Акции стремительно растут, так что стоит ли вам воспользоваться шансом... Стать крупным игроком в Японии?

Санаэ Такаити, пришедшая к власти в прошлом месяце и ставшая первой женщиной-премьер-министром Японии, обожает музыку хэви-метал группы Iron Maiden.

Но Такаити еще больше нравится ее прозвище – «Железная леди», придуманное за ее восхищение личностью и политикой Маргарет Тэтчер.

Как и ее образец для подражания, премьер-министр Японии хочет все кардинально изменить: спланировать меры по стимулированию роста, увеличить расходы на оборону и возродить ядерную энергетику.

Эта стратегия заслужила похвалу Дональда Трампа во время государственного визита президента США в Японию на этой неделе, и она также способствует приобретению ею базы сторонников среди международных инвесторов, которые стремятся диверсифицировать инвестиции и уменьшить вложения в США.

Опытный американский управляющий фондами Уоррен Баффетт — давний энтузиаст Японии. Его фонд Berkshire Hathaway владеет акциями на сумму 24 миллиарда долларов (18,3 миллиарда фунтов стерлингов) в торговых домах Itochu, Mitsui, Mitsubishi, Marubeni и Sumitomo, специализирующихся на торговле сого-сёся.

Теперь его примеру следуют и другие. Американские инвесторы в частный инвестиционный сектор начали скупать небольшие японские компании по бросовым ценам.

На этой неделе фондовый индекс Nikkei 225 подскочил до рекордных 52 411 пунктов, что на 20 процентов выше уровня сентября, когда эта колонка оповестила вас о шумихе вокруг Японии.

Приход Такаити усиливает волнение, вызвав в этом году двузначный рост акций таких известных компаний, как Panasonic, Sony и Toyota.

Другим фактором являются уверенные отчёты компаний, включая Fast Retailing, владельца сети магазинов одежды Uniqlo. Несмотря на пошлины, её магазины в США работают «чрезвычайно успешно».

Никола Такада Вуд, управляющий директор инвестиционного фонда AVI Japan Opportunity (где я являюсь инвестором), описывает избрание Такаити как «культурный сейсмический шок». Она говорит: «Это кульминация структурных реформ, улучшения управления и тихого, но мощного культурного сдвига в корпоративной Японии. В совокупности эти факторы открыли дорогу ценности на рынке и изменили восприятие японских акций для мировых инвесторов».

Считаете ли вы, что фан-клуб Такаичи — это потенциальный источник дохода? Вот что нужно знать, прежде чем вступить в него.

За 30-процентным ростом индекса Nikkei с января скрываются блестящие результаты таких гигантов, как Kawasaki Heavy Industries. Её акции взлетели на 70%. Компания производит, в частности, мотоциклы, на одном из которых ездил Такаичи.

Еще одной причиной роста индекса является торговая сделка с США, поскольку, как утверждает Дариус Макдермотт из Chelsea Financial Services: «Тарифная ставка Японии является самой низкой в ​​Азии, а ее нормативно-правовая среда остается стабильной».

Индекс Nikkei достиг пика в 38 916 пунктов в 1989 году, вернувшись к этой отметке лишь в 2024 году, с множеством ложных рассветов. Если вы извлекли выгоду из скачка Nikkei, у вас может возникнуть соблазн зафиксировать прибыль. Но Макдермотт утверждает, что это только начало.

Дэниел Херли из компании по управлению инвестициями T. Rowe Price также утверждает, что лучшее может быть впереди: «Политические изменения в Японии приносят с собой сочетание преемственности и нового импульса».

Население Японии стареет и сокращается. В 2024 году в стране с населением 124 миллиона человек родился всего 686 061 ребёнок. Однако перспектива сокращения рабочей силы в будущем вынуждает компании вкладывать средства в инновации такими темпами, которые должны повысить производительность и рентабельность.

В Японии представлены три крупнейших в мире компании в области робототехники: Epson, Fanuc и Kawasaki. Макдермотт особо отмечает покупку технологическим конгломератом SoftBank в этом месяце робототехнического подразделения швейцарского инжинирингового гиганта ABB.

SoftBank пообещал стать центром бума искусственного интеллекта (ИИ), также приобретя доли в двух американских корпорациях: производителе чипов Intel и

OpenAI, создатель системы ChatGPT. Акции SoftBank выросли на 195% с января.

Николас Вайндлинг, управляющий японским трастовым фондом JP Morgan (лучший инвестиционный фонд по версии Interactive Investor), отмечает новый корпоративный образ мышления в Японии: менеджеры всё меньше опасаются радикальных перемен. Этот трастовый фонд поддерживает такие компании, как Nintendo, Sony и страховая компания Tokio Marine.

По словам Макдермотта, изменение отношения к руководству компаний сделало Японию «более прозрачным и дружественным к акционерам рынком». Такада Вуд отмечает рост «конструктивного активизма». Инвесторы работают с менеджерами над укреплением балансов и возвратом избыточного капитала через дивиденды. Однако малые и средние компании адаптируются медленнее, поэтому Такада считает, что именно они предлагают «наиболее привлекательные возможности».

В Великобритании инфляция — страшное слово. Но умеренный уровень инфляции в Японии в 2,9% был встречен с одобрением, поскольку он знаменует собой конец долгой эпохи постоянной дефляции, когда потребители экономили, а не тратили деньги.

Инфляция также даёт компаниям возможность устанавливать цены и побуждает работников требовать повышения заработной платы, на что большинство компаний отвечают согласием. Многие направляют эти деньги на фондовый рынок, что должно способствовать росту цен на акции.

Такаити, возможно, и является героиней инвесторов, но Банк Японии (BoJ) обеспокоен тем, что ее меры могут ослабить иену и привести к резкому росту доходности государственных облигаций.

Это было бы плохой новостью, поскольку государственный долг уже составляет более 230 процентов валового внутреннего продукта (ВВП), что является самым высоким показателем в развитом мире.

Перед Банком Японии стоит задача нормализации процентных ставок после окончания периода нулевых ставок в прошлом году. Банк находится под давлением необходимости повышения ставок для сдерживания инфляции, которая становится проблемой для японских домохозяйств.

Такие компании, как Advantest и SoftBank, получают выгоду от ИИ. Но если вы уже делаете ставку на технологические компании, акции японских финансовых компаний вырастут, если Банк Японии распорядится повысить процентную ставку в следующем месяце. Секторы автомобилестроения, недвижимости и телекоммуникаций выглядят интересно.

Фонд Man Japan Core Alpha, входящий в список Interactive Investor и Hargreaves Lansdown Best Buy, предоставляет доступ к ряду компаний в этих отраслях.

Рекомендации Макдермотта — фонд Baillie Gifford Japan и Comgest Growth Japan.

В 2023 году я отправился в Японию, заинтригованный выходом Баффета на этот рынок. Визит в страну в прошлом году дал мне представление о революции, происходящей в экономике.

Теперь я собираюсь рискнуть и оценить выгоды, которые могут возникнуть из-за разрушения Такаичи.