Cinco razões para o recorde do Bitcoin

O Bitcoin está em busca de recordes novamente. Na manhã de segunda-feira, uma unidade da criptomoeda mais popular custava US$ 123.000 (€ 105.000), o dobro do preço de um ano atrás. O preço caiu ao longo do dia, mas inicialmente permaneceu acima de US$ 120.000.

Isso é ainda mais surpreendente considerando que o Bitcoin, como um investimento de risco, já sofreu diversas vezes com a instabilidade política e a disputa comercial. No entanto, Dilin Wu, da plataforma de negociação Pepperstone, escreve em uma análise que a independência da empresa em relação a acontecimentos políticos — originalmente o cerne da ideia do Bitcoin — está atualmente recebendo maior peso. Timo Emden, da empresa de análise Emden Research, alerta: "A disputa comercial latente pode pegar investidores excessivamente eufóricos desprevenidos a qualquer momento."

O preço vem subindo acentuadamente há cerca de uma semana, após meses de relativa calmaria. "O recente avanço é resultado de uma recuperação estrutural", escreve Wu. Um fator-chave é a política americana. Mas há outros motivos também — nem todos sustentáveis:

Os ativos digitais devem seu último grande impulso às eleições nos EUA em novembro passado. Donald Trump deixou de ser um oponente das criptomoedas e se tornou um fã, depositando enormes esperanças no novo presidente e elevando o preço do Bitcoin de pouco menos de US$ 70.000 para mais de US$ 100.000 em apenas algumas semanas. No entanto, esse foi o fim da história, seguido por um longo movimento lateral.

O analista técnico Andrew Addison, operador da plataforma "The Institutional View", vê isso como uma "consolidação em alto nível" e uma "parada final para reabastecimento" antes de outra forte alta. Isso começou na sexta-feira passada com o rompimento da faixa de negociação anterior.

A corretora Etoro ressalta que os Bitcoins agora estão sendo mantidos por mais tempo do que antes: "Atualmente, estamos observando um interesse sustentado apoiado por fluxos estruturais e não baseado em especulação de curto prazo", escreve o analista Josh Gilbert.

Assim como no outono passado, o gatilho para as compras veio de Washington: a Câmara dos Representantes está atualmente debatendo uma legislação destinada a impulsionar massivamente todo o setor de criptomoedas. French Hill, republicano e presidente da comissão competente, proclamou oficialmente a "Semana das Criptomoedas", e outros membros do partido estão celebrando um "marco" e a "era de ouro" dos ativos digitais. "Com a aproximação da próxima 'Semana das Criptomoedas' nos EUA, até os últimos especuladores aparentemente estão se abastecendo", diz Timo Emden.

Três projetos de lei estão sendo planejados para garantir a liderança dos EUA: a Lei da Clareza, que visa regulamentar a negociação de ativos digitais. Atualmente, tal estrutura não existe nos EUA, enquanto na Europa, o Regulamento da UE "Mercados de Criptoativos" (MICA) já deve entrar em vigor em 2023.

A segunda nova lei é o Genius Act, que estabelecerá regras para as chamadas stablecoins. Trata-se de criptoativos lastreados em uma moeda tradicional — por exemplo, o dólar. O Bitcoin não é uma delas.

Por fim, a terceira lei proíbe explicitamente a criação de uma moeda digital de banco central. Embora o BCE esteja trabalhando intensamente no euro digital, não haverá dólar digital. A indústria de criptomoedas espera um novo boom com todas essas medidas.

Em janeiro de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou fundos de Bitcoin. Esses ETFs acompanham diretamente o preço à vista da moeda digital. Isso simplifica significativamente os investimentos em criptomoedas, atraindo tanto pequenos poupadores quanto grandes investidores institucionais. O Bitcoin, portanto, ultrapassou o nicho dos entusiastas de criptomoedas.

De acordo com a gestora de fundos Farside, um total de mais de US$ 2 bilhões foram investidos em ETFs de Bitcoin da BlackRock e de outros provedores na quinta e sexta-feira. Cada cota de ETF vendida representa demanda por Bitcoin.

A empresa de tecnologia Microstrategy — agora renomeada Strategy — encontrou um modelo de negócios que muitos especialistas veem com sentimentos mistos: o fundador da empresa, Michael Saylor, começou a investir reservas de caixa em Bitcoin em 2020. Vários aumentos de capital para novas compras de Bitcoin se seguiram, efetivamente transformando o desenvolvedor de software em uma empresa de investimento em Bitcoin — com valorização correspondente.

Enquanto isso, outras empresas também estão seguindo essa estratégia e elevando ainda mais o preço comprando Bitcoin. De acordo com uma pesquisa do canal de televisão CNBC, essas empresas compraram mais Bitcoin do que operadores de ETFs nos últimos três trimestres.

No passado, as tendências das taxas de juros influenciaram principalmente o preço do Bitcoin. Assim como o ouro, o mesmo se aplica à criptomoeda: ela não gera renda regular, como juros ou dividendos. Portanto, os juros diminuem quando taxas de juros mais altas são oferecidas em outros lugares. Embora o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) tenha hesitado até agora em relação a novos cortes nas taxas de juros, espera-se que ele faça mais um ou dois cortes este ano. Isso daria segurança ao Bitcoin.

No entanto, um risco já aguarda nesta terça-feira: novos dados de inflação dos EUA fornecerão pistas sobre a evolução futura das taxas de juros.

Cortes nas taxas de juros nos EUA teriam um segundo efeito: a já significativamente enfraquecida taxa de câmbio do dólar poderia sofrer ainda mais pressão. Isso torna tudo o que é negociado em dólares mais atraente para investidores de outras moedas – incluindo o Bitcoin. A desvantagem: os europeus que compraram Bitcoin no passado, quando o dólar estava mais alto, agora estão sentindo a fraqueza da moeda americana.