Потребители с низким уровнем дохода вот-вот почувствуют себя в затруднительном положении, поскольку Трамп возобновляет сбор студенческих кредитов

Уолл-стрит предупреждает, что ужесточение Департамента образования США требований к выплатам по студенческим кредитам может привести к изъятию миллиардов долларов из карманов потребителей и особенно сильно ударить по малообеспеченным американцам.

Департамент возобновил взыскание просроченных студенческих кредитов при президенте Дональде Трампе в этом месяце. Впервые за пять лет заемщики, которые не платили по счетам, могут лишиться зарплаты или столкнуться с другими наказаниями.

По словам Мурата Таши, старшего экономиста банка по США и выпускника Федеральной резервной системы Кливленда, JPMorgan подсчитал, что, используя ряд процентных ставок и сроков погашения, располагаемый личный доход может в общей сложности сокращаться на 3,1–8,5 млрд долларов США ежемесячно из-за взысканий.

По его словам, если бы все это произошло в течение одного квартала, то поступления только по просроченным и серьезно просроченным кредитам сократились бы на 0,7–1,8% от располагаемого личного дохода в годовом исчислении.

Это изменение политики может напрячь потребителей, которые и так находятся в стрессе из-за тарифного плана Трампа и высоких цен из-за лет безудержной инфляции. Эти факторы могут помочь объяснить, почему тщательно отслеживаемые данные о потребительских настроениях, собранные Мичиганским университетом, достигли самых низких уровней за свою семидесятилетнюю историю в последние два месяца.

«У вас есть ряд таких точек давления, которые растут», — сказал Джеффри Роуч, главный экономист LPL Financial. «Возможно, в совокупности этого достаточно, чтобы свести на нет некоторые из этих показателей расходов».

Bank of America заявил, что этот толчок к взысканию может особенно сильно повлиять на группы, находящиеся в более шатком финансовом положении. «Мы считаем, что возобновление выплат по студенческим кредитам окажет косвенное влияние на более широкие потребительские финансы, особенно на субстандартный потребительский сегмент», — написал аналитик Bank of America Михир Бхатия клиентам.

По данным Bank of America, студенческие кредиты составляют всего 9% от всей непогашенной потребительской задолженности. Но если исключить ипотеку, эта доля взлетает до 30%.

Общая сумма непогашенной задолженности по студенческим кредитам на конец марта составила 1,6 триллиона долларов, увеличившись на полтриллиона долларов за последнее десятилетие.

По оценкам Федерального резервного банка Нью-Йорка, в настоящее время почти каждый четвертый заемщик, которому необходимо вносить платежи, просрочил платежи. Когда федеральное правительство начало сообщать о просроченных кредитах в первом квартале этого года, доля держателей долгов в этой лодке подскочила до 8% с примерно 0,5% в предыдущий трехмесячный период.

Конечно, просрочка — это не то же самое, что и дефолт. Просрочка относится к любому кредиту с просроченным платежом, в то время как дефолт более конкретен и связан с невыполнением просроченного платежа в течение периода времени, установленного поставщиком. Последнее считается более серьезным и влечет за собой такие последствия, как удержание заработной платы. Если бы заемщики с серьезной просрочкой также объявили дефолт, JPMorgan прогнозировал, что почти 25% всех студенческих кредитов попали бы в последнюю категорию.

Таски из JPMorgan отметил, что не у всех заемщиков есть заработная плата или доходы от социального обеспечения, которые можно получить, что может смягчить общие оценки фирмы. Некоторые заемщики могут возобновить выплаты с началом взыскания, хотя Таски отметил, что это, вероятно, также поглотит дискреционные расходы.

Обещание Трампа снизить налоги на сверхурочные и чаевые , в случае успеха, также может помочь сгладить некоторые последствия удержания заработной платы для бедных американцев.

Тем не менее, ожидаемый удар по дискреционному доходу вызывает беспокойство, поскольку Уолл-стрит задается вопросом, сможет ли экономика избежать рецессии. Большие надежды возлагались на способность потребителей продолжать тратить, даже если более высокие тарифы поднимут цены на продукты или если рынок труда ослабнет.

Роуч из LPL считает это меньшей проблемой. Он сказал, что постпандемическая экономика в значительной степени поддерживалась людьми с высоким доходом, которые и несли большую часть расходов. Это означает, что изменение прилива для держателей студенческих кредитов может не сильно повредить макроэкономической картине, сказал он.

«Сложно сказать, есть ли по этому поводу единое мнение», — сказал Роуч. «Но я бы сказал, что история со студенческими кредитами не так важна, как, возможно, некоторые другие истории, просто потому, что те, кто держит студенческие кредиты, не обязательно являются движущей силой всей экономики».