Investimento estrangeiro direto dispara no comércio automotivo

Os ingressos de investimento estrangeiro direto (IED) no México na indústria automotiva dispararam para US$ 2,144 bilhões nos cinco trimestres encerrados em 31 de março de 2025, de acordo com dados do Ministério da Economia.

Esse capital fluiu para o comércio atacadista de caminhões, carros e autopeças em um contexto marcado pela entrada de diversas marcas chinesas no mercado mexicano e por mudanças na concorrência e na competitividade das empresas decorrentes de tarifas impostas ao setor nos Estados Unidos e em outras nações.

O valor acumulado dos últimos cinco trimestres representa 74,1% do total de IED que o México atraiu neste subsetor econômico desde janeiro de 2006.

O México registrou saldos positivos em seus fluxos de IED para o comércio automotivo em cada um desses trimestres, após três anos consecutivos de saldos negativos.

Os ingressos de IED atingiram US$ 1,083 bilhão no primeiro trimestre de 2025, um número recorde que supera todo o total de 2024, quando os ingressos atingiram US$ 1,061 bilhão.

Esses dois valores equivalem ao total de entradas de IED no México no setor de mineração de minerais metálicos durante o mesmo período, um setor produtivo que atraiu US$ 2,142 bilhões, compreendendo ouro, prata, chumbo, cobre, zinco e ferro, entre outros.

Entre janeiro e maio de 2025, 593.284 veículos leves foram vendidos no México, um aumento de 0,9% em relação ao mesmo período do ano anterior, segundo dados do INEGI.

Além disso, durante esses cinco meses, o México registrou vendas no varejo de 22.089 veículos pesados, uma queda de 20,9% em relação ao ano anterior.

Investimento chinês atrai críticas

Até agora, grande parte da discussão sobre a participação da China no mercado mexicano tem se concentrado na crescente participação de marcas chinesas e na incorporação de insumos, peças e componentes chineses nos produtos finais exportados do México.

De acordo com um relatório de 2024 da Comissão de Comércio Internacional dos EUA (USITC), vários comentaristas, incluindo o United Auto Workers (UAW) e o Comitê Consultivo Trabalhista sobre Negociações Comerciais e Política Comercial (LAC), expressaram preocupação com o volume de IED chinês no setor automotivo do México, alegando que tal investimento busca escapar das tarifas das Seções 232 e 301 sobre importações diretas da China.

O UAW representa trabalhadores da indústria automobilística nos Estados Unidos e Canadá, incluindo montadoras, fornecedores de peças e outros trabalhadores relacionados à indústria automobilística.

A LAC, por sua vez, inclui representantes de sindicatos locais e nacionais, que juntos representam mais de 16 milhões de trabalhadores americanos.

Ambas as organizações pediram que os Estados Unidos trabalhem em estreita colaboração com o Canadá e o México para examinar cuidadosamente esses investimentos chineses e determinar se o conteúdo automotivo que entra na cadeia de suprimentos norte-americana está vinculado a empresas chinesas apoiadas pelo governo.

Ao mesmo tempo, Adam Hersh, economista sênior do Economic Policy Institute, expressou preocupações semelhantes, argumentando que o conceito de “acumulação” no cálculo do conteúdo de valor regional permite que a proporção de conteúdo não norte-americano aumente exponencialmente à medida que os componentes são transformados na cadeia de valor.

Adam Hersh também argumentou que isso significa que uma quantidade significativa de conteúdo não americano se beneficiou dos créditos fiscais da Lei de Redução da Inflação (IRA).