Kap Verde will sein Angebot auf dem Wertpapiermarkt erweitern

Der Generalprüfer des kapverdischen Wertpapiermarktes ist der Ansicht, dass das Angebot nicht ausreicht, um die Nachfrage der Anleger zu decken, und hofft, dass sich die Situation mit der Änderung des Marktkodex, die derzeit im Parlament debattiert wird, verbessern wird.

„Es gibt Investoren, die nach Möglichkeiten suchen“, aber es gebe eine „Angebotsbeschränkung“, weil es den Unternehmen „an der finanziellen Kapazität mangele, an der Fähigkeit, Informationen bereitzustellen“, weil es an einer mangelhaften Buchführung fehle oder weil ihnen das Wissen fehle, wie sie sich über die Kapitalmärkte finanzieren könnten, sagte Ana Semedo in einem Interview mit Lusa.

Der Markt lebe hauptsächlich von öffentlichen Schuldtiteln (auf dem Primärmarkt) und habe vier an der Börse notierte Unternehmen, aber die öffentlichen Angebote (Bank Caixa Económica im Jahr 2024 und Bank IIB im Jahr 2023) hätten Potenzial gezeigt, das noch ausgebaut werden könne, gab er an.

Der Wert der Transaktionen auf dem Sekundärmarkt stieg laut dem Jahresbericht des General Auditor of the Securities Market (AGMVM) von 92 Millionen Escudos im Jahr 2023 auf 2,8 Milliarden Escudos im Jahr 2024 und die Zahl der Kleinanleger erhöhte sich von 180 auf 997.

„Wir können sagen, dass [der Markt] im Vergleich zum Kreditmarkt klein ist, aber er zeigt deutlich das Potenzial, wenn mehr Wertpapiere auf dem Sekundärmarkt gehandelt werden“, sagte er.

Der Reformvorschlag zielt daher darauf ab, „die Kriterien an die Realität des Landes anzupassen“, das von kleinen Unternehmen dominiert wird: „Beispielsweise wurde bei der Ausgabe von Aktien das Kriterium deutlich von 100 auf 20 Millionen Escudo (vorhersehbare Marktkapitalisierung bzw. Eigenkapital) und bei Anleihen von 20 auf 10 Millionen“ Kreditsumme gesenkt.

„Es bleibt eine Herausforderung“, räumt er ein, „aber diese Kriterien gehören neben anderen zu den wichtigsten Achsen für die Förderung des Marktzugangs“ in einem Land, dessen Wirtschaft hauptsächlich aus kleinen Unternehmen besteht, von denen die meisten keine registrierten Konten haben.

„Wir können die Rechenschaftspflicht nicht aufgeben“, betont er. In anderer Hinsicht ziele der Vorschlag jedoch darauf ab, den Weg für einen leichteren Markteintritt zu ebnen, sagte er und hob weitere Aspekte der Reform hervor.

Die Flexibilität der Prospekte, die Überprüfung der Kriterien für Unternehmen, die bereits Zugang zum Markt haben, und die Schaffung von „Segmenten, die stärker auf kleine und mittlere Unternehmen sowie Startups ausgerichtet sind“, sind weitere Punkte, die der Verantwortliche von AGMVM hervorhebt.

„Unsere Wirtschaft befindet sich noch immer im Wachstum und es besteht ein Bedarf an erheblichen Investitionen in die Infrastruktur, vor allem in den öffentlichen Sektor, aber auch in Unternehmen oder Schlüsselprojekte, die für jedes Land notwendig sind“, und die eine Expansion des Möbelmarktes attraktiv machen, bemerkte Ana Semedo und rechtfertigte damit die Reform, die der Nationalversammlung zur Debatte vorgelegt wurde, um diesem Bedarf gerecht zu werden.

„Es gibt auch Spielraum, wenn wir die Liquidität unserer Wirtschaft betrachten“, fügte er hinzu und verwies auf den Fall des Nationalen Instituts für soziale Sicherheit (INPS), das „über viel Liquidität verfügt, weil es noch ein relativ junges System ist und diese sorgfältig investieren muss, aber auch auf eine Art und Weise, die es ermöglicht, Nachhaltigkeitsprobleme mit der Zeit aufzuschieben.“

Letztlich, so die Vision des Beamten, „haben normale Bürger bei einem Marktwachstum die Möglichkeit, selbst zu entscheiden, wo sie ihre Ersparnisse anlegen“. Sie könnten als Investoren auf einen Markt zugreifen, „der Finanzierungen für gute Projekte und solide Unternehmen bietet“, und gleichzeitig von „potenziellem Wertzuwachs, Beschäftigung und Wohlstand der Bevölkerung“ profitieren.

Die Reform sieht außerdem vor, Türen für die „Regulierung und Überwachung von Dienstleistungen mit virtuellen Vermögenswerten, die Wertpapiereigenschaften aufweisen“, zu öffnen.

„Das ist wichtig, weil eine Nachfrage besteht. Es gibt Unternehmen, die bereits eine Genehmigung der AGMVM beantragen, weil sie beispielsweise mit ‚Token‘ handeln wollen, beispielsweise in Form von Beteiligungseinheiten an einem Fonds. Und es besteht die Notwendigkeit, Regeln festzulegen“ und „die Anleger zu schützen“.

„Unsere Mission ist es, die Anleger zu schützen“ und dadurch den Markt zu schützen, sagte er, da „Investitionen in virtuelle Vermögenswerte transnational sind.“

„Wir müssen in der Lage sein, im Rahmen der Zusammenarbeit mit unseren Partnern zu handeln“, schloss er. Dies gelte für die Internationale Organisation der Wertpapieraufsichtsbehörden (IOSCO).

Intern sieht die Reform eine Stärkung der Unabhängigkeit sowie der finanziellen und vermögensrechtlichen Autonomie der AGMVM vor.