Rusya'da soğuma: Uzmanlar resesyon riski görüyor

Rusya'nın Ukrayna'ya savaş açmasının ardından Batı'nın yanlış değerlendirdiği bir şey varsa, o da Rus ekonomisinin Batı yaptırımlarına karşı dayanıklılığıydı.

Uzmanlar bunu büyük ölçüde Rus ekonomisinin ve finansal sisteminin başındaki karar vericilerin yeterliliğine bağlıyor. Ancak şimdi, Rus nomenklaturasının bu bölümünde Rus ekonomisinin mevcut durumu hakkında kamuoyunda bir fikir ayrılığı patlak verdi: Ekonomi Bakanı Maxim Reshetnikov, hafta sonu St. Petersburg'daki Uluslararası Ekonomi Forumu'nda Rus ekonomik büyümesine atıfta bulunarak "Rakamlar bir yavaşlamaya işaret ediyor" dedi.

İlk başta bu kulağa makul derecede iyi bir haber gibi bile geliyordu. Rusya Ekonomik Kalkınma Bakanlığı'nın 2025 için gayri safi yurt içi hasıla büyüme tahmini %2,5 çok yüksek olarak değerlendiriliyor. Genel kanıya göre, aşırı ısınma ve enflasyon riski taşıyor.

Rusya Ekonomi Bakanı Maksim Reşetnikov resesyondan bahsediyor

Kaynak: IMAGO/Rus Bakışı

Ancak daha sonra Reshetnikov şöyle devam etti: "Tüm rakamlarımız bir dikiz aynası gibi. Mevcut iş duygusu göstergelerine göre, bana öyle geliyor ki, zaten bir durgunluğun eşiğindeyiz," diye ekledi, RBK medya grubuna göre.

Rusya Ekonomi Bakanı, Rusya Ulusal Bankası'nın Haziran başında sadece %21'den %20'ye düşürdüğü yüksek faiz oranını büyümeye engel ve yatırımı engelleyen bir unsur olarak gösterdi. Rus şirketleri aylardır yüksek borçlanma maliyetlerinin yatırım faaliyetini engellediğinden ve iflasların artmasına katkıda bulunduğundan şikayet ediyor, dedi Reshetnikov. Putin'in kendisi de durgunluk uyarılarını reddetti: "Durgunluk veya durgunluğa hiçbir koşulda izin verilmemeli," dedi Kremlin şefi forumda. Bir emir gibi duyuldu.

St. Petersburg'daki konuklar: Rusya Devlet Başkanı Putin (solda), Sky News Arabia Genel Müdürü Nadim Koteich (önde) ve Bahreyn Ulusal Güvenlik Danışmanı Şeyh Nasır bin Hamad El Halife.

Kaynak: IMAGO/ITAR-TASS

Ekonomi Bakanı'nın aksine, Maliye Bakanı Anton Siluanov ve Merkez Bankası Guvernörü Elvira Nabiullina da Rus ekonomisinin durumu hakkında daha iyimserdi. Rus ekonomisini "soğuyan" veya "aşırı ısınmadan kurtulan" olarak tanımladılar ve 2025 için %1,4 ila %2,5 arasında mütevazı pozitif GSYİH büyümesi tahmin ettiler. İkinci değerlendirme, 2025 için Rus ekonomisinde %1,6'lık bir artış öngören Dünya Bankası tarafından da paylaşılıyor.

Peki refahın temel göstergeleri olarak kabul edilen bu göstergeler gerçekten sağlıklı bir ekonomik büyümeyi mi temsil ediyor?

Gözlemciler artık bundan şüphe ediyor: Geçtiğimiz kış Berlin'deki Carnegie Rusya Avrasya Merkezi düşünce kuruluşunda araştırmacı olan Alexandra Prokopenko, "Son iki yıldır Rusya ekonomisi mali doping yüzünden maraton koşucusu gibi koşuyor ve artık bu dopingin etkisi azalıyor" dedi .

Rus Merkez Bankası'nın eski çalışanının "mali anabolik steroidler"den anladığı şey, Rus devletinin Ukrayna'daki savaşın patlak vermesinden bu yana üstlendiği muazzam askeri harcamalardır. 2025 yılı için tahmini savunma bütçesinin 13,5 trilyon ruble (127,4 milyar avro) olması bekleniyor. Ve Kremlin şefi hafta sonu Rus savunma sanayisinin daha da genişletileceğini duyurdu. Ancak Putin, Rusya'nın sivil ve tamamen savunma şirketleri arasındaki ayrımdan uzaklaşması gerektiğini söyledi.

Rusya'nın askeri harcamaları artık gayri safi yurtiçi hasılasının (GSYİH) yüzde 7 ila 8'i arasında değişiyor; bu, ülkenin Sovyet sonrası tarihinde bir rekor. 2021 mali yılında işgalden önceki son bütçede askeri harcamalar hala GSYİH'nin yüzde 3,6'sıydı.

Sonuç olarak, Rusya'daki insanların gelirleri artıyor ve bu riskler doğuruyor: Rus ekonomisi aşırı ısınma tehdidi altında. Tüketici harcamaları fiyatları artırıyor. Resmi rakamlara göre, enflasyon oranı şu anda yaklaşık yüzde 10 .

Sadece bu sebepten dolayı, Rus merkez bankasının temel faiz oranını %20'lik rekor seviyede tutmaktan başka seçeneği yok. Ancak bunu yaparsa, Ekonomi Bakanı Reshetnikov'un uyardığı şey olacak: yatırımlar kuruyacak. Merkez bankası ekonomiyi canlandırmak için temel faiz oranını düşürürse, Rus ekonomisi savaş kaynaklı hükümet harcamaları nedeniyle aşırı ısınmaya devam etme riskiyle karşı karşıya kalacak. Bu bir ikilem ve her iki taraf da haklı.