El camino para reducir la tasa de deuda en Portugal

Por Carlos Álvarez, director y jefe de operaciones de Bravo en Portugal

El problema de la deuda sigue siendo una de las principales preocupaciones en el contexto económico portugués. Si bien la deuda pública se debate con frecuencia, la deuda de los hogares merece una mayor atención, especialmente en un contexto de aumento de los tipos de interés, del coste de la vida y de salarios persistentemente bajos. Reducir la tasa de endeudamiento de los hogares portugueses es un objetivo que requiere un enfoque multifacético, que abarca políticas públicas, regulación financiera, el fortalecimiento de la educación financiera y la transformación estructural de la economía.

Estadísticamente hablando, la deuda de los hogares portugueses ha fluctuado a lo largo de los años, pero se mantiene elevada en comparación con la media europea en varios segmentos. La vivienda es el principal factor de exposición, representando una parte significativa del crédito concedido a las familias. Con el aumento de los tipos de interés, muchos de estos pagos se han vuelto más difíciles de afrontar, lo que ejerce presión sobre los presupuestos familiares. Además, el uso del crédito al consumo también ha aumentado, lo que indica dificultades para equilibrar ingresos y gastos.

Es hora de dejar de tratar la deuda de los hogares como un problema invisible. Varios factores estructurales contribuyen a explicar esta situación. El primero es el estancamiento de los ingresos reales. A pesar del crecimiento económico ocasional y la disminución del desempleo en los últimos años, muchos trabajadores siguen ganando salarios que no se ajustan al aumento del coste de la vida, especialmente en las áreas metropolitanas. La vivienda, el transporte, la alimentación y la energía han absorbido una parte cada vez mayor de los presupuestos familiares, lo que ha llevado a muchas familias a recurrir al crédito para mantener sus patrones de consumo o afrontar imprevistos.

Otro factor relevante es el nivel de educación financiera. Gran parte de la población no comprende plenamente los productos financieros que utiliza, incluyendo las implicaciones del interés compuesto, los periodos de gracia o las tasas variables. Esta fragilidad puede llevar a decisiones menos informadas, con consecuencias duraderas en el equilibrio financiero de los hogares. Invertir en educación financiera, desde la escuela hasta la edad adulta, puede ser una de las estrategias más eficaces para prevenir el sobreendeudamiento.

La regulación del sector financiero también desempeña un papel crucial. Desde la crisis financiera mundial de 2008, los bancos han operado bajo normas más estrictas al otorgar crédito. Sin embargo, persisten desafíos, especialmente en el crédito al consumo y las prácticas comerciales agresivas. Fortalecer los mecanismos para evaluar la solvencia de los clientes, garantizar la transparencia en los términos y condiciones contractuales y supervisar las prácticas comerciales es fundamental para garantizar que el crédito se otorgue de forma responsable.

En cuanto a las políticas públicas, el Estado puede actuar en varios frentes. El primero es promover la estabilidad laboral y aumentar los salarios promedio. Valorar el trabajo y reducir la precariedad son medidas que inciden directamente en la capacidad de las familias para planificar el futuro y evitar el recurso sistemático al crédito. En segundo lugar, las políticas de vivienda asequible, especialmente para jóvenes y familias con ingresos promedio, pueden ayudar a aliviar la carga del crédito para la vivienda. Finalmente, el fortalecimiento de los servicios públicos esenciales (salud, educación, transporte) puede reducir la necesidad de un alto gasto privado en áreas clave.

Reducir la tasa de endeudamiento de los hogares portugueses no depende de una única solución, sino de un conjunto coherente de medidas coordinadas entre los diferentes sectores de la sociedad. Fortalecer la cultura financiera, mejorar los ingresos, garantizar el acceso a bienes esenciales a precios compatibles con el nivel de vida nacional y promover una política crediticia responsable son elementos centrales de cualquier estrategia eficaz. El objetivo no es solo reducir los indicadores financieros, sino también mejorar la resiliencia económica de los hogares y promover una mayor estabilidad y justicia social.