Die Regierung reist zum G20-Gipfel und erwartet ein Treffen mit dem IWF, bei dem 2,2 Milliarden US-Dollar freigegeben werden sollen.

Die Regierung trifft sich diese Woche im Rahmen des G20-Gipfels in Südafrika erneut mit dem Internationalen Währungsfonds. Von Montag bis Freitag findet ein Treffen der Finanzminister und Zentralbanker statt. Die von Luis Caputo entsandte Delegation wird voraussichtlich mit den IWF-Behörden zusammentreffen, um die erste Überprüfung des im April vereinbarten neuen Programms abzuschließen, eine ausstehende Auszahlung von 2,2 Milliarden US-Dollar freizugeben und die Entwicklung der Variablen zu bewerten.

Die Verhandlungen mit dem Fonds laufen seit Juni, als die Organisation einer Verschiebung der Überprüfung der Reserveziele auf Juli zustimmte . Eine Delegation der Organisation besuchte daraufhin Buenos Aires, und vor zwei Wochen trafen sich der stellvertretende Wirtschaftsminister José Luis Daza und Quirno mit IWF-Vertretern in Washington. Wie bereits im Februar wird Finanzminister Pablo Quirno voraussichtlich die Mission nach Südafrika gemeinsam mit einem Vertreter der Zentralbank leiten .

Die Regierung benötigt Mittel, um das Defizit zu decken, das durch die Zahlung von 4,3 Milliarden US-Dollar an die Anleihegläubiger in der vergangenen Woche entstanden ist . Die Bruttoreserven sanken auf 39 Milliarden US-Dollar, und die Nettoreserven werden nach Angaben von von Clarín befragten Beratungsunternehmen auf ein Minus zwischen fünf und zehn Milliarden US-Dollar geschätzt. Zudem sind am 1. August Zinszahlungen in Höhe von 800 Millionen US-Dollar an den IWF fällig, und dann nehmen die Mitarbeiter der Agentur üblicherweise Urlaub.

Eine technische Vereinbarung mit den Mitarbeitern steht noch aus, ebenso wie die Vorlage der Unterlagen an den Vorstand zur Prüfung und schließlich deren Veröffentlichung. Fondssprecherin Julie Kozack erklärte vor zwei Wochen, sie habe noch keinen Termin für die Vorstandssitzung. Angesichts dieser Situation wird sich die Auszahlung höchstwahrscheinlich bis zur Veröffentlichung des Mitarbeiterberichts verzögern, der laut mit der Angelegenheit vertrauten Quellen Anfang August erwartet wird .

Obwohl die Regierung von Donald Trump Präsident Javier Milei letzte Woche zum Unabhängigkeitstag gratulierte und ihn als „vertrauenswürdigen Partner“ betrachtete, zögert der Fonds mit der Genehmigung der Bilanz des ersten Quartals. Berichten zufolge verfehlte die Regierung ihr Reservenziel im Juni um rund 4,3 Milliarden US-Dollar, trotz eines Rekordzuflusses an Devisen aus ländlichen Gebieten. Um dem Ziel näher zu kommen, lockerte Caputo die Kapitalkontrollen und griff auf die Ausgabe von Schuldverschreibungen zurück, doch Zweifel bleiben bestehen .

Selbst wenn man davon ausgeht, dass es dem Finanzministerium gelingt, monatlich eine Milliarde US-Dollar durch die Ausgabe von Peso-Schuldtiteln aufzubringen - wie Anfang des Monats angekündigt - „Um das nächste Ziel Ende September zu erreichen, würden rund 5,3 Milliarden US-Dollar fehlen, und rund 9,2 Milliarden US-Dollar für das Dezember-Ziel. Nachdem die verbleibenden quantitativen Ziele, insbesondere das Haushaltsziel, erreicht wurden, gehen wir davon aus, dass der IWF für Juni eine Ausnahmegenehmigung erteilen wird. Für den Rest des Jahres sind jedoch zusätzliche Anstrengungen bei der Reservebildung erforderlich “, heißt es in einem aktuellen Bericht der Banco Galicia.

In fiskalischer Hinsicht prognostiziert das Wirtschaftsministerium für 2025 einen Primärüberschuss von 1,6 % – etwas anspruchsvoller als die mit dem IWF vereinbarten 1,3 %. In den ersten fünf Monaten des Jahres erwirtschaftete die Regierung einen Primärüberschuss von 0,8 % des BIP und übertraf damit trotz des starken Einnahmerückgangs das Juni-Ziel. Obwohl Prämien für Arbeitnehmer und Rentner im Juni die Ausgaben erhöhen werden, schätzt das Beratungsunternehmen LCG, dass dies das Primärergebnis „nicht ändern“ wird. Milei betont, dass dieser Anker der Kern der Disinflation ist . Das INDEC (Nationales Institut für Statistik und Volkszählung) wird die Juni-Zahlen diesen Montag veröffentlichen, und Personen, die Caputo nahestehen, erwarten einen Wert unter 2 %.

Die größte Herausforderung wird darin bestehen, den Fonds davon zu überzeugen, dass „alles nach Plan läuft“, nachdem die Der Schock der letzten Woche, als der Dollar um weitere 2 % stieg und die blaue Währung 1.300 Dollar erreichte, während der Senat laut Empiria mit überwältigender Mehrheit fünf Gesetzesentwürfe mit kombinierten Haushaltsauswirkungen von 1,5 % des BIP im Jahr 2025 und 2,5 % des BIP im Jahr 2026 verabschiedete . Dazu gehören eine Erhöhung für Rentner, eine Verlängerung des Rentenmoratoriums, ein Notstand für Menschen mit Behinderungen, die Übertragung von Staatsmitteln (ATN) an die Provinzen und die Aufteilung der Kraftstoffsteuer.

Milei bestätigte daraufhin, dass sie die vom Senat beschlossene Rentenerhöhung mit einem Veto blockieren werde, im Falle einer Ablehnung vor Gericht ziehen werde und nach den Wahlen alle von der Opposition verabschiedeten Gesetze bis zum Jahresende rückgängig machen werde. Die letzte Woche hinterließ auch einen bitteren Nachgeschmack auf den Märkten : US-Dollar-Staatsanleihen fielen um 3,9 Prozentpunkte gegenüber ihrer durchschnittlichen Parität, das Länderrisiko stieg von 679 auf 700 Basispunkte und der in US-Dollar gemessene Merval-Index fiel um 2,2 Prozent.