Генеральный директор Palo Alto Никеш Арора противостоит скептикам Уолл-стрит после крупнейшей ставки компании

Когда Никеш Арора был назначен генеральным директором Palo Alto Networks В июне 2018 года компания, занимающаяся кибербезопасностью, оценивалась примерно в 19 миллиардов долларов и конкурировала с крупными поставщиками сетевого оборудования, такими как Cisco. и Juniper, которые встраивали безопасность в свои продукты.

Семь лет спустя рыночная капитализация Palo Alto выросла в шесть раз, что отчасти стало результатом серии приобретений, в ходе которых Арора возглавил более 20 сделок в попытке создать универсальный магазин для всех вопросов кибербезопасности.

Амбиции Arora резко изменились на прошлой неделе, когда Palo Alto объявила о своей самой крупной на сегодняшний день ставке: покупке израильской платформы безопасности персональных данных CyberArk за 25 миллиардов долларов. .

Реакция Уолл-стрит пока что была негативной: многие аналитики понизили рейтинг акций, а с момента, как в прошлый вторник впервые появилась новость о сделке, акции упали на 16%.

CyberArk представляет собой не только самую крупную сделку Palo Alto за 20 лет с момента ее основания, но и второе по величине приобретение в сфере технологий в США, объявленное в 2025 году, после покупки Alphabet за 32 миллиарда долларов Wiz, еще одной компании из Израиля, занимающейся облачной безопасностью.

Алфавит стала более заметным игроком в мире Palo Alto ещё до переворота календаря. В годовом отчёте компании за 2024 год , опубликованном в октябре, Palo Alto впервые назвала Alphabet конкурентом, указав её рядом с Cisco и Microsoft. t как компании, «которые приобрели или могут приобрести поставщиков решений безопасности и обладают техническими и финансовыми ресурсами для вывода на рынок конкурентоспособных решений». В 2023 году Cisco заплатила 28 миллиардов долларов за Splunk, специализирующуюся на защите данных.

Эпоха мегасделок в сфере кибербезопасности совпала с резким ростом числа изощренных киберпреступлений, связанных с быстрым развитием искусственного интеллекта.

С CyberArk компания Palo Alto производит настоящий фурор на рынке управления идентификацией, конкурируя с такими компаниями, как Okta. а также Microsoft и IBM HashiCorp. Это также усиливает конкуренцию компании с CrowdStrike. , еще одна компания, занимающаяся исключительно безопасностью, рыночная капитализация которой превысила 100 миллиардов долларов.

В интервью CNBC вскоре после объявления на прошлой неделе Арора заявил, что CyberArk идеально вписывается в фокус его компании на ИИ и, в данном случае, в сложности, связанные с предоставлением разрешений и доступа. Арора отметил, что в сделках по слияниям и поглощениям он обращает внимание на новые тенденции, особенно когда речь идёт о технологиях, находящихся на перепутье.

«Вся наша стратегия приобретений, наша стратегия органического роста продукта, наша стратегия продаж всегда основывались на этом подходе», — сказал 57-летний Арора, личное состояние которого превысило 1 миллиард долларов благодаря значительному росту акций.

В отчёте CyberArk о доходах на прошлой неделе компания сообщила, что выручка выросла на 46% за последний квартал до 328 миллионов долларов, что составляет примерно 14% от выручки Palo Alto, согласно последнему отчёту. В ходе телефонной конференции, посвящённой объявлению о сделке, Арора заявил, что намерен сотрудничать с генеральным директором CyberArk Мэттом Коэном и председателем совета директоров Уди Мокади, чтобы «ускорить темпы инноваций».

«Мы ищем отличные продукты, команду, которая может их реализовать, и позволяем им управлять ими», — сказал Арора в интервью CNBC. «Это будет непростая задача, но мы успешно справились 24 раза, поэтому я уверен, что наша команда справится».

Большинство приобретений Arora за эти годы касались небольших стартапов. В их числе — сделка по покупке Dig Security за 400 миллионов долларов и покупка Talon Cyber Security за 625 миллионов долларов в 2023 году. В прошлом месяце компания завершила поглощение сиэтлского стартапа Protect AI за неназванную сумму.

До прихода в Пало-Альто Арора десять лет проработал в Google. , включая последние три года работы в качестве главного бизнес-директора. Некоторые аналитики называли его «исполняющим обязанности генерального директора» из-за обширного списка обязанностей, таких как стратегическое партнерство и работа с потребностями рекламодателей.

