Cinco conclusiones del informe de inflación de precios al productor con otra lectura clave en camino

El índice de precios al productor (IPP), un indicador de los costos a nivel mayorista en la economía estadounidense, registró una inesperada caída del 0,1 % en agosto. A continuación, lo que debe saber:

1. Por tercera vez este año, el IPC mostró una deflación rotunda, lo que generalmente se considera una medida de las presiones sobre los precios de los ductos. Los economistas de Wall Street esperaban un aumento del 0,3 %. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, también cayó un 0,1 %, aunque el subyacente, excluyendo los servicios comerciales, en realidad subió un 0,3 %.
2. La lectura moderada solo alimentará las expectativas del mercado de un recorte de tasas de la Reserva Federal la próxima semana, y el presidente Donald Trump no tardó en señalarlo. "Recién publicado: ¡¡¡Sin inflación!!! ¡Es demasiado tarde! Hay que bajar la tasa, ¡y MUCHO!, ¡ya! Powell es un desastre total, ¡¿quién no tiene idea?!" , publicó en Truth Social en su último ataque contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
3. A pesar de la inflación moderada y la casi certeza de un recorte de tipos, la reacción del mercado fue moderada . Las acciones subieron ligeramente y los rendimientos de los bonos del Tesoro solo bajaron ligeramente. El IPP no suele considerarse una métrica destacada ni bien comprendida, y es probable que los operadores estén esperando la publicación del índice de precios al consumidor del jueves.
4. Los funcionarios de la Reserva Federal no solo analizan las cifras principales, sino también los factores subyacentes. El informe del IPP arrojó buenas noticias sobre los fundamentos de la inflación. El sector servicios, que genera alrededor del 80 % del PIB, experimentó una deflación total, con una caída del 0,2 %. Incluso los precios de los bienes, mucho más afectados por los aranceles, aumentaron solo un 0,1 %.
5. La lectura del IPC, que se publicará el jueves a las 8:30 a. m. ET, recibirá mayor atención. Al igual que con el IPP, la perspectiva de consenso es de un aumento del 0,3 %. Aproximadamente cuatro quintas partes de las cifras del IPC y del IPP se incorporan al indicador de inflación preferido de la Fed: el índice de precios del gasto en consumo personal. El IPC es el último dato clave antes de la decisión sobre las tasas de la Fed, que se tomará dentro de una semana.

El IPC de mañana tendrá más peso, pero el IPP de hoy prácticamente sentó las bases para un recorte de tipos de la Fed la próxima semana. Sin embargo, tras el informe de empleo de la semana pasada, el mercado ya esperaba que la Fed iniciara un ciclo de flexibilización, por lo que queda por ver el impacto a corto plazo que esto tendrá en la confianza. — Chris Larkin, director general de operaciones e inversiones de E-Trade, Morgan Stanley .

El peor escenario posible para la inflación no se está materializando. Los más moderados estarán contentos de ver que la cifra interanual vuelva a estar por debajo del 3 %. Sumado a los débiles datos de empleo recientes, esto nos mantiene en camino hacia recortes de tasas. Sin embargo, la velocidad y la intensidad podrían depender más del gran índice de consumo de mañana por la mañana. — David Russell, director global de estrategia de mercado en TradeStation .

La presión inflacionaria del IPP parece ser, en general, moderada... No vemos nada en este informe (ni en sus implicaciones para el PCE subyacente) que disuada a los funcionarios de la Fed de recortar 25 puntos básicos en septiembre y proceder a recortar 25 puntos básicos en cada próxima reunión de política monetaria. — Andrew Hollenhorst, economista de Citigroup.