie skupiona na posiedzeniach banków centralnych w sprawie polityki pieniężnej , a Bank Japonii, Rezerwa Federalna i Bank Anglii mają ogłosić swoje decyzje w tym tygodniu. Podwyższona inflacja wpłynie na popyt na obligacje indyjskie, ponieważ jeszcze bardziej zmniejszy prawdopodobieństwo dodatkowych obniżek stóp procentowych, zwłaszcza po tym, jak RBI dokonał ponadprzeciętnej obniżki o 50 punktów bazowych 6 czerwca. Tymczasem 10-letnia rentowność indyjskich obligacji referencyjnych 6,33% 2035 zakończyła się na poziomie 6,2996%. Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła w zeszłym tygodniu o 6 punktów bazowych, notując największy tygodniowy wzrost od tygodnia kończącego się 20 grudnia. Traderzy spodziewają się, że rentowność będzie się wahać w przedziale od 6,27% do 6,35% w tym tygodniu. Rentowność obligacji wzrosła pomimo najgłębszej obniżki stóp procentowych od pięciu lat, ponieważ traderzy postanowili skupić się na wskazówkach banku centralnego, że cykl łagodzenia polityki pieniężnej dobiegł końca. Wpływ zmiany stanowiska banku centralnego w polityce pieniężnej i nagłe zatrzymanie codziennego dopływu funduszy zaszkodziły nastrojom inwestorów, co doprowadziło do sprzedaży na całej krzywej. Od środy RBI zaprzestał przeprowadzania repo overnight, które rozpoczął w połowie stycznia. „Czekamy również, aby zobaczyć, czy RBI ogłosi jakiekolwiek codzienne operacje VRRR (odwrotnego repo o zmiennej stopie procentowej), aby zapobiec utrzymywaniu się stawki TREPS poniżej stawki SDF, szczególnie że stanowisko polityki pieniężnej stało się teraz neutralne, a RBI zaprzestaje codziennych aukcji VRR” — powiedział Kaushik Das, główny ekonomista Indii w Deutsche Bank. KLUCZOWE WYDARZENIA:

• Inflacja cen hurtowych w Indiach w maju – 16 czerwca, poniedziałek (12:00 IST)
• Protokół z czerwcowego posiedzenia w sprawie polityki pieniężnej Rezerwy Banku Indii - 20 czerwca, piątek (17:00 czasu indyjskiego)
• Decyzja Banku Anglii w sprawie stóp procentowych – 19 czerwca, czwartek (sondaż Reuters: nie oczekuje się zmian)
• Ceny importowe w USA w maju – 17 czerwca, wtorek (18:00 czasu indyjskiego)
• Sprzedaż detaliczna w maju – 17 czerwca, wtorek (18:00 czasu indyjskiego)
• Produkcja przemysłowa w maju – 17 czerwca, wtorek (18:45 IST)
• Liczba rozpoczętych budów domów w maju – 18 czerwca, środa (18:00 czasu indyjskiego)
• Pierwsze tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych za tydzień kończący się 9 czerwca - 18 czerwca, środa (18:00 IST)
• Decyzja w sprawie polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej – 18 czerwca, środa (23:30 czasu indyjskiego) (sondaż Reuters: bez zmian)
• Indeks biznesowy Fed z Filadelfii za czerwiec – 20 czerwca, piątek (18:00 czasu indyjskiego)