Os preços no atacado caíram inesperadamente 0,1% em agosto, com a decisão da taxa do Fed se aproximando

Os preços no atacado caíram surpreendentemente um pouco em agosto, dando espaço para o Federal Reserve aprovar um corte na taxa de juros em sua reunião deste mês, de acordo com um relatório do Bureau of Labor Statistics divulgado na quarta-feira.

O índice de preços ao produtor , que mede os custos de insumos para uma ampla gama de bens e serviços, caiu 0,1% no mês, após um aumento de 0,7%, revisado para baixo, em julho, e bem abaixo da estimativa do Dow Jones de alta de 0,3%. Em 12 meses, o índice PPI registrou um ganho de 2,6%.

O núcleo do IPP, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, também caiu 0,1%, após a expectativa de alta de 0,3%. Excluindo alimentos, energia e comércio, o IPP registrou alta de 0,3% e avançou 2,8% em relação ao ano anterior.

Os futuros do mercado de ações subiram após a divulgação, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro ficaram ligeiramente negativos.

O comunicado foi divulgado uma semana antes de o Comitê Federal de Mercado Aberto do banco central divulgar sua decisão sobre sua principal taxa de juros overnight.

A precificação no mercado futuro implica uma probabilidade de 100% de que o comitê aprove seu primeiro corte de juros desde dezembro de 2024, embora a divulgação do IPP e a leitura dos preços ao consumidor na quinta-feira estejam sendo monitoradas de perto em busca de indicações sobre se as autoridades monetárias seguirão a medida. As chances de uma redução maior, de meio ponto percentual, aumentaram ligeiramente após a divulgação do IPP para cerca de 10%, de acordo com o indicador FedWatch do CME Group.

Os preços dos serviços, uma métrica fundamental para o Fed avaliar a postura da política monetária, registraram queda de 0,2%, ajudando a reduzir a inflação no atacado. Uma queda de 1,7% nos preços dos serviços comerciais foi o principal impulso, com as margens do atacado de máquinas e veículos caindo 3,9%.

Os preços dos produtos subiram, mas apenas 0,1%, enquanto os preços básicos subiram 0,3%. Enquanto os custos finais com alimentos subiram 0,1%, os de energia caíram 0,4%.

"No fim das contas, o choque inflacionário que não ocorreu está impulsionando os mercados para cima, já que a inflação mal se manifesta no nível do produtor, o que mostra que o efeito tarifário ainda não está impulsionando as pressões generalizadas sobre os preços", disse Chris Rupkey, economista-chefe da Fwdbonds. "Não há quase nada que impeça um corte na taxa de juros agora."

Embora a inflação permaneça bem acima da meta de 2% do Fed, as autoridades expressaram confiança de que o alívio das pressões sobre moradia e salários fará com que os preços caiam, mesmo que gradualmente.

O Fed tem resistido a cortes de juros este ano, enquanto as autoridades monitoram o impacto das tarifas agressivas do presidente Donald Trump sobre as importações americanas. Historicamente, as tarifas não têm sido uma causa duradoura de inflação, mas a natureza generalizada das medidas de Trump levantou preocupações de que este episódio possa ser diferente.

Os produtos de tabaco, que são impactados por tarifas, subiram 2,3% em agosto. Os custos de gestão de portfólio, um fator significativo no aumento de julho, subiram 2% após alta de 5,8% no mês anterior.

De sua parte, Trump tem pressionado o Fed para reduzir as taxas, insistindo que as tarifas não serão inflacionárias e que a economia precisa de taxas mais baixas para estimular o crescimento e limitar os custos de financiamento da crescente dívida nacional.

As preocupações com o cenário de emprego têm aumentado no Fed, enquanto os temores de inflação diminuíram. Um relatório do BLS divulgado na terça-feira, indicando que a economia criou quase 1 milhão de empregos a menos do que o inicialmente relatado no ano anterior a março de 2025, levantou preocupações de que o mercado de trabalho esteja em dificuldades, mesmo com as autoridades do Fed consistentemente caracterizando o cenário como "sólido".

A reunião do Fed na próxima semana apresentará uma decisão sobre a taxa e uma atualização sobre o futuro da economia e das taxas de juros.