Braskem (BRKM5) verzeichnet im 1. Quartal 2025 einen Gewinn von 698 Millionen R$ und kehrt einen Milliardenverlust um

Braskem (BRKM5) meldete im ersten Quartal 2025 einen Nettogewinn von 698 Millionen R $ und konnte damit den Verlust von 1,3 Milliarden R$ im gleichen Zeitraum des Vorjahres wettmachen. Das wiederkehrende EBITDA belief sich auf insgesamt 1,3 Milliarden R$ (224 Millionen US$), was einem Anstieg von 16 % in Real gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettoumsatz erreichte 19,5 Milliarden R$, ein Anstieg von 9 % gegenüber dem 1. Quartal 2024. Die Kosten der verkauften Produkte beliefen sich auf 18,2 Milliarden R$, was ebenfalls einer Steigerung von 9 % entspricht.

Das Unternehmen hob positive Auswirkungen hervor, wie beispielsweise REIQ Investimentos, das durch vermutete PIS/COFINS-Guthaben den Nettoumsatz um 37 Millionen R$ steigerte. In Real waren die Ergebnisse auch auf die Abwertung des durchschnittlichen Real gegenüber dem durchschnittlichen Dollar zurückzuführen, die in diesem Zeitraum 18 % betrug.

Laut BB Investimentos verlief das Quartal für Braskem positiv. Zu den Höhepunkten zählten die Umkehrung der Verluste und das Wachstum des EBITDA: „In Real erklärt sich der Anstieg (+9 %) im Vergleich zum 1. Quartal 2024 durch die Abwertung des durchschnittlichen Real gegenüber dem durchschnittlichen Dollar, die in diesem Zeitraum 18 % betrug.“ BB weist außerdem darauf hin, dass „der Nettoumsatz durch etwa 37 Millionen R$ im Zusammenhang mit REIQ Investimentos positiv beeinflusst wurde. Dabei handelt es sich um die mutmaßliche Gutschrift von 1,5 % von PIS/COFINS im Zusammenhang mit Investitionen zur Kapazitätserweiterung in der brasilianischen Chemieindustrie.“

Braskem (BRKM5): Mehr zu den Ergebnissen

In Bezug auf den Rückgang des EBITDA in Dollar weist BB darauf hin, dass dieser „auf die 8-prozentige Verringerung der durchschnittlichen Verbreitung der wichtigsten Chemikalien auf dem internationalen Markt sowie des Verkaufsvolumens von Harzen und wichtigen Chemikalien zurückzuführen ist“. Dennoch weist das Unternehmen darauf hin, dass „im Hinblick auf die internationale petrochemische Branche die Spreads für Polyethylen (PE) und Chemikalien im Quartal im Vergleich zum Vorquartal höher waren […], was hauptsächlich auf das geringere Angebot auf dem nordamerikanischen Markt und die Volatilität der Rohstoffkosten auf dem internationalen Markt zurückzuführen ist, was geopolitische Unsicherheiten widerspiegelt“.

Bei XP entsprach das Ergebnis den Erwartungen: „Das wiederkehrende EBITDA von 1,3 Milliarden BRL entsprach unseren Schätzungen (+1 % gegenüber XPe), zeigte jedoch eine Verbesserung gegenüber dem Vorjahr (+16 % gegenüber dem Vorjahr) und einen noch größeren Anstieg gegenüber dem Vorquartal (+137 % gegenüber dem Vorquartal), was auf höhere Spreads für petrochemische Harze und wichtige Chemikalien zurückzuführen ist.“ XP weist auf den operativen Bargeldverbrauch hin, der aufgrund der Lagerbildung und der Zahlung von Schuldzinsen negativ ausfiel und 936 Millionen R$ betrug.

Der Verschuldungsgrad bleibt jedoch hoch und lag zum Quartalsende bei 7,92 x Nettoverschuldung/EBITDA, die Nettoverschuldung belief sich auf 6,6 Milliarden US-Dollar. XP warnt, dass die Schulden von Braskem (BRKM5) trotz der Erholung der Spreads und Auslastungsraten weiterhin Aufmerksamkeit erfordern, insbesondere angesichts eines instabilen internationalen Szenarios.