Intrum prognozuje scenariusze i zagrożenia dla gospodarki krajowej i europejskiej w 2025 r.

Intrum właśnie opublikowało 13. edycję raportu „Economy in Focus”, w którym analizuje trendy makroekonomiczne na rok 2025. Wnioski wskazują, że obniżki stóp procentowych będą kontynuowane, ale w różnym tempie; zacieśnienie fiskalne może spowolnić ożywienie gospodarcze; a ryzyko geopolityczne zagraża stabilności.

W sprawozdaniu zwrócono uwagę na wyzwania i szanse, jakie przyniesie bieżący rok, a także na ich wpływ na gospodarkę europejską.

Analiza, której przewodniczyła Anna Zabrodzka-Averianov, starsza ekonomistka Intrum, wskazuje na słaby wzrost gospodarczy, napędzany głównie przez konsumpcję gospodarstw domowych, ale uwarunkowany sytuacją międzynarodową. Utrzymująca się inflacja, spowalniający wzrost gospodarczy i globalna niepewność geopolityczna to czynniki decydujące o kondycji gospodarki Portugalii i Europy.

Firma zajmująca się windykacją wierzy, że globalna gospodarka wkracza w nowy cykl, w którym ścieżka polityki pieniężnej wydaje się stosunkowo przewidywalna, ale ożywienie gospodarcze nadal okryte jest niepewnością. Kontynuacja łagodzenia stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny, która rozpoczęła się w 2024 r., może pobudzić konsumpcję i inwestycje, ale wpływ tego ruchu będzie zależał od globalnego kontekstu makroekonomicznego.

„Raport wskazał, że wśród głównych wyzwań znalazła się niepewność geopolityczna, która pozostaje kluczową zmienną w globalnym równaniu gospodarczym. Powrót Donalda Trumpa na urząd prezydenta USA, niestabilność polityczna w kluczowych krajach, takich jak Niemcy i Francja, a także trwające konflikty na Ukrainie i na Bliskim Wschodzie to tylko niektóre z czynników, które mogą znacząco wpłynąć na rynki i zaufanie inwestorów”, uważa Intrum.

Jak twierdzi Anna Zabrodzka-Averianov, „Chociaż powolne ożywienie światowej gospodarki wydaje się pewne do 2025 r., niepewność geopolityczna i wyzwania gospodarcze w dalszym ciągu zaciemniają perspektywy, potencjalnie powodując zarówno znaczne ryzyko, jak i szanse na wzrost”.

Słaby wzrost i obniżki stóp procentowych

Intrum powołuje się na prognozy MFW, które mówią, że gospodarka strefy euro ma wzrosnąć o 1,2% w 2025 r., w porównaniu z 0,8% szacowanymi na 2024 r.

Wzrost, który jest wciąż umiarkowany, będzie uwarunkowany wyzwaniami strukturalnymi, takimi jak starzenie się społeczeństwa i słaby wzrost produktywności. Ponadto rządy europejskie stoją przed dylematem konsolidacji finansów publicznych, osłabionych przez bodźce gospodarcze ostatnich lat, co ogranicza możliwości ekspansywnej polityki fiskalnej.

Konsolidacja fiskalna przewidywana na rok 2025 jest odpowiedzią na silne bodźce gospodarcze stosowane przez rządy europejskie w ostatnich latach, zwłaszcza w trakcie i po pandemii oraz w związku z kryzysem kosztów utrzymania.

W obliczu osłabienia finansów publicznych rządy będą zmuszone w najbliższej przyszłości ograniczyć wydatki, aby nie stracić zaufania inwestorów co do zdolności utrzymania stabilności fiskalnej. Goldman Sachs przewiduje, że ta faza ograniczeń fiskalnych może potrwać do 2027 roku.

Dwa możliwe scenariusze na rok 2025

Raport „Gospodarka w centrum uwagi” przedstawia dwa odmienne scenariusze rozwoju światowej gospodarki w ciągu całego roku. Pozytywny scenariusz składający się ze wzrostu napędzanego konsumpcją i kontrolowanej inflacji; w celu zmniejszenia napięć geopolitycznych i stabilizacji stosunków handlowych; poprzez efektywne zarządzanie stopami procentowymi, co pozwala na odbudowę konsumpcji i inwestycji; poprawa łańcuchów dostaw i stabilności rynków energii; a innowacje technologiczne napędzają produktywność i zrównoważony rozwój.

Scenariusz negatywny zakłada stałą inflację i stagnację wzrostu. Ale także wzrost napięć geopolitycznych, zaostrzenie konfliktów i wpływ na przepływy handlowe. Obejmuje ona również politykę protekcjonistyczną, która osłabia globalną współpracę; niepowodzenie banków centralnych w powstrzymaniu inflacji poprzez ograniczenie obniżek stóp procentowych; oraz rosnące bezrobocie i trudności gospodarcze w sektorach strategicznych.

Raport firmy skupującej niezapłacone długi zakłada, że ​​powrót Donalda Trumpa do Białego Domu może zmienić globalne stosunki handlowe, co może skutkować zwiększeniem protekcjonizmu, zwłaszcza poprzez nałożenie ceł na import z Chin.

W badaniu wspomniano o ryzyku wybuchu nowej wojny handlowej, która może doprowadzić do destabilizacji łańcuchów dostaw i negatywnie wpłynąć na globalny wzrost gospodarczy. Ponadto niestabilność polityczna w Niemczech i Francji zagraża spójności Unii Europejskiej, a konflikty na Ukrainie i na Bliskim Wschodzie w dalszym ciągu wywołują wstrząsy na rynkach energii i zwiększają niepewność gospodarczą.

Rok 2025 będzie decydujący dla rozwoju światowej gospodarki, przyniesie szanse na ożywienie gospodarcze, ale także znaczne ryzyko – podsumowuje Intrum.

„W obliczu starań banków centralnych o zrównoważenie łagodzenia polityki pieniężnej z kontrolą inflacji, przedsiębiorstwa i inwestorzy będą musieli przygotować się na szybką reakcję na zmiany w otoczeniu gospodarczym i geopolitycznym” – stwierdziła firma.

Luís Salvaterra, dyrektor generalny Intrum w Portugalii, twierdzi, że „wyzwania i szanse przedstawione w najnowszym raporcie Intrum „Gospodarka w centrum uwagi” mają bezpośredni wpływ na gospodarkę Portugalii”.

„Pomimo prognozowanego niewielkiego przyspieszenia wzrostu gospodarczego w strefie euro w 2025 r. Portugalia nadal zmaga się z wyzwaniami strukturalnymi, takimi jak niska produktywność, która w porównaniu ze średnią europejską utrzymuje się na poziomie 74%, oraz starzenie się społeczeństwa, co może ograniczyć dynamikę gospodarczą. Z drugiej strony, ewolucja inflacji i polityki pieniężnej będzie decydująca dla siły nabywczej rodzin i konkurencyjności przedsiębiorstw krajowych. W Intrum nadal monitorujemy wpływ tej dynamiki na strukturę biznesową Portugalii, zwłaszcza na zdolność przedsiębiorstw do zarządzania ryzykiem kredytowym i utrzymania płynności finansowej”, mówi menedżer ds. pożyczek trudnych do odzyskania.