Ao investir em fundos negociados em bolsa (ETFs), menos é mais.

"Quem vai comprar todos esses produtos?", me pergunto às vezes quando consulto a lista de fundos negociados em bolsa (ETFs) recém-listados. Só na bolsa de valores suíça, já existem mais de 2.000 ETFs com temas de investimento cada vez mais específicos.

Não, eu não estava ansiosamente esperando pela possibilidade de escolher os prazos de vencimento ao comprar ETFs de títulos do Tesouro americano; ou seja, ter a opção de escolher entre 1 a 3 anos, 4 a 7 anos e 7 a 10 anos. Eu nem sequer quero investir em títulos do Tesouro. E quando o décimo ETF com empresas europeias de armamentos for lançado, esse tema de investimento certamente já estará bastante saturado.

Às vezes penso que precisamos de outro colapso do mercado de ações que realmente faça jus a esse nome para conter a proliferação desenfreada de produtos.

Mas inicialmente pensei que um fundo lançado recentemente pelo UBS poderia ser útil. O ETF replica o índice MSCI USA Ex-Mega-Cap Specified. Em outras palavras, este produto permite investir no mercado de ações dos EUA, excluindo empresas gigantes como Nvidia, Microsoft e outras. A maior participação no ETF é a empresa de energia Exxon, com uma ponderação de aproximadamente 1,5%.

Dessa forma, é possível reduzir os riscos de concentração provenientes, em particular, das "Mag 7", as sete maiores empresas de tecnologia. Mas uma boa diversificação não deveria também incluir Nvidia, Microsoft e similares — simplesmente com uma ponderação muito menor do que sua capitalização de mercado real? Sim, claro. Em resumo: um produto de investimento em empresas americanas que não sejam mega-caps pode ser útil para investidores profissionais, como fundos de pensão ou seguradoras — mas eu, particularmente, não vejo utilidade nisso.

Na minha opinião, uma das melhores inovações em ETFs ainda são os produtos que permitem investir em índices com ponderação igual. Isso significa que as ações da Apple têm exatamente o mesmo peso que as ações da Nike ou da Starbucks. Todas as principais gestoras de ETFs agora oferecem produtos com ponderação igual.

Eles tornam o investimento fácil novamente, porque com apenas dois ou três ETFs de ações você pode criar um portfólio extremamente diversificado – no qual nem as ações americanas nem as grandes empresas de tecnologia dominam.

Meu produto favorito é o índice MSCI World Equal Weight. Ele contém cerca de 1.300 ações de empresas em 23 países desenvolvidos. O mecanismo de ponderação igualitária garante automaticamente uma composição geográfica equilibrada: as ações americanas representam cerca de 40% do índice – e não 70% como nos índices convencionais.

Claro, eu complementaria esse índice, que contém pouco mais de 3% de ações suíças, com um ETF focado em títulos domésticos: especificamente, um produto que acompanhe ações de empresas de pequena e média capitalização, por exemplo, o SMIM ou o SPI Mid-Index. Isso garante que não haja sobreposição com o MSCI World, que inclui ações de grandes empresas. Para finalizar, eu adicionaria um ETF de mercados emergentes, e pronto.