Grifols paga seu primeiro dividendo em quatro anos após estabilizar a dívida

A empresa farmacêutica está retomando sua política tradicional de remuneração aos acionistas após anos de cortes, refinanciamentos e desinvestimentos para reduzir sua dívida.

A Grifols pagou aos seus acionistas um dividendo de 0,1215 euros por ação nesta quarta-feira, tanto para ações Classe A quanto para ações Classe B, totalizando 102 milhões de euros.

A remuneração representa um retorno à normalidade e a restauração da política de remuneração tradicional da empresa, com um payout de 40% (percentual do lucro destinado a dividendos), após quatro anos em que o foco esteve em enfrentar os efeitos da pandemia e reduzir a dívida.

A gigante dos produtos sanguíneos não paga dividendos desde junho de 2021, após sofrer uma tempestade perfeita: o bloqueio derrubou o número de doadores de plasma, o que teve um impacto significativo nos negócios do grupo.

A natureza do setor de hemoderivados tornou a pandemia particularmente perceptível nas demonstrações financeiras da Grifols de 2021 , quando a receita anual caiu 3,7% e o EBITDA, 27%, para € 961 milhões. Naquele ano, a empresa registrou um impacto de € 500 milhões no lucro bruto devido aos efeitos da Covid-19.

Paralelamente, a Grifols, que vinha realizando fortes aquisições há anos, lançou uma oferta pela empresa alemã Biotest . A farmacêutica espanhola concluiu a aquisição da sua congênere alemã em 2022 por 2 bilhões de euros, uma transação estratégica devido ao seu portfólio de produtos, mas que impulsionou a dívida de curto prazo da empresa.

Com um EBITDA ainda fraco e uma dívida de quase € 9 bilhões, o índice de alavancagem da empresa controlada pela família Grifols atingiu nove vezes o EBITDA em meados de 2022. A combinação de fatores forçou a empresa a usar todos os seus recursos e impediu o pagamento de dividendos.

De fato, a crise da dívida desencadeou uma série de mudanças dentro do grupo, começando com a renúncia de Víctor Grifols Roura , presidente de longa data da farmacêutica, em 2022. Desde então, e em meio aos ataques à Gotham City Research, a família Grifols gradualmente deixou cargos executivos na empresa, atualmente liderada pelo CEO Nacho Abia e presidida por Anne Berner.

A Grifols anunciou um plano de cortes e melhorias operacionais no início de 2023, que envolveu a demissão de 2.200 funcionários nos Estados Unidos e mais 100 na Espanha. O objetivo era reduzir o custo da coleta de plasma por litro e melhorar seus resultados, além de começar a explorar desinvestimentos. O ano passado foi crucial para a consolidação da dívida da multinacional, visto que concluiu a venda de 20% da Shanghai Raas por € 1,6 bilhão e refinanciou quase € 2,7 bilhões em dívidas, liquidando seus vencimentos até 2027.

As melhorias operacionais e o retorno à normalidade após a pandemia permitiram ao grupo impulsionar o EBITDA em 2024 para 1.779 milhões de euros, o que, juntamente com a redução da dívida, colocou a alavancagem em 4,2 vezes o EBITDA no final do primeiro semestre deste ano , o mesmo que o reportado no final de 2019.

A estabilização da dívida possibilitou o retorno dos dividendos, embora o plano estratégico da Grifols para os próximos quatro anos permaneça focado na cautela e na melhoria do fluxo de caixa . A empresa não realizará grandes investimentos durante o período, além da deslistagem da Biotest , realizada em junho por 108 milhões, e da recompra da BPC e da Haema de Scranton.