Las ganancias de Berkshire Hathaway de Warren Buffett caen tras la amortización de Kraft Heinz

La compañía de Warren Buffett reportó menos de la mitad de sus ganancias en el segundo trimestre debido a que asumió una rebaja de US$3.760 millones en el valor de su participación en Kraft Heinz , mientras que el icónico productor de alimentos considera deshacer en gran medida la fusión que Berkshire Hathaway ayudó a financiar.

Berkshire informó que obtuvo ganancias de 12.370 millones de dólares, o 8.601 dólares por acción Clase A, durante el trimestre. Esta cifra representa una disminución con respecto a los 30.248 millones de dólares, o 21.122 dólares por acción Clase A, del año anterior, debido a que registró una ganancia por inversión en papel mucho menor este año.

Las ganancias de Berkshire pueden fluctuar drásticamente de un trimestre a otro, ya que debe registrar el valor actual de su enorme cartera de inversiones, aunque no venda la mayoría de las acciones. Por eso, Buffett lleva mucho tiempo recomendando a los inversores que presten más atención a las ganancias operativas de Berkshire, que excluyen las ganancias de inversión. Sin embargo, el año pasado, Berkshire sorprendió a los accionistas al vender una gran parte de su participación en Apple, lo que infló las ganancias de inversión en aquel momento.

Según ese indicador, las ganancias operativas de Berkshire solo disminuyeron ligeramente, situándose en 11.160 millones de dólares, o 7.759,58 dólares por acción Clase A. Esto se compara con los 11.598 millones de dólares, o 8.072,16 dólares por acción Clase A, del año anterior. La mayoría de las numerosas empresas de Berkshire —grandes aseguradoras como Geico, la empresa ferroviaria BNSF, un grupo de servicios públicos y una serie de empresas manufactureras y minoristas— obtuvieron buenos resultados en general a pesar de la incertidumbre sobre la economía y los aranceles del presidente Trump.

Los cuatro analistas encuestados por FactSet Research esperaban que Berkshire informara ganancias por acción Clase A de $7,508.10, por lo que los resultados del conglomerado con sede en Omaha, Nebraska, estaban por delante de eso.

Berkshire posee más del 27% de las acciones de Kraft Heinz y, durante años, ha tenido representantes en el consejo de administración de la compañía. Buffett ha declarado anteriormente que cree que las marcas emblemáticas de la compañía prosperarán con el tiempo, pero en retrospectiva, pagó demasiado por la inversión y subestimó los desafíos que enfrentan los alimentos de marca por parte de los minoristas y el crecimiento de los productos de marca blanca.

Esta primavera, los representantes de Berkshire renunciaron al directorio de Kraft Heinz poco antes de que la compañía anunciara que está explorando opciones estratégicas que podrían incluir la escisión de una gran parte de su cartera de marcas.

A lo largo de los años transcurridos desde que Berkshire ayudó a Kraft a comprar Heinz en 2015, la empresa se ha visto perjudicada por los cambios en los gustos de los consumidores y un giro hacia opciones más saludables que la colección principal de alimentos procesados de Kraft.

Buffett aún cuenta con una enorme reserva de 344.100 millones de dólares en efectivo, aunque sus reservas disminuyeron ligeramente respecto a los 347.700 millones de dólares que tenía al final del primer trimestre. Buffett declaró a los accionistas en mayo que no encuentra acuerdos atractivos para las empresas que conoce.

Buffett sorprendió a los accionistas en la reunión anual cuando anunció que planea renunciar al título de CEO a fin de año y entregar las operaciones al vicepresidente Greg Abel , pero Buffett seguirá siendo presidente.

Los accionistas de Berkshire podrían estar decepcionados porque la compañía no recompró ninguna de sus acciones este trimestre, a pesar de que el precio ha caído más del 12% desde justo antes de que Buffett anunciara su retiro.

Muchos inversores siguen de cerca a BNSF, de Berkshire, después de que su rival Union Pacific anunciara esta semana un plan para comprar Norfolk Southern y crear así el primer ferrocarril transcontinental del país. Se especula que BNSF necesita fusionarse con Eastern Rail CSX para poder competir.

Pero la analista de CFRA Research, Cathy Seifert, afirmó que no es propio de Buffett cerrar un acuerdo precipitadamente solo porque el mercado lo crea conveniente. A lo largo de las décadas, ha consolidado Berkshire encontrando empresas sólidas que se venden a precios inferiores a su valor. El CSX cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, a 35,01 dólares, en medio de toda la especulación sobre posibles acuerdos.

"Quiere hacerlo porque encontró una franquicia infravalorada, no porque el mercado le diga que necesita cerrar una operación", dijo Seifert. "Creo que una de las razones por las que no se ha invertido ese dinero es que las valoraciones realizadas mediante el modelo de fusiones y adquisiciones de Berkshire suelen ser demasiado elevadas. Pero si hay una justificación lógica, la aceptarán".

Y BNSF parece estar bien por ahora, por sí sola. El ferrocarril registró un aumento del 19% en sus ganancias operativas este trimestre, alcanzando los 1.470 millones de dólares, gracias a la reducción de costos y al aumento de aproximadamente un 1% en los envíos.