В 2014 году Арора покинул Google, чтобы присоединиться к SoftBank. на должность руководителя подразделения интернет- и медиаопераций и заместителя председателя правления компании. В SoftBank Арора рассматривался как вероятный преемник основателя и генерального директора Масаёси Сона. Но менее чем через два года после вступления в должность Арора ушёл в отставку. По его словам , Сон сказал ему, что он будет управлять компанией ещё пять-десять лет.

Примерно за 10 месяцев до ухода из SoftBank Арора заявил, что покупает акции японского конгломерата на сумму более 480 миллионов долларов, что, по его словам, влечет за собой «огромный риск», отражающий его уверенность «в будущем» компании.

Хотя все это уже давно в прошлом, Арора заявил, что за эти годы он «перенял» различные лидерские качества от каждого из своих наставников, в том числе и склонность к риску от Сона.

«Речь идёт о поиске образцов для подражания в определённых моделях поведения и стремлении понять, что делает их действительно успешными», — сказал он. «Это моя модель».

По словам Джозефа Галло, аналитика Jefferies, инвесторы не были полностью уверены в Ароре, когда он присоединился к Palo Alto в 2018 году. Он был опытным и искусным бизнесменом, но некоторые беспокоились, что он не создал заметный продукт или не основал компанию, как многие его коллеги по отрасли, сказал Галло, который рекомендует покупать акции Palo Alto.

По словам Галло, Арора компенсировала это способностью опережать тенденции. Это включало в себя активное инвестирование в переход от локальных технологий к облачным, а затем и своевременное признание потенциала искусственного интеллекта.

За первые несколько лет работы в компании Арора совершил множество приобретений на общую сумму около 3 миллиардов долларов, помогая Palo Alto выйти на рынок облачной безопасности, поскольку все больше компаний переносили свои рабочие нагрузки на Amazon. Веб-сервисы, Microsoft Azure и облако Google.

«Каждая компания хотела бы оказаться на месте Palo Alto, где можно было бы предлагать все эти разнообразные продукты», — сказал Эндрю Новински, аналитик Wells Fargo, рекомендовавший покупать акции компании. «Это очень сложно. Вряд ли найдётся много поставщиков, подобных Palo Alto».

Благодаря расширению деятельности в сфере управления идентификацией Palo Alto добивается больших успехов в сфере, которую эксперты рассматривают как ключевую сферу расходов на ИТ в ближайшие годы.

«Вы не можете снизить расходы, потому что хакеры не сбавляют темпов», — сказал Новински. «Это ваш драйвер роста».

Офер Шрайбер, старший партнер и глава израильского офиса YL Ventures, отметил, что Palo Alto помог занять крайне фрагментированный рынок, состоящий из множества точечных решений, и создать централизованного поставщика для клиентов.

Согласно совместному отчету IBM и Palo Alto, опубликованному в январе, среднестатистическая организация использует 83 различных продукта безопасности от 29 отдельных компаний.

«С точки зрения клиента, гораздо удобнее иметь дело с одним поставщиком, предлагающим множество тесно интегрированных продуктов», — сказал Шрайбер. «Невозможно быть компанией, специализирующейся только на одном продукте».

Тем не менее, с CyberArk у Arora пока еще не все гладко.

Акции Palo Alto падали в течение всех пяти дней после объявления о сделке. Арора впервые в истории Palo Alto возглавил многомиллиардную сделку, и теперь ему предстоит решить сложные задачи по интеграции тысяч новых сотрудников.

Аналитики KeyBanc понизили свой рейтинг до уровня, эквивалентного «удерживать» с «покупать», отчасти из-за опасений по поводу отсутствия «значимой синергии» в предлагаемых продуктах и мнения, что клиенты предпочли бы «независимого поставщика, сосредоточенного исключительно на идентификации».

Однако Шауль Эяль из TD Cowen всё же рекомендует покупать акции. Он отметил, что успех Arora обусловлен его «неустанной ориентацией на результат» и стратегией ставок на крупные рынки, где Palo Alto может быстро масштабироваться и стать лидером или вторым игроком.

Это и его умение все упаковывать.

«Всё дело в дополнительных продажах», — сказал Эяль. «Каждый второй, третий, четвёртый модуль, который вы продаёте существующему клиенту, напрямую влияет на конечный результат».