Sem a Índia e a Turquia? Como as exportações de petróleo e o orçamento da Rússia sofrerão com as novas sanções da UE?

Elena Petrova, Tatyana Sviridova

A UE anunciou que o 18º pacote de sanções contra a Rússia foi finalmente acordado .

Malta, Chipre e Grécia, que se opuseram à redução do teto do preço do petróleo russo dos Urais para US$ 49 o barril, foram alvo de críticas. Um acordo foi firmado com o primeiro-ministro húngaro, Viktor Orban, ainda antes. Robert Fico foi o que mais se beneficiou das sanções. A Eslováquia obteve tudo o que pediu, apesar de seus "desejos" não terem nada a ver com petróleo.

O primeiro-ministro vinha pressionando por fornecimento de gás russo e garantias bilionárias da UE caso as coisas dessem errado. Após recebê-las, a Eslováquia concordou em assinar o novo pacote.

A imprensa indiana já escreveu que o pacote de sanções de Bruxelas é uma estreia para o país. Pela primeira vez, restrições foram impostas à segunda maior refinaria indiana, que processa 20 milhões de toneladas de petróleo bruto por ano. Desde 2017, 49,13% da Nayara Energy Limited pertence à Rosneft.

"O maior investimento estrangeiro na economia indiana, pelo menos até agora, talvez algo tenha mudado, mas o maior investimento veio da Rússia — nossa empresa, a Rosneft, investiu US$ 23 bilhões na aquisição de uma refinaria de petróleo, uma rede de postos de gasolina e um porto. Eles têm planos para o futuro, querem construir uma fábrica", disse o presidente Putin sobre os negócios indianos da Rosneft em 2024.

Alguns especialistas escrevem que as sanções contra a empresa de Igor Sechin não são um obstáculo, a refinaria indiana encontrará outros compradores de gasolina, mas nem tudo é tão simples.

O periódico econômico indiano The Econimic Times noticiou no final de junho que as negociações para a venda da participação russa na Nayara Energy Limited haviam começado. Segundo o jornal, a Rosneft ofereceu suas ações à gigante do setor energético Reliance.

A busca por um comprador começou em 2024. O motivo é que a Rosneft não pode retirar os lucros auferidos da Índia devido às sanções. Agora, há ainda mais argumentos para vender o ativo, e o preço oferecido pelos compradores é significativamente menor.

Além da Rosneft, outro grande acionista, a Nayara Energy Limited, sofrerá com as sanções. 24,5% pertencem ao fundo de investimento russo UCP , que também está vendendo suas ações. No total, os russos pagaram cerca de US$ 20 bilhões pela refinaria e por mais de 6,5 mil postos de gasolina no país. Mas esse preço já assustou a maior petrolífera do mundo, a Saudi Aramco, e outros potenciais compradores. Mesmo que a Rosneft chegue a um acordo com os indianos, é óbvio que as sanções da UE reduzirão significativamente o preço de compra da empresa.

Na véspera do anúncio de Bruxelas, as autoridades indianas fizeram uma declaração inesperada de que, se se tornar impossível comprar petróleo da Rússia por via marítima devido às sanções, o país está pronto para retornar ao modelo de exportação até 2022.

— Se falarmos sobre se a Índia teoricamente conseguirá abandonar completamente o petróleo russo, teoricamente conseguirá. Mas precisamos entender que a participação do petróleo russo no mercado indiano é grande, cerca de 40%. Isso é muito. As empresas indianas não estão comprando apenas petróleo russo — lembra Alexey Gromov, Diretor de Energia do Instituto de Energia e Finanças.

O primeiro e principal motivo pelo qual a Índia abandonou facilmente seus fornecedores tradicionais foram os descontos oferecidos pela Rússia. Qualquer deterioração da situação geopolítica de Moscou ao longo desses 3,5 anos levou os parceiros indianos a exigirem imediatamente um aumento nos descontos.

Além disso, o petróleo russo fornecia gasolina ao país por meio da refinaria Nayara Energy Limited . Se a Rosneft sair do ativo e um acionista de outro país surgir, manter o fornecimento russo se tornará não lucrativo devido a sanções secundárias.

— Tenho quase certeza de que a Índia manterá alguns volumes de compras de petróleo. Talvez algumas empresas se recusem a comprar, mas alguns volumes serão mantidos. Mas, é claro, a Índia exigirá da Rússia o pagamento por isso, que será na forma de descontos adicionais. Ainda precisaremos negociar com os parceiros indianos sobre a concessão de descontos, algo em que a Índia sempre se interessou muito — afirma Alexey Gromov.

Teoricamente, existem volumes no mercado mundial que podem substituir o fornecimento russo ao subcontinente. Segundo o especialista Kirill Rodionov , 1,7 milhão de barris por dia chegam à Índia vindos da Rússia. Tecnicamente, tanto o Oriente Médio quanto os novos países exportadores de petróleo, Guiana e Argentina, sem mencionar os Estados Unidos, poderão começar a fornecer seu ouro negro em 2026.

Especialistas afirmam que é necessário retomar a "conversa a três" em nível estadual. O Ministério das Relações Exteriores da Rússia já propôs a realização de consultas com Delhi e Pequim, lembrou o especialista Gromov:

— A Rússia está atualmente discutindo com seus parceiros, em nível diplomático, táticas e estratégias futuras para contornar as restrições das sanções e entender como lidar com elas caso sejam adotadas. Acredito que a Rússia não esteja de braços cruzados, mas sim tentando encontrar soluções mutuamente aceitáveis.

Se as novas sanções contra a Índia forem resolvidas por meio de negociações de descontos, Turquia, Bangladesh e Paquistão, onde produtores russos também vendem ouro negro, estão causando grande preocupação.

Após o embargo de 2023, a Turquia triplicou suas exportações da Rússia. Em comparação com 2021, o aumento foi de 9,5 milhões de toneladas . As empresas turcas reexportam todo o aumento – 11 milhões de toneladas – para a Europa.

Pelas novas regras, as refinarias do país estarão sujeitas a sanções secundárias.

— Ao longo de 2024, as refinarias turcas se recusaram repetidamente a comprar petróleo russo devido, por exemplo, à violação da regra do teto de preços. Portanto, vejo aqui o principal risco para as exportações de petróleo russo. Entregas para a Turquia e entregas pontuais para alguns outros países, como Paquistão e Bangladesh, para onde fazemos entregas periódicas, eles, temendo sanções secundárias dos EUA, se recusarão a comprar petróleo russo — afirma o especialista.

Mas o principal perigo não são as sanções secundárias da UE, mas as restrições americanas. Até que o documento de Bruxelas seja publicado, é impossível dizer até que ponto os EUA apoiam o aumento da pressão de Bruxelas. Mas a probabilidade de tal apoio não é zero.

Os últimos três anos mostraram que Moscou encontrou maneiras bem-sucedidas de contornar as sanções ocidentais. A economia do país continuou a crescer e não há menos pessoas em todo o mundo querendo ganhar dinheiro. Mas a pressão está aumentando.

O 18º pacote demonstra que o mercado energético europeu está se fechando para o nosso país há muito tempo. A Europa está se recusando a fornecer não apenas agora, mas também para o futuro.

Agora, especialistas estão calculando as opções que as novas restrições custarão à Federação Russa. Elas certamente não ficarão sem consequências para o orçamento doméstico; a única questão é quanto ela perderá.

O déficit orçamentário de 3,7 trilhões de rublos é calculado com base no preço do petróleo de US$ 55 por barril. Reduzir o teto para US$ 47 por barril resultaria em um rombo ainda maior. Alguns especialistas já estimaram possíveis perdas em 1,5 trilhão de rublos.

Índia e China respondem por 85-87% de todas as exportações, enquanto a Turquia e outros países respondem por 13-15% . As exportações russas podem cair de 10 a 15%, segundo Alexey Gromov . Mas o preço do barril também mudará.

— O preço dos Urais não será os mesmos notórios 47 dólares?

— Tudo é possível. A combinação desses fatores pode levar a Rússia a ser forçada a oferecer petróleo aos seus parceiros com descontos significativos, que serão, em certa medida, comparáveis ao possível novo teto de preços proposto pelos países europeus.

Além de pressionar os compradores de petróleo russo, a UE impôs sanções a 105 petroleiros, elevando o número para 400. Mas essas sanções são mais para o futuro. Se os limites de preços não funcionarem, os proponentes de uma nova Guerra Fria têm em seu arsenal o Estreito Dinamarquês, por onde a Rússia envia seus petroleiros para a Ásia. Mas esse é um cenário diferente, com ação militar.

Felizmente, ainda não chegamos a esse ponto.