Деолео спасает матчбол и оставляет кризис оливкового масла позади

Deoleo, крупнейшая в мире компания по производству брендового оливкового масла (ей принадлежат Carbonell, Koipe, Bertolli, Carapelli, Elosúa и многие другие), только что прошла двухлетнее стресс-тестирование, как и ее клиенты. В это время цены оставались необычайно высокими из-за плохого урожая оливок, что заставило некоторых покупателей переключиться на другие продукты, в основном на растительные масла (подсолнечное, кукурузное, рапсовое и другие). Деолео перешел от заработка в 6 миллионов в 2022 году к убыткам в 34 миллиона годом позже.

В это же время возникли сомнения относительно преемственности основных акционеров компании — фондов Alchemy и CVC, которые 24 декабря освободились от обязательств оставаться в капитале, приобретенном ими в прошлом. Но осенью 2024 года появилось несколько важных новостей: после объявления о полугодовых продажах компания вышла из убытков, а Игнасио Силва, президент и до сентября генеральный директор , передал полномочия новому генеральному директору Кристобалю Вальдесу из консервной компании Jealsa. Вскоре после этого было сделано еще одно объявление: Deoleo рефинансировала свой долг в размере 160 миллионов долларов, вернув JP Morgan в качестве банка-холдинга наряду с Blackrock. Четырехлетний срок погашения открывает перед компанией еще одну среднесрочную перспективу.

Но самое главное, маслобойни снова начали заполняться. Если в кампании 2023–2024 годов производство оливкового масла в Испании было ограничено 800 тысячами тонн, то в 2024–2025 годах оно может достичь, по оценкам издания Olimerca , 1,4 миллиона тонн . Фермеры вздохнули с облегчением, хотя в секторе опасаются, что теория маятника сбудется, и цены окажутся аномально низкими, рискуя даже не покрыть себестоимость продукции.

Что касается Deoleo, то настоящее выглядит лучше прошлого, когда компания накопила (по данным за 2019 год) долг в размере 572 миллионов при операционной прибыли всего в 15 миллионов.

Присутствие в 80 странах, 27 брендов и 625 специалистов, оборот компании составит около 1 миллиарда евро (в ближайшие дни будут представлены окончательные цифры за 2024 год). Они возвращаются к своей цели стать известной многонациональной корпорацией, а не карманной, как сетовал Сильва в своих недавних заявлениях. «Carbonell исполняется 160 лет, Bertolli тоже, у нас есть Sasso, Maestros de Hojiblanca, Koipe... У нас есть соглашения с более чем 80 проверенными маслозаводами, которым мы помогаем соблюдать принципы устойчивого развития. Мы проводим обучение по вопросам, касающимся того, каким должно быть биоразнообразие в оливковой роще, каким должен быть растительный покров, какой должна быть почва, а также того, каким должно быть управление, мы поощряем вовлечение женщин...», — описывает Хосе Антонио Боначе, директор по коммуникациям компании. Рядом с ним финансовый директор группы Энрике Вайкерт подводит итог, что в эти ужасные годы они продемонстрировали «устойчивость и гибкость», операционный результат которых не опустился ниже 30 миллионов, и ищут партнеров для заключения соглашений о поставках, поскольку они являются всего лишь разливочными предприятиями. «Поскольку вариантов получения оливкового масла стало меньше, единственной переменной, которая требовалась для поставок в регион, была цена», — говорит он. По данным Министерства сельского хозяйства, цена выросла на 130%. «Это что-то немыслимое», — размышляет он.

Падение потребления оливкового масла в Испании оценивается в 18%, а в Италии (10%) и США (7,5%), странах, которые в основном снабжаются за счет импорта, оно оказалось несколько ниже. Они опасались, что их бренды не выдержат роста цен или, наоборот, потеряют объемы продаж, клиентов и долю рынка. Они также опасались, что их разрыв с другими конкурентами может увеличиться, что нанесет ущерб их конкурентным позициям. Они пострадали, они продали около 180 миллионов литров нефти до 140 миллионов; Их операционная прибыль упала, но то же самое произошло и с их конкурентами, и они смогли сохранить или даже увеличить долю рынка (в Испании они выросли на 2%), сохранив свою норму прибыли на каждую проданную единицу продукции.

Вопрос на миллион долларов заключается в том, сколько из бегущих покупателей теперь снова выберут зеленое золото. «В этой категории будет восстановление, но мы думаем, что это может занять два года». По его расчетам, к 2026 году уровень потребления в странах может приблизиться к уровню до роста цен. Вайкерт стучит по дереву. «С увеличением урожая цены изменятся. Все подорожало, и не кажется разумным, что мы снова увидим бутылку масла по два-три евро, но и по семь, восемь или девять евро она уже не будет стоить. Он достигнет уровня равновесия. «Плохие годы — это время учиться, и мы сделали это, проявив большую экономию и эффективность», — объясняет финансовый директор.

За это время, добавляет он, они переложили почти весь рост цен на сырье на потребителя и были удивлены тем, насколько устойчивы их бренды. Некоторые бренды не смогли инвестировать столько, сколько им хотелось бы, поскольку одним из направлений сокращения расходов стал маркетинг. «Несмотря на это, впечатляет то, как нам удалось сохранить долю рынка. Это показывает, что в странах Средиземноморья мы не хотим отказываться от роли оливкового масла первого отжима, даже если его цена неустойчива». В Deoleo утверждают, что оливковое масло должно иметь доступную цену, «которая вознаграждает каждый компонент цепочки создания стоимости: от фермера, маслобойни, производителя и дистрибьютора. Уровни последних двух лет никому не выгодны».

Торговые барьеры

Как будто рынок и так не преподнес достаточно сюрпризов, конфликт с итальянской системой правосудия по поводу уплаты таможенных пошлин может обойтись компании в 89 миллионов евро, хотя они уверены, что в конечном итоге выиграют судебный процесс. Кроме того, администрация Трампа может ввести меры в отношении импорта. «Мы думаем, имеет ли смысл производить продукцию в США. Это не первый случай введения тарифов . Если они будут установлены, нам придется посмотреть, какие виды продукции будут затронуты. Пострадают потребители, для которых полезный продукт станет дороже и менее доступным. «Никто не выигрывает».

Компания начала период размышлений о своем стратегическом плане на ближайшие годы. Они ищут возможности для исследований: например, в Индии, где оливковое масло популярно в качестве подарка для натирания тел младенцев; или в США, где они могут воспользоваться этим преимуществом для увеличения продаж других продуктов, таких как уксусы, соусы или оливки. В Мексике продажи растут хорошими темпами, а в других странах, например, в Колумбии, вводят использование оливкового масла, смешивая его с другими семенами, которые больше потребляются на местном уровне. Их распылители пользуются огромной популярностью у владельцев фритюрниц. Короче говоря, они верят, что начинается новая эра с попутным ветром: новый генеральный директор, новое финансирование, поддержка фондов (которые заявили, что еще не время продавать) и устойчивые бренды.