José Paulo Kupfer: Estados Unidos, el país con la moneda de reserva global, ya no es el lugar más seguro para invertir

La deuda estadounidense no tiene grado de inversión máximo para S&P desde agosto de 2011. Fitch también rebajó la calificación crediticia estadounidense en agosto, hasta 2023. La situación, por tanto, no es nueva, pero ahora ha adquirido el dramatismo de la caída del último bastión que la sostenía.

No es novedad que la política fiscal estadounidense se ha llevado a cabo de manera muy laxa. La avalancha de recursos públicos volcados en el mercado para hacer frente a la gran crisis de 2008, desencadenada por el colapso de Lehman Brothers, nunca ha tenido remedio. Con la pandemia, se acentuó el aumento de la deuda pública, reflejo de esta política fiscal.

Mala gestión presupuestaria

Con Trump y sus promesas de eximir de impuestos a las clases altas de la pirámide de ingresos, compensadas por aumentos arancelarios inciertos, las expectativas de mala gestión presupuestaria han explotado.

Las estimaciones de las agencias de seguimiento presupuestario son que la deuda pública estadounidense crecerá alrededor de 5,5 billones de dólares en diez años. Esto representa un aumento de casi el 20% sobre el stock actual de deuda pública estadounidense. La perspectiva es que la deuda pública estadounidense aumentará al 135% del PIB en 2035.

Venta de Bonos del Tesoro

La deuda pública estadounidense ha alcanzado el 100% del PIB (Producto Interno Bruto), es decir se sitúa en 30 billones de dólares. Ante la perspectiva de un período de bajo crecimiento, en el que los ingresos también tienden a contraerse, las señales amarillas en relación a la capacidad de honrar sus compromisos, sin comprometer la gestión de la economía, pasaron a rojo.