Morningstar DBRS: Avrupa kulüpleri yeni stadyumları altın madenlerine dönüştürmeyi hedefliyor

Avrupa'da Manchester United ve Valencia gibi kulüplerin stadyum yenilemelerine ilişkin duyurular dalgası yaşanıyor. Morningstar DBRS'ye göre bu duyurular, kulüplerin gelirlerini artırmasına yardımcı olmalı.

Kredi kuruluşu, bu eğilimin, televizyon hakları ortamının zayıflaması ve buna ek olarak UEFA ve Avrupa liglerinin oyuncu harcamalarını gelire bağlayan ekonomik düzenlemelerinin etkisi sonucunda ortaya çıkacağını öngörüyor. Bu anlamda kulüpler, gelirlerini artırmak ve kadrolarına ayırdıkları bütçeyi yükseltmek için stadyumlara yatırım yapıyorlar .

Stadyum yenilemeleri kulüp finansmanını da sekteye uğratıyor, uzun vadeli borçlanma modellerine ve yapılarına geçişe neden oluyor, üst düzey kulüpler, finansman kuruluşunun bilet satışları, VIP alanları, isim hakları veya diğer sponsorluk gelirleri gibi iyi çeşitlendirilmiş ve oldukça dayanıklı stadyumla ilgili gelir akışlarıyla desteklenen özel amaçlı bir kuruluş (StadCo) olması koşuluyla yatırım kredi notlarına hak kazanıyor ve bu kuruluş, asgari borç servis karşılama oranının iki katından fazla olması durumunda fayda sağlayacak.

Morningstar DBRS , futbol kulüpleri için on yıllık bir refah döneminin ardından, son dönemdeki televizyon yayın hakları yarışmalarının hayal kırıklığı yarattığını , bunun en tipik örneğinin Serie A (İtalya) ve Ligue 1'in (Fransa) ulusal yayın haklarında, önceki anlaşmalara kıyasla sırasıyla %3 ve %33'lük düşüşler yaşandığını belirtiyor. Ayrıca Premier Lig (İngiltere) reytingleri, bir önceki döngüdeki maç başı yayın artışından yaklaşık %20 daha az, yani marjinal bir artışla (%3) yenilendi. Bundesliga'da (Almanya) ise, bir önceki döneme kıyasla yalnızca %2'lik bir artış olmakla birlikte, sonraki dört sezon için televizyon haklarının değerinde bir artış oldu. Analizde İspanya ligi dışında beş ana lig de yer alıyor ve bu nedenle Portekiz ligi için veri bulunmuyor.

UEFA'ya göre Avrupa'da futbolu her zamankinden daha fazla kişi izliyor. Ancak derecelendirme kuruluşu, bu açıklamanın televizyon haklarının evrimiyle uyuşmadığını belirtiyor. Mevcut UEFA bile, Avrupa müsabakalarındaki format değişikliğinin ardından, brüt gelirdeki artışa (+%26 artışla 3,5 milyar avrodan 4,4 milyar avroya) rağmen, kulüplerin yayın maçları başına gelirlerinde %7'lik bir düşüş kaydetti. Bu düşüş, üç ana Avrupa müsabakasındaki maç sayısındaki %30'luk artışla telafi edildi.

Kulüplerin statlarını modernize etmelerinin başlıca nedenlerinden biri de Olimpiyatlar (Londra 2012 ve Paris 2024), Dünya Kupası (Fransa 1998, Almanya 2006) veya Avrupa Şampiyonası (Fransa 2000 ve 2016 ve Almanya 2024) gibi büyük spor etkinlikleri olmuştur. İspanya ve İtalya'nın ev sahipliği yaptığı son büyük spor organizasyonları sırasıyla 1982 ve 1990 Dünya Kupaları olmuş ve bu ülkelerdeki stadyum yenilemelerinin çoğu bu turnuvalardan önce gerçekleştirilmiştir. Ancak Morningstar DBRS'nin haberine göre İspanya, Portekiz ve Fas ile birlikte 2030 Dünya Kupası'na, İtalya ise Türkiye ile birlikte 2032 Avrupa Şampiyonası'na ev sahipliği yapacak.

Ajans, "Bu müsabakaların stadyumlara büyük ölçekli yatırım yapılmasına yol açmasını ve bu stadyumlara sahip olan İspanya ve İtalya'daki kulüplerin gelir yaratma kapasitesi açısından İngiliz Premier Lig'deki kulüplerle arasındaki farkı kapatmasını umuyoruz" dedi.