Unión Europea | Los precios de las acciones se benefician del aumento del gasto militar

El rublo se mueve con fuerza en la Unión Europea en lo que respecta a la financiación de armamento: el 5% de la producción económica se destinará a equipamiento militar e infraestructura estratégica en el futuro. Anteriormente, esta cifra se acercaba al 2%. En los próximos años, los Estados miembros de la UE reforzarán sus ejércitos con un total de unos 800 000 millones de euros, según el documento estratégico «Readiness 2030», presentado en Bruselas en marzo por la presidenta de la Comisión, Ursula von der Leyen (CDU). Sobre todo, los gobiernos adquirirán más armas en Europa Occidental y las empresas armamentísticas de la UE cooperarán más estrechamente a través de las fronteras.

Este cambio de rumbo en la política de defensa fue bien recibido por los mercados bursátiles. El índice líder de acciones de defensa europeas, el MSCI Europe Aerospace and Defense, ha subido rápidamente desde el anuncio del exministro de Defensa alemán, pasando de unos 260 puntos a 433 el martes. Entre las grandes empresas del índice, junto con Airbus y la alemana Rheinmetall, se encuentra la francesa Safran: con una capitalización bursátil de más de 120 000 millones de euros (superior a la de las automotrices alemanas BMW y Daimler juntas), es un gigante del mercado bursátil.

El gobierno francés posee una participación de aproximadamente el doce por ciento en Safran. Aunque poco conocido para el público general, sus 100.000 empleados producen productos de alta tecnología, incluyendo componentes para el caza Rafale y el Eurofighter. Junto con el fabricante de motores MTU, con sede en Múnich, la empresa participa en el desarrollo del "Future Combat Air System" (FCAS). "Este nuevo sistema de caza de sexta generación es mucho más que un sucesor del Eurofighter y el Rafale", afirman con entusiasmo las Fuerzas Armadas Alemanas (Bundeswehr) en su sitio web.

El FCAS se considera el proyecto de defensa más ambicioso de la UE. Su objetivo es desarrollar un sistema de combate aéreo de vanguardia que sustituirá al Eurofighter (fabricado en Alemania y España) y al Rafale francés a partir de 2040. Además de aviones de combate tripulados, también incluirá drones y gestión de combate en red mediante tecnologías en la nube. Se estima que el coste total de este sistema asciende a cientos de miles de millones de euros. Francia, Alemania y España pretenden gestionar conjuntamente este megaproyecto de política industrial. Sin embargo, siguen surgiendo dificultades políticas, ya que cada gobierno aspira a una parte especialmente importante del proyecto. Se espera que a finales de agosto se tome una decisión sobre si se implementará el proyecto y bajo quién lo gestionará.

Un actor menor en el índice MSCI es el gigante sueco de defensa Saab. Sin embargo, en Sudamérica, el fabricante de aeronaves vuelve a superar a la competencia: tras Brasil y Colombia, Perú también ha optado por el nuevo avión de combate Gripen E, según informó recientemente la revista especializada "Flugrevue". El Gripen se promociona como apto para todo tipo de clima y comparativamente económico, y se dice que tiene una huella logística mínima. Según la compañía, puede operar con un mínimo de tres a cinco tropas "en tiempos de paz y de conflicto". Saab también suministra a Airbus y coopera con empresas de defensa estadounidenses.

El grupo es propiedad mayoritaria de la legendaria familia de banqueros suecos Wallenberg. En cambio, la empresa de defensa noruega Kongsberg, con sus 13.000 empleados —también entre las diez mayores del índice MSCI de Defensa europeo—, es propiedad al 50 % del Estado noruego.

Gobierno, familias y empresas de amplio capital: Las estructuras de propiedad en la industria de defensa europea son simplemente diversas. Esto probablemente impedirá en el futuro fusiones transfronterizas con empresas de defensa (aún) más grandes, como las que se han debatido durante tanto tiempo, especialmente en el sector de los astilleros.

Sin embargo, las relaciones de suministro recíproco han desempeñado un papel importante desde hace tiempo en la práctica a nivel europeo. Y también se están desarrollando proyectos conjuntos. Por ejemplo, en primavera, las autoridades antimonopolio de la UE aprobaron la creación de una empresa conjunta entre la franco-alemana KNDS, Rheinmetall y la francesa Thales. Andreas Mundt, presidente de la Oficina Federal de Cárteles, declaró: «La situación geopolítica tiene un impacto directo en la industria de defensa. Cada vez vemos más proyectos de cooperación entre diversas empresas europeas, que también podrían tener implicaciones competitivas».

Un aspecto importante es la cuestión de si las empresas podrían haber implementado el proyecto en cuestión de forma independiente. Este no es el caso, por lo que la autoridad de competencia no intervino. El consorcio pretende sustituir los carros de combate principales Leopard 2 y Leclerc por un sistema de combate terrestre multiplataforma para 2040.

En general, la industria armamentística de la UE lleva años creciendo, según la Asociación Europea de Industrias Aeroespaciales y de Defensa, con sede en París. Se estima que su número de empleados es de 581.000 (2023), aproximadamente la misma cantidad que la de quienes trabajan en el sector aeroespacial civil. La frontera entre lo civil y lo militar suele ser difusa. En el gigante transeuropeo Airbus, una quinta parte de sus ingresos proviene de la producción armamentística, mientras que los de Safran representan un tercio. Saab, que abandonó la producción de automóviles hace años, es diferente: su cuota de mercado armamentístico ronda el 90 %